（原標(biāo)題：單季凈利料創(chuàng)歷史新高！1600億光伏組件龍頭半年報同比最高翻倍，后年估值顯著低于同行）

財聯(lián)社7月22日訊（編輯 笠晨 記者 曾楚楚）總市值近1600億元的天合光能盤后公告，預(yù)計上半年凈利11.41億-13.95億元，同比增加61.69%-97.62%。

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Q1凈利5.43億元，據(jù)此計算，Q2凈利預(yù)計5.98億元-8.52億元，環(huán)比增長10%-56%。若以天合光能Q2凈利最高值計，刷新去年四季度創(chuàng)下的單季凈利歷史新高。

截至今日收盤，6個月以內(nèi)共有16家機(jī)構(gòu)對天合光能的2022年度業(yè)績作出預(yù)測，其中歸母凈利預(yù)估均值為36.29億元。盤后公布實際半年報預(yù)測均值為12.68億元，占機(jī)構(gòu)預(yù)測均值的比列為34.94%，低于二分之一，可謂不及機(jī)構(gòu)預(yù)期。

談其業(yè)績增長原因，天合光能此次公告披露，210大尺寸高功率組件光伏產(chǎn)品銷售占比相比去年同期大幅提高；分布式智慧能源業(yè)務(wù)通過推進(jìn)合作共建模式發(fā)展，實現(xiàn)高速增長，對公司營業(yè)收入及凈利潤增長做出較大貢獻(xiàn)。

東吳證券曾朵紅等人在7月13日發(fā)布的研報中表示，光伏將從輔助能源成長為主力能源，帶來行業(yè)廣闊增量空間。全球范圍來看，預(yù)計2025年光伏新增裝機(jī)達(dá)485GW，2030年光伏新增裝機(jī)達(dá)1400GW。

天合光能為全球光伏組件龍頭，主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。組件布局全球化，設(shè)立有8個全球區(qū)域總部。公司光伏組件出貨量自2017年-2021年連續(xù)5年位列前三，2021年排名第二，出貨量穩(wěn)居行業(yè)龍頭。

曾朵紅預(yù)計2022年組件前五家龍頭隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯合計規(guī)劃出貨超200GW。其中天合光能出貨量40-45GW位列第二，僅次于隆基綠能。

天合光能是大尺寸組件先行者，目前主打210大功率產(chǎn)品，進(jìn)步一擴(kuò)產(chǎn)。截至2021年底，公司具備組件產(chǎn)能50GW，電池片產(chǎn)能35GW，其中210大尺寸占比將超過70%。曾朵紅計算到2022年底，天合光能電池年產(chǎn)能達(dá)到50GW，組件年產(chǎn)能達(dá)到65GW，屆時210尺寸產(chǎn)能占比將會進(jìn)一步提高。

國信證券李恒源在研報中指出，目前，倡導(dǎo)大尺寸的210mm的代表企業(yè)為天合光能和東方日升。

但是，業(yè)內(nèi)人士此前接受財聯(lián)社記者采訪時表示，因上游硅料和硅片雙雙出現(xiàn)較大漲幅，組件端均承壓明顯，利潤接近無限攤薄。

東吳證券研報選取晶科能源、晶澳科技、隆基綠能、通威股份和愛旭股份作為可比公司，其中天合光能2024年P(guān)E為16，和通威股份并列最低。

浙商證券陳明雨等人在6月21日發(fā)布的研報中表示，天合光能戰(zhàn)略布局一體化產(chǎn)能，預(yù)計2022年歸母凈利潤同比增速為98.9%，2023年凈利增速預(yù)計降至37%。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)歷史新高