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（原標(biāo)題：券商晨會(huì)精華：非典型切換延續(xù) 重心將轉(zhuǎn)向偏冷門行業(yè)）

財(cái)聯(lián)社9月5日訊，上周五大盤全天高開后震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，權(quán)重股表現(xiàn)低迷，上證50指數(shù)創(chuàng)調(diào)整新低，總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超3500只個(gè)股上漲。滬深兩市上周五成交額7466億，較上個(gè)交易日縮量482億，成交金額續(xù)創(chuàng)近期新低。截止收盤，滬指漲0.05%，深成指跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.03%。北向資金上周五滬股通凈賣出27.61億元，深股通凈賣出10.22億元。

上周五美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌1.31%，上周累跌4.21%；道指跌1.07%，上周累跌2.99%；標(biāo)普500指數(shù)跌1.07%，上周累跌3.28%。三大指數(shù)均錄得周線三連跌。大型科技股全線下跌，臉書跌超3%，蘋果、奈飛、谷歌、微軟跌超1%，亞馬遜小幅下跌；推特微漲。

在今日的券商晨會(huì)上，中信建投認(rèn)為，調(diào)整尾聲，逢低布局；中信證券認(rèn)為，市場(chǎng)將延續(xù)非典型切換 重心轉(zhuǎn)向偏冷門行業(yè)；廣發(fā)證券認(rèn)為，價(jià)值切換預(yù)演中，成長(zhǎng)股適度擴(kuò)散。

中信建投：調(diào)整尾聲 逢低布局

中信建投認(rèn)為，綜合看本輪調(diào)整行情或接近尾聲。復(fù)盤歷次底部回升階段后的調(diào)整行情，本輪從回撤比例和調(diào)整天數(shù)看已接近前幾輪水平，此時(shí)不宜悲觀。從估值層面看，目前上證綜指估值上處于較低水平，前期壓制產(chǎn)出的悲觀預(yù)期已經(jīng)逐步反應(yīng)。重點(diǎn)行業(yè)：儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電、汽車智能化配件、AR/VR、醫(yī)美、電力、油運(yùn)、養(yǎng)殖、白酒、煤炭等。

中信證券：市場(chǎng)將延續(xù)非典型切換 重心轉(zhuǎn)向偏冷門行業(yè)

中信證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依然處于尋找新平衡、延續(xù)高波動(dòng)的過(guò)程中，“熱轉(zhuǎn)冷”的非典型切換持續(xù)，隨著市場(chǎng)在波動(dòng)中形成新平衡，預(yù)計(jì)9月下半月將逐步企穩(wěn)。新平衡形成之前，由于中報(bào)季部分冷門行業(yè)已經(jīng)頻繁出現(xiàn)業(yè)績(jī)超預(yù)期的情況，預(yù)計(jì)行業(yè)間“熱轉(zhuǎn)冷”的非典型切換仍將延續(xù)。9月下半月，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布、一攬子政策細(xì)則陸續(xù)實(shí)施、美聯(lián)儲(chǔ)加息落地、機(jī)構(gòu)減倉(cāng)和調(diào)倉(cāng)初步完成，預(yù)計(jì)市場(chǎng)逐步在波動(dòng)中找到新平衡，并將逐步企穩(wěn)，重心繼續(xù)轉(zhuǎn)向部分偏冷門行業(yè)

廣發(fā)證券：價(jià)值切換預(yù)演中 成長(zhǎng)股適度擴(kuò)散

廣發(fā)證券認(rèn)為，A股“此消彼長(zhǎng)，水到渠成”，價(jià)值切換預(yù)演+成長(zhǎng)股適度擴(kuò)散。當(dāng)前的組合類似弱化版的4月，但A股再度出現(xiàn)類似4月大幅下跌的可能性很小，風(fēng)格上或向4月的“價(jià)值占優(yōu)”傾斜，待四季度大會(huì)釋放恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力更積極的信號(hào)，風(fēng)格切換也會(huì)水到渠成。建議把握價(jià)值切換預(yù)演+成長(zhǎng)股適度擴(kuò)散的投資機(jī)會(huì)，關(guān)注資產(chǎn)重估與中國(guó)優(yōu)勢(shì)兩條主線：(1)賠率較優(yōu)且勝率改善的價(jià)值(地產(chǎn)龍頭/煤炭)；(2)景氣預(yù)期、凈利潤(rùn)斷層及中報(bào)景氣指向的成長(zhǎng)擴(kuò)散(風(fēng)電零部件/光伏設(shè)備/傳媒(游戲和互聯(lián)網(wǎng)傳媒))；(3)疫后修復(fù)及PPI-CPI傳導(dǎo)受益(家電/食品飲料)。

關(guān)鍵詞： 冷門行業(yè)