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（原標(biāo)題：A股三大指數(shù)沖高回落 半導(dǎo)體板塊走強(qiáng)、風(fēng)電板塊領(lǐng)跌）

7月28日，三大股指早盤放量上行，午后沖高回落；創(chuàng)業(yè)板指午后表現(xiàn)相對(duì)疲弱，午后下探翻綠；兩市成交量較昨日有所放大。截至收盤，滬指漲0.21%報(bào)3282.58點(diǎn)，深成指漲0.23%報(bào)12428.7點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.31%報(bào)2705.90點(diǎn)；兩市合計(jì)成交10074億元。盤面上，半導(dǎo)體、元器件、鋁、銅等板塊走強(qiáng)，風(fēng)電、公路、空運(yùn)、特種鋼、旅游等板塊走弱。

國(guó)盛證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)議息決議靴子落地，市場(chǎng)消息面將趨于明朗，市場(chǎng)有望改變量縮價(jià)平偏謹(jǐn)慎格局，重拾上行通道。未來關(guān)注點(diǎn)方面：1、持續(xù)高成長(zhǎng)方向。當(dāng)前A股市場(chǎng)共有1766家上市公司發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，超四成公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。得益于行業(yè)持續(xù)的高景氣度，光伏及新能源產(chǎn)業(yè)鏈上中下游相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)均表現(xiàn)搶眼，高成長(zhǎng)屬性凸顯，配置價(jià)值持續(xù) ；2、工業(yè)母機(jī)方向。工業(yè)母機(jī)代表著一個(gè)國(guó)家制造業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，隨著國(guó)內(nèi)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐的進(jìn)一步加快，高端數(shù)控設(shè)備市場(chǎng)仍有較大發(fā)展空間。

宏觀方面，安信證券指出，7月議息會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75BP，鮑威爾對(duì)未來的加息路徑表態(tài)略偏鴿派，資本市場(chǎng)也在對(duì)這一表態(tài)進(jìn)行定價(jià)。隨著7月加息的落地，盡管未來三次議息會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)仍然會(huì)加息接近100BP，但本輪加息周期已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，市場(chǎng)未來定價(jià)的核心可能將從加息逐步轉(zhuǎn)向衰退，三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將決定這一轉(zhuǎn)換的進(jìn)度。一旦這一轉(zhuǎn)換發(fā)生，這將意味著美債收益率和美元指數(shù)的見頂，也會(huì)為我國(guó)貨幣政策的寬松打開空間。

中原證券指出，隨著下半年通脹下行，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩和需求的進(jìn)一步收縮，美國(guó)短債利率上行斜率有望放緩，長(zhǎng)端10年期實(shí)際利率也面臨趨勢(shì)回調(diào)，對(duì)A股影響方面，總體上更利好成長(zhǎng)股。此外，國(guó)內(nèi)基本面處于疫后修復(fù)、穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)落地的穩(wěn)中向好過程中，流動(dòng)性保持寬松，與美國(guó)的衰退趨勢(shì)相反，從而將驅(qū)動(dòng)A股下半年反彈勢(shì)能延續(xù)，與海外資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性減弱，比較優(yōu)勢(shì)顯著亦有望吸引外資的持續(xù)流入。

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