（原標(biāo)題：董承非“奔私”首份月報：近四成倉位投向公募產(chǎn)品，“沒想到市場情緒直接從冬天到夏天”）

財聯(lián)社7月8日訊（記者 沈述紅）此前因“奔私”后首只產(chǎn)品疑似“踏空”引發(fā)爭議的董承非，近日亮相了產(chǎn)品運作以來的首份月報。

渠道人士提供的這份月報顯示，董承非承認，產(chǎn)品成立初期，新能源汽車和光伏在國內(nèi)外政策的刺激下成為中觀維度的亮點，產(chǎn)品投資方向和市場熱點有一定差異，主要表現(xiàn)在高分紅的運營商，還有一些他自下而上看好的中長線個股。

【資料圖】

報告顯示，該產(chǎn)品自5月18日成立以來收益為1.5%。截至6月底，該產(chǎn)品將近4成的基金資產(chǎn)投向了證券投資基金領(lǐng)域，同時有19.74%的股票倉位和2.61%的可轉(zhuǎn)債倉位。董承非在月報中透露，自己正在積極嘗試和探索一些衍生品的投資。

他坦言，目前的行情有些像2009年和2015年9月底后的混合體。從目前的估值水位和經(jīng)濟基本面的匹配情況看，董承非還是會謹慎投資，將風(fēng)險資產(chǎn)比重控制在一定承受度之內(nèi)。

董承非還提到，今年有一個奇怪的現(xiàn)象，新舊能源都表現(xiàn)比較好。但是從時間的維度看，這個是矛盾的，“也許這其中就蘊含著投資機會。這種矛盾是我們未來一段時間的重要的投資線索?！?/p>

近4成基金投向公募基金，金融板塊0倉位

一份渠道提供的?？べY產(chǎn)產(chǎn)品6月報顯示，董承非管理的首批產(chǎn)品——睿郡承非系列中的“**1號”于5月18日成立，采用了靈活配置策略。截至6月底，其單位凈值為1.0150元，成立以來收益為1.5%，最大回撤為-0.23%，6月收益為1.66%。

值得一提的是，睿郡承非系列產(chǎn)品自5月9日在招商銀行、興業(yè)系、中信系、平安銀行等多個渠道開始發(fā)售。財聯(lián)社記者從渠道人士處獲悉，該產(chǎn)品上午半天募集規(guī)模約3億元，首日募集規(guī)模則近7億元。5月11日，該系列產(chǎn)品募集份額達到了20億元。經(jīng)歷一周的認購后，該系列產(chǎn)品最終募集份額達到了約45億元。

這一數(shù)據(jù)也是今年公私募產(chǎn)品發(fā)行低谷期頗具“含金量”的成績。本次發(fā)行“睿郡承非系列新產(chǎn)品”，董承非自己也進行了大手筆跟投。5月6日，?？べY產(chǎn)公告稱，董承非擬自購不少于4000萬元新基金。

從6月底持倉結(jié)構(gòu)看，這只產(chǎn)品規(guī)模為1.14億元，其中投向證券投資基金的比例達到了37.48%，資金量為4273.26萬元，股票倉位為19.74%，可轉(zhuǎn)債倉位為2.61%，其他倉位占比40.17%。

這一持倉結(jié)構(gòu)顯示，董承非目前將相當(dāng)大的資產(chǎn)比重投向了基金領(lǐng)域。不過，在現(xiàn)有的報告內(nèi)容中，很難看出這只產(chǎn)品具體投向了哪類基金產(chǎn)品。但從其凈值波動來看，投向風(fēng)險和波動較大的權(quán)益資產(chǎn)的概率相對較小。

總體而言，用公募基金來替代部分債券或現(xiàn)金持倉，已成為近年來不少私募慣用的“招數(shù)”。

具體到該產(chǎn)品19.74%股票倉位的具體行業(yè)持倉看，董承非在電信服務(wù)板塊的持倉占比最高，為38.05%。其次為信息技術(shù)和日常消費板塊，持倉占比分別為26.17%、18.54%。在醫(yī)療保健、工業(yè)和材料領(lǐng)域，董承非也有少量持倉。

而在他公募基金職業(yè)生涯中占有舉足輕重地位的金融板塊里，目前并未見相關(guān)持倉，配置比重為0。

投資方向與市場熱點有差異 “新舊能源都表現(xiàn)好”存在矛盾

回顧基金成立初期的運作情況時，董承非表示，市場見底時間早于上海解封，這顯示出市場具備一定的前瞻性。而他管理的私募產(chǎn)品自5月中下旬正式開始運作，沒有安全墊，所以心態(tài)自然偏謹慎。

“也是沒有想到市場的情緒直接從冬天切換到夏天?！倍蟹歉袊@，新能源汽車和光伏在國內(nèi)外政策的刺激下成為中觀維度的亮點，被市場資金瘋狂追捧，這兩個板塊目前接近前期高點。

在此背景下，他管理的產(chǎn)品投資方向和市場熱點有一定差異，主要表現(xiàn)在高分紅的運營商，還有一些他自下而上看好的中長線個股。

在這份報告中，董承非還透露，自己也在積極的嘗試和探索一些衍生品的投資。

他坦言，目前的行情有些像2009年和 2015年9月底后的混合體。和2009年相似的地方，是大家對經(jīng)濟政策推出后經(jīng)濟企穩(wěn)和向好的預(yù)期。和2015行情相似的地方，是大家的情緒修復(fù)和對新興板塊的向往，“記得2015年的四季度大家熱捧了很多的VR概念股，都創(chuàng)了新高，部分后面都不幸退市了?！?/p>

受益于流動性的充裕，董承非認為目前市場的估值水平恢復(fù)到了一個不低的水平，“從目前的估值水位和經(jīng)濟基本面的匹配情況看，我們還是會謹慎投資，將風(fēng)險資產(chǎn)比重控制在一定承受度之內(nèi)?！?/p>

這個過程中，董承非也能尋找到一些他認為安全性和攻擊性比較好的品種進行投資。他提到，今年有一個奇怪的現(xiàn)象，新舊能源都表現(xiàn)比較好。但是從時間的維度看，這個是矛盾的。

“也許這其中就蘊含著投資機會。這種矛盾是我們未來一段時間的重要的投資線索?！倍蟹欠Q。

關(guān)鍵詞： 市場情緒