10月11日，鈉離子電池概念股反復(fù)活躍，維科技術(shù)、天賜材料拉升封板，美聯(lián)新材、華陽(yáng)股份、傳藝科技、振華新材等漲超4%。

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消息面上，華陽(yáng)股份發(fā)布了關(guān)于“鈉離子電芯生產(chǎn)線出品”的公告，并于 9 月 30 日在山西省陽(yáng)泉市舉辦了鈉離子電芯生產(chǎn)線出品儀式。與中科海鈉聯(lián)合打造的全球首批量產(chǎn) 1GWh 鈉離子電芯生產(chǎn)線的正式投運(yùn)，標(biāo)志著鈉離子電池實(shí)現(xiàn)了從中試到量產(chǎn)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)換，具有里程碑的意義。

鈉離子電池一直都有鋰電池“平替”的說(shuō)法，如今量產(chǎn)型號(hào)正式生產(chǎn)是否真的相對(duì)鋰電池產(chǎn)生一定優(yōu)勢(shì)？未來(lái)鈉離子電池的市場(chǎng)空間究竟有多大？本文將詳細(xì)解析。

鈉離子電池一定程度上可以緩解國(guó)內(nèi)“鋰礦焦慮”

由于鈉儲(chǔ)量豐富，來(lái)源廣泛，所以鈉離子電池生產(chǎn)成本相對(duì)較低。振華新材公告稱(chēng)，其鈉離子電池正極材料含稅銷(xiāo)售價(jià)格約為每噸7萬(wàn)元，動(dòng)力型磷酸鐵鋰正極材料含稅市場(chǎng)價(jià)格為15.55萬(wàn)-16.28萬(wàn)元/噸；動(dòng)力型中鎳5系三元材料含稅市場(chǎng)價(jià)格為34.30萬(wàn)-37.80萬(wàn)元/噸。中科海納評(píng)估稱(chēng)，與磷酸鐵鋰體系相比，鈉離子電池材料的成本要低30%~40%。鈉離子電池具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。在能源消耗較大的領(lǐng)域，如儲(chǔ)能，具有很好的應(yīng)用前景。

鈉離子電池的不足也是顯而易見(jiàn)的。能量密度和循環(huán)壽命較低。根據(jù)中科海納公布的數(shù)據(jù)，目前，鈉離子電池的能量密度在 140Wh/kg 左右，而磷酸鐵鋰和三元 811 鋰離子電池分別約是 170Wh/kg，230Wh/kg。鈉離子電池的循環(huán)壽命在 2000 次左右，鋰離子電池在 3000 次以上。

今年大熱的鋰礦行業(yè)，就是因?yàn)橄掠涡枨筮^(guò)多以及上游開(kāi)發(fā)進(jìn)程緩慢而造成的。根據(jù)天齊鋰業(yè)港股招股書(shū)內(nèi)容，鋰礦供給放量增速最高的階段集中于2022年-2026年，年化增速超過(guò)25%；此后至2032年，將維持1.3%的低速增長(zhǎng)。從未來(lái)鋰礦供給增量來(lái)看，盡管鋰化學(xué)品生產(chǎn)不斷增加，但2022年仍然會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，后續(xù)的供給錯(cuò)配轉(zhuǎn)折將會(huì)出現(xiàn)在2023年。

鋰礦價(jià)格的高居不下，對(duì)我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推進(jìn)也造成了一定的阻礙。新能源汽車(chē)電池一旦出現(xiàn)故障，維修費(fèi)用便會(huì)十分高昂。這其中最大的原因是電池本身的成本較高。作為新能源汽車(chē)的“三大件”之一，由于原材料鋰礦價(jià)格高企，電池成本占到了總成本的40%~60%。也就是說(shuō)，一輛價(jià)值20萬(wàn)左右的電動(dòng)車(chē)，電池成本就在8萬(wàn)到12萬(wàn)之間，這就是所謂的“電池刺客”。

如果鈉離子電池替代鋰電池部分儲(chǔ)能以及中低端電動(dòng)車(chē)的應(yīng)用，這將極大改善鋰礦上游需求，也將消除廣大消費(fèi)者對(duì)于電動(dòng)車(chē)購(gòu)買(mǎi)的疑慮，如此發(fā)展鋰電池以及鈉離子電池的關(guān)系是相互補(bǔ)充而不是完全競(jìng)爭(zhēng)。

電池技術(shù)的發(fā)展正在加速，投資機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)

從綜合來(lái)看，可以預(yù)測(cè)電池的發(fā)展路線是先從液態(tài)開(kāi)始，然后經(jīng)過(guò)固/液混合，最終在10-15年的時(shí)間范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)全固體電池。根據(jù)電池的能量密度，發(fā)展路線可以分為三部分：

能量密度在200 Wh/kg以下的電池主要用于儲(chǔ)能，而鈉離子電池、磷酸鐵鋰、錳酸鋰電池是主要的選擇。電池的能量密度在200-300 Wh/kg之間，可以滿足600公里的電動(dòng)車(chē)和其它應(yīng)用。具有競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)包括磷酸鐵鋰，錳酸鋰，鋰電池，低成本，安全。高能量密度電池(300-600 Wh/kg)能夠滿足長(zhǎng)程電動(dòng)汽車(chē)，電子飛機(jī)或者機(jī)器人的需要。可能的技術(shù)是高鎳三元和富鋰正極與高容量納米硅/碳或鋰-碳復(fù)合負(fù)極相結(jié)合。

當(dāng)然，固態(tài)電解質(zhì)是提高安全性的必要條件，在高能量密度電池領(lǐng)域中，固態(tài)電池是一個(gè)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者。如果能夠顯著提高鋰/硫電池的循環(huán)壽命，那么對(duì)于那些關(guān)心成本、重量級(jí)能量密度、體積級(jí)能量密度和速率的應(yīng)用，它也是非常有前景的。隨著我國(guó)不斷加大對(duì)先進(jìn)電池的研發(fā)投入，新電池技術(shù)必將在不久的將來(lái)得到迅速發(fā)展和廣泛應(yīng)用。未來(lái)5年，電池將迎來(lái)一個(gè)新的時(shí)代。

財(cái)通證券認(rèn)為認(rèn)為鈉離子電池是能源的一種重要形式，看好鈉離子電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，看好具有核心技術(shù)的鈉電池及相關(guān)材料公司，建議關(guān)注電池端：傳藝科技、寧德時(shí)代、華陽(yáng)股份；材料端：容百科技、振華新材、多氟多等。

關(guān)鍵詞： 千呼萬(wàn)喚始出來(lái)