（原標(biāo)題：【BT金融分析師】Coinbase三季度業(yè)績(jī)不佳，分析師稱幸好用戶留存率較高）

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Coinbase Global的財(cái)報(bào)顯示該公司第三季度虧損超出預(yù)期，分析師稱幸好其月交易用戶（MTU）突破了850萬(wàn)。

加密貨幣交易平臺(tái)Coinbase Global的財(cái)報(bào)顯示該公司第三季度虧損超出預(yù)期，收入低于預(yù)期。然而，Coinbase的月交易用戶（MTU）達(dá)到850萬(wàn)，好于 Bloomberg等普遍估計(jì)的784萬(wàn)。

此外，該公司能夠合理地控制運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，導(dǎo)致凈虧損和調(diào)整息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)EBITDA持續(xù)改善。

Coinbase表示，在第三季度，零售用戶更喜歡“持有”加密貨幣，而不是交易，因此導(dǎo)致交易量連續(xù)下降和同比下降。比特幣貢獻(xiàn)了31%的總交易量和31%的交易收入。與此同時(shí)，其他主要加密貨幣占交易量的33%，但只占交易收入的24%。

盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，但削減開支和維持用戶基礎(chǔ)的積極消息推動(dòng)了Coinbase的股價(jià)在近日的盤后交易中一度上漲逾8%。

在加密貨幣寒冬、不利的宏觀背景和加密貨幣價(jià)格持續(xù)波動(dòng)的影響下，Coinbase股票今年迄今為止下跌了77.8%。

第三季度財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)

第三季度，Coinbase公布的稀釋后每股虧損為2.43美元，比市場(chǎng)普遍預(yù)期的2.38美元更糟糕。該公司報(bào)告稱，前一年的稀釋利潤(rùn)為每股1.62美元。

與此同時(shí)，Coinbase總營(yíng)收同比下降55%，至5.9034億美元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的6.558億美元。營(yíng)收表現(xiàn)不佳的原因是由于交易下降66.5%至3.659億美元。盡管如此，由于利率上升，訂閱和服務(wù)收入的增長(zhǎng)達(dá)到2.105億美元。

Coinbase在致股東的信中表示:“第三季度Coinbase的業(yè)績(jī)好壞參半。交易收入受到更強(qiáng)勁的宏觀經(jīng)濟(jì)和加密市場(chǎng)逆風(fēng)的顯著影響，同時(shí)交易量呈現(xiàn)向海外轉(zhuǎn)移。與此同時(shí)，Coinbase的訂閱和服務(wù)收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，這是由于公司參與了USDC加密穩(wěn)定幣?！?/p>

Coinbase預(yù)計(jì)，在2022財(cái)年全年，該公司的平均MTU將略低于900萬(wàn)，每用戶平均交易收入(ATRPU)約為20美元，低于第三季度的24美元。此外，由于有利的利率環(huán)境，訂閱和服務(wù)收入預(yù)計(jì)將超過(guò)7億美元。

Coinbase的股票是買入還是賣出？

瑞穗證券分析師Dan Dolev在第三季度業(yè)績(jī)公布后重申了對(duì)Coinbase股票的“持有”評(píng)級(jí)。同時(shí)，該分析師給予該股的目標(biāo)價(jià)為42美元，這意味著該股較當(dāng)前水平有24.7%的下行空間。Dolev給出的目標(biāo)價(jià)是基于該公司2024年預(yù)期息稅折舊攤銷前利潤(rùn)預(yù)測(cè)的7倍計(jì)算得出的。

盡管Coinbase面臨的宏觀阻力不容小覷，但Dolev認(rèn)為Coinbase真正的挑戰(zhàn)源自于競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的市場(chǎng)份額流失。盡管如此這位分析師仍然贊賞該公司在用戶和銷量方面達(dá)到了目標(biāo)。

總體而言，華爾街分析師給予Coinbase股票的一致評(píng)級(jí)是“持有”。此外，Coinbase的平均目標(biāo)價(jià)為83.18美元，意味著該股較當(dāng)前水平有49.1%的上漲潛力。

結(jié)論

盡管收益不及預(yù)期，但Coinbase的月交易用戶數(shù)據(jù)受到了市場(chǎng)的關(guān)注。話雖如此，加密貨幣寒冬帶來(lái)的短期挑戰(zhàn)似乎降低了該股票的吸引力。分析師們也傾向于觀望態(tài)度。投資者或許應(yīng)該觀望幾個(gè)季度，直到不利因素消除，等待Coinbase未來(lái)的發(fā)展?jié)摿ψ兊酶忧逦僮鐾顿Y決定。

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