（原標(biāo)題：剛剛！最新監(jiān)管通報(bào)來(lái)了，有關(guān)基金“風(fēng)格漂移”，這些違規(guī)行為被問(wèn)責(zé)）

7月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部發(fā)布最新一期的“機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)”(以下簡(jiǎn)稱“監(jiān)管通報(bào)”)，針對(duì)基金投資風(fēng)格漂移、“風(fēng)格漂移”個(gè)股入庫(kù)審批不嚴(yán)、入庫(kù)程序履行不到位、指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)把關(guān)不嚴(yán)等現(xiàn)象進(jìn)行了通報(bào)，涉及到部分基金公司風(fēng)格庫(kù)內(nèi)控管理缺失等問(wèn)題，而具有監(jiān)督職責(zé)的基金托管人，也存在對(duì)基金投資風(fēng)格監(jiān)督履職不充分等問(wèn)題。

監(jiān)管通報(bào)同時(shí)要求，各基金管理人與基金托管人要深刻吸取教訓(xùn)，引以為戒，切實(shí)堅(jiān)守契約精神，履行受托義務(wù)，強(qiáng)化投資紀(jì)律，完善投資管理，嚴(yán)格遵守各項(xiàng)法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，切忌誤導(dǎo)投資者、損害行業(yè)公信力。

(資料圖片僅供參考)

基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，基金的投資比例違反基金合同約定、突破投資范圍等“風(fēng)格漂移”問(wèn)題，違反了基金契約精神，也容易誤導(dǎo)投資者，不利于行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。最新的監(jiān)管通報(bào)要求，有力回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品命名上禁止“蹭熱點(diǎn)”、“炒噱頭”，投資范圍不可含糊表述等規(guī)定，有利于規(guī)范公募基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資管理，強(qiáng)化基金托管人的監(jiān)督職責(zé)，有利于避免公募基金“風(fēng)格漂移”的現(xiàn)象。

而風(fēng)格鮮明、投向明確、風(fēng)格穩(wěn)定的公募基金，將進(jìn)一步提升公募基金作為資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)工具作用，有利于吸引更多機(jī)構(gòu)投資者，也契合公募基金投顧的發(fā)展方向。這對(duì)保護(hù)投資者長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，推動(dòng)我國(guó)基金業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展有重要的意義。

“風(fēng)格漂移”個(gè)股入庫(kù)審批不嚴(yán)

指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)把關(guān)不嚴(yán)等

部分公募和基金托管人違規(guī)被通報(bào)

監(jiān)管通報(bào)表示，2021 年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部組織證監(jiān)局對(duì)基金管理人和基金托管人的投資管理行為和投資監(jiān)督履職情況進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查。

經(jīng)查，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部發(fā)現(xiàn)部分基金管理人存在風(fēng)格庫(kù)內(nèi)控管理缺失、投資比例違反基金合同約定等問(wèn)題，部分基金托管人存在基金投資風(fēng)格監(jiān)督履職不充分等問(wèn)題。

相關(guān)情形違反《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第31條“基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有百分之八十以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容”、第32條“基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：……(七)違反基金合同關(guān)于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；……”，《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》第21條“基金托管人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金合同及托管協(xié)議約定，制定基金投資監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)督流程，對(duì)基金合同生效之后所托管基金的投資范圍、投資比例、投資風(fēng)格、投資限制、關(guān)聯(lián)方交易等進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，及時(shí)提示基金管理人違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)”等規(guī)定。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部已指導(dǎo)證監(jiān)局依規(guī)嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)相關(guān)機(jī)構(gòu)及責(zé)任人員，其中，對(duì)多家基金管理人采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并對(duì)責(zé)任人員出具警示函；對(duì)多家基金托管人采取責(zé)令改正或出具警示函的行政監(jiān)管措施，并對(duì)責(zé)任人員進(jìn)行談話提醒。

根據(jù)“機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)”披露，相關(guān)基金管理人涉及到的違規(guī)問(wèn)題如下：

一是構(gòu)建或更新風(fēng)格庫(kù)不及時(shí)。部分基金管理人未在基金產(chǎn)品成立后及時(shí)構(gòu)建股票風(fēng)格庫(kù)，或者未及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)及個(gè)股情況將不再符合基金合同約定的股票剔除風(fēng)格庫(kù)。

二是股票入庫(kù)審批不嚴(yán)格。部分基金管理人在入庫(kù)審批環(huán)節(jié)未嚴(yán)格按照基金合同約定，對(duì)擬入庫(kù)股票是否屬于基金投資范圍進(jìn)行深入分析。

三是股票入庫(kù)程序履行不到位。個(gè)別基金管理人未經(jīng)審批即將指數(shù)成分股全部納入風(fēng)格庫(kù)，或者個(gè)別股票在風(fēng)控部門明確出具反對(duì)意見(jiàn)情況下仍完成入庫(kù)審批。

四是合規(guī)管理不到位。個(gè)別投資人員合規(guī)意識(shí)不強(qiáng)，在收到合規(guī)部門提示后未及時(shí)調(diào)整持倉(cāng)，合規(guī)部門也未再嚴(yán)格督促相關(guān)投資人員落實(shí)到位。

五是指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)把關(guān)不嚴(yán)。個(gè)別基金管理人未對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行充分盡調(diào)，持續(xù)跟蹤管理不到位。

而針對(duì)基金托管人，涉及到的違規(guī)問(wèn)題主要如下：

一是內(nèi)控制度不完善。部分基金托管人未針對(duì)投資風(fēng)格監(jiān)督制定相關(guān)制度和流程。

二是獲取風(fēng)格庫(kù)不及時(shí)。部分基金托管人未在基金產(chǎn)品成立后及時(shí)從基金管理人處獲取風(fēng)格庫(kù)。

三是風(fēng)格庫(kù)監(jiān)督不盡責(zé)。部分基金托管人在取得風(fēng)格庫(kù)后，未對(duì)風(fēng)格庫(kù)中的股票是否符合基金合同約定主題進(jìn)行基本判斷和識(shí)別。

監(jiān)管要求：嚴(yán)守法律法規(guī)和合同約定

切忌誤導(dǎo)投資者

針對(duì)基金管理人和基金托管人涉及到的違規(guī)問(wèn)題，“機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)”提出了以下監(jiān)管要求：

各基金管理人與基金托管人要深刻吸取教訓(xùn)，引以為戒，切實(shí)堅(jiān)守契約精神，履行受托義務(wù)，強(qiáng)化投資紀(jì)律，完善投資管理，嚴(yán)格遵守各項(xiàng)法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，切忌誤導(dǎo)投資者、損害行業(yè)公信力。

其中，針對(duì)基金管理人，監(jiān)管通報(bào)提出以下要求：

一是完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)全面從嚴(yán)加強(qiáng)基金產(chǎn)品命名規(guī)范，禁止“蹭熱點(diǎn)”、“炒噱頭”；產(chǎn)品名稱明確顯示投資方向或主題的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確清晰約定方向或主題所涉風(fēng)格特征、行業(yè)范圍和選股標(biāo)準(zhǔn)，且所涉行業(yè)應(yīng)當(dāng)與主題具有直接相關(guān)性，慎用“未來(lái)”、“可能”、“間接”等含糊表述；規(guī)范審慎選取與基金主題相關(guān)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)具備準(zhǔn)確性、客觀性和高度相關(guān)性；對(duì)指數(shù)產(chǎn)品所選用的指數(shù)嚴(yán)格把關(guān)，確保指數(shù)編制機(jī)構(gòu)的編制方案符合法規(guī)要求。

二是加強(qiáng)投資管理?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定及時(shí)構(gòu)建、更新基金投資風(fēng)格股票庫(kù)，股票入庫(kù)應(yīng)當(dāng)逐級(jí)履行審批程序；投資人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法規(guī)要求與合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，嚴(yán)守投資紀(jì)律；基金管理人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投資人員投資交易行為的監(jiān)控、分析和評(píng)估，及時(shí)糾正違反合同約定的行為。

三是健全內(nèi)部控制?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)建立健全主題基金內(nèi)部管理制度，理順和完善貫穿產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理的全鏈條機(jī)制；加強(qiáng)投資人員投資行為約束，切實(shí)建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，優(yōu)化內(nèi)部考核制度，將業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)偏離程度納入考核范疇；持續(xù)加強(qiáng)合規(guī)管理，嚴(yán)格落實(shí)相關(guān)合規(guī)要求，確?；鹜顿Y管理合規(guī)運(yùn)作；深入推進(jìn)行業(yè)文化建設(shè)，將“堅(jiān)守契約誠(chéng)信精神、切實(shí)履行信義義務(wù)”落到工作實(shí)處。

而針對(duì)基金托管人，監(jiān)管通報(bào)提出四項(xiàng)要求：

一是完善制度流程?；鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)建立健全對(duì)主題基金的投資監(jiān)督機(jī)制，明確對(duì)基金管理人風(fēng)格庫(kù)的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)程序，完善相關(guān)內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)內(nèi)部或外部審計(jì)。

二是審核產(chǎn)品設(shè)計(jì)?；鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)加強(qiáng)基金合同審核，確保基金合同中關(guān)于投資主題所涉風(fēng)格特征、行業(yè)范圍和選股標(biāo)準(zhǔn)等表述明確清晰。

三是加強(qiáng)投資監(jiān)督。基金托管人應(yīng)當(dāng)及時(shí)從基金管理人處獲取風(fēng)格庫(kù)，對(duì)風(fēng)格庫(kù)中的股票是否屬于基金合同約定主題進(jìn)行適當(dāng)識(shí)別，并持續(xù)監(jiān)督主題投資比例是否符合法規(guī)要求與合同約定。

四是推進(jìn)系統(tǒng)建設(shè)?；鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)持續(xù)加強(qiáng)托管業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)建設(shè)，不斷提升主題基金投資監(jiān)督智能化、自動(dòng)化、精細(xì)化水平，切實(shí)履行投資監(jiān)督職責(zé)。

關(guān)鍵詞： 違規(guī)行為