近年來，隨著光伏賽道的爆火，行業(yè)迎來了券商機構(gòu)的密集調(diào)研，投資者也基本窺得了行業(yè)的基本面貌。從老玩家大手筆擴產(chǎn)，到新玩家爭相入局，再到光伏企業(yè)謀求全產(chǎn)業(yè)鏈布局。在此背景下，市場已形成了一大共識——行業(yè)競爭激烈，內(nèi)卷嚴重。

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而從近日消息來看，光伏行業(yè)內(nèi)卷程度或許還在不斷加劇。

通威電池片再次宣布漲價

9月5日，通威太陽能官網(wǎng)公布了最新的單晶太陽能電池片定價公告。本次調(diào)價：210尺寸電池片價格上漲2分，報價1.30元/瓦；182尺寸電池片價格上漲1分，報價1.31元/瓦；166尺寸電池片上漲1分，報價1.29元/瓦。

而從官網(wǎng)數(shù)據(jù)來看，這已是通威今年來第9此調(diào)價，上次調(diào)價在7月25日，時隔僅42天。其中，166尺寸電池片價格從1月的1.09元/瓦漲到現(xiàn)在的1.29元/瓦；182尺寸電池片價格從1.12元/瓦漲到1.31元/瓦；210尺寸電池片價格則從1.12元/瓦漲到1.30元/瓦。

值得一提的是，雖然通威在市場主要以硅料出名，但其在電池片領(lǐng)域?qū)嶋H上也是獨霸天下的水準(zhǔn)。

今年1月，光伏產(chǎn)業(yè)權(quán)威分析機構(gòu)PVInfoLink公布了2021年全年電池片出貨排名。數(shù)據(jù)顯示，通威太陽能總出貨量穩(wěn)居榜首。自2017年首次榮登榜首以來，通威太陽能已連續(xù)多年蟬聯(lián)電池片出貨量排名第一。

此外，通威太陽能已連續(xù)6年成為全球高效太陽能電池產(chǎn)能規(guī)模最大、出貨量最大、盈利最多、成本最低、開工率最高、建設(shè)速度最快企業(yè)，成為各項數(shù)據(jù)不斷刷新全球太陽能電池行業(yè)歷史紀錄的“6個最”唯一企業(yè)。

綜上，不難看出通威在電池片領(lǐng)域的強勁實力。不過，明明成本最低，沒有什么壓力的通威何為如此“熱衷”于漲價呢？依靠著成本優(yōu)勢保持低價，進而提高市占率不好嗎？

有人可能會說，“漲價可以提高盈利水平啊。”

誠然，在A股市場中因原材料價格上漲而提價來利增加利潤空間的也不在少數(shù)，所以一般大家都會這么想。但如果結(jié)合近期消息來看，通威電池片漲價或許還有其他目的，夸張點說通威此舉或是“項莊舞劍意在沛公”。

漲價背后，或是意在沛公

眾所周知，去年和今年整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤基本被上游硅料侵蝕。企業(yè)賺錢效應(yīng)從上游、中游至下游依次遞減，電池片企業(yè)夾在硅片和組件中間去年盈利情況較為難看。

而來到今年，雖然硅料價格仍居高不下，但電池企業(yè)表現(xiàn)比去年好。

以愛旭股份為例，半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入159.9億元，同比+132.8%；歸母凈利潤6.0億元，扣非歸母凈利潤5.5億，扭虧為盈；毛利率9.3%，同比+4.1%；凈利率3.7%，同比+4.1%。

如今一方面大尺寸電池供給相對于下游需求仍緊俏，另一方面電池片頻頻提價和產(chǎn)能釋放，電池企業(yè)迎來量價齊升，今年電池片環(huán)節(jié)盈利有望持續(xù)修復(fù)。

但隨著電池片企業(yè)的壓力緩解，盈利能力恢復(fù)。自然而然的，壓力就又來到了組件環(huán)節(jié)。

而組件與電池片環(huán)節(jié)不同，此前在電池片漲價時，業(yè)內(nèi)就傳出組件企業(yè)停工檢修的消息。上游漲價向下傳導(dǎo)過程中，到組件端就遭受了一定阻力，因為下游電站面對高價組件，可能會選擇項目暫緩，去年四季度已經(jīng)發(fā)生過類似的事件。

但此次電池片漲價后，在成本壓力下，組件端或許會被迫跟漲。不過再次漲價后，終端電站是否能夠承受要打一個問號了。

可以說，現(xiàn)在組件企業(yè)已處于上下“雙重擠壓”的兩難局面。

而下半年正處裝機旺季，如果說必須完成裝機目標(biāo)，組件價格就成了關(guān)鍵。想清楚這一點，思路也就慢慢明確了。

為什么這么說呢？因為通威最近可是干了一件大事，甚至一度引起了A股市場的恐慌。

通威進軍組件環(huán)節(jié)

8月19日，光伏多晶硅及電池片雙龍頭通威股份發(fā)力下游組件的消息一經(jīng)傳出，直接引發(fā)光伏板塊巨震，多家組件龍頭大跌。

此前8月17日，華潤電力公示第五批光伏組件集采中標(biāo)候選人，三家企業(yè)入圍本次集采。根據(jù)招標(biāo)公告，本次集采規(guī)模為3GW，其中雙面545W組件2.9GW，單面545W組件100MW。項目第一中標(biāo)候選人為通威太陽能，投標(biāo)價格為5827000000元，投標(biāo)單價為1.942元/瓦。如無異議，通威將獨攬此次央企集采大單。

這被市場視為通威正式進軍組件板塊的標(biāo)志。光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上至下分為硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)，最下游為終端電站。手握硅料、電池端巨大產(chǎn)能的通威若大舉進軍組件環(huán)節(jié)，無疑將擁有顯著的成本競爭優(yōu)勢。

在該消息刺激下，8月22日A股多家組件龍頭股價大跌。其中，晶澳科技一度跌停，天合光能跌超15%，隆基綠能大跌7.89%。

值得一提的是，光伏組件環(huán)節(jié)歷來激烈，是光伏企業(yè)一體化布局的“兵家必爭之地”。與上游不同，組件考驗的是企業(yè)的品牌和渠道布局能力。在這點上，相較于競爭對手，通威仍需要拓展市場的時間。

在近期的機構(gòu)調(diào)研中，通威表示，基于行業(yè)發(fā)展趨勢，在組件方面適當(dāng)延伸，組織架構(gòu)方面，人員人才做準(zhǔn)備，但基于信息披露原因，不做過多說明。

問題來了，如果品牌和渠道的布局能力暫時不具備優(yōu)勢，價格上的優(yōu)勢又如何呢？

可以預(yù)期的是，電池片漲價或會倒逼其他組件企業(yè)漲價。而在此背景下，以低價進軍組件領(lǐng)域的通威是否會贏得下游電站企業(yè)的青睞呢？這個問題值得深思。

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