11月28日，華安證券公告稱，公司股東東方國際創(chuàng)業(yè)股份有限公司(下稱“東方創(chuàng)業(yè)”)因未充分理解相關(guān)規(guī)定，在持有公司股份比例減持至低于5%之后的90日內(nèi)，出現(xiàn)了未披露減持計劃而減持的情形。

(相關(guān)資料圖)

盡管新實施的證券法加大了對違規(guī)減持的處罰力度，但最近一段時間仍有不少上市公司股東出現(xiàn)了各式各樣的違規(guī)減持現(xiàn)象，涉事公司也往往以“失誤”進(jìn)行解釋。加強監(jiān)管力度，引導(dǎo)上市公司股東規(guī)范減持，仍任重道遠(yuǎn)。

4天套現(xiàn)近1400萬元

11月9日，華安證券股東東方創(chuàng)業(yè)競價減持股份計劃實施完成。在今年8月8日至11月8日的3個月里，東方創(chuàng)業(yè)累計減持華安證券100萬股，累計變現(xiàn)518.1萬元，持股比例也由5.0087%降至4.9874%。

本次權(quán)益變動完成后，東方創(chuàng)業(yè)不再是華安證券持股5%以上股東，由于沒有和該公司其他股東形成一致行動關(guān)系，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)將不再履行信息披露義務(wù)。

值得關(guān)注的是，上述減持動作完成后，券商板塊迎來異動，華安證券股價也連日上漲。東方創(chuàng)業(yè)在持股比例降至5%以下后，于2022年11月15日至18日期間通過集中競價交易方式再次減持所持華安證券股票275萬股，累計減持金額1388.4萬元，減持股份數(shù)量占華安證券目前總股本的比例為0.0585%。

短短4個交易日的減持金額，比此前3個月內(nèi)的累計減持金額的兩倍還要多。

不過，這一行為不符合相關(guān)規(guī)定，大股東依據(jù)通過集中競價交易、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持股份至低于5%，自持股比例減持至低于5%之日起90日內(nèi)，通過集中競價交易、大宗交易繼續(xù)減持的，仍應(yīng)遵守有關(guān)大股東減持的規(guī)定。

換言之，東方創(chuàng)業(yè)本次減持區(qū)間在自持股比例減持至低于5%之日起90日內(nèi)，且未在15個交易日前向上海證券交易所備案及公告減持計劃，未遵守上述相關(guān)減持規(guī)定。

針對上述違規(guī)減持行為，東方創(chuàng)業(yè)出具書面說明稱，并非其主觀故意行為，主要系對減持相關(guān)規(guī)定解讀理解不充分，已進(jìn)行了深刻自查和反省，并就因此造成的影響深表歉意。同時，東方創(chuàng)業(yè)還承諾，后續(xù)將再次組織相關(guān)人員認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件，嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)則，杜絕此類事件再次發(fā)生。

華安證券也表示對該事項高度重視，將進(jìn)一步組織持有公司5%以上股份的股東、董監(jiān)高加強對相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的培訓(xùn)，督促其嚴(yán)格遵守相關(guān)減持規(guī)則，加強證券賬戶的管理，嚴(yán)格規(guī)范買賣公司股票的行為，確保此類情況不再發(fā)生。

多家上市券商遭減持

近兩年，盡管券商板塊被持續(xù)低估，但上市券商股東的減持步伐卻并未放緩。以華安證券為例，進(jìn)入2022年后，該公司已相繼發(fā)布3個股東減持計劃公告。除前面提到的東方創(chuàng)業(yè)外，截至11月6日，安徽國控集團和皖能電力合計減持9697.66萬股華安證券股份，占總股本的2.06%。

事實上，僅在11月，就有南京證券、華安證券、中銀證券等3家上市券商的股東完成了減持計劃。其中，截至11月9日，江銅股份及其一致行動人江銅財務(wù)合計減持2741.36萬股中銀證券股份，占總股本的0.99%。截至11月4日，南京高科則通過集中競價交易減持了600萬股南京證券股份。

翻閱上市券商公告可以發(fā)現(xiàn)，2022年以來，已有多家上市券商發(fā)布了股東減持計劃，涉及券商包括紅塔證券、中銀證券、天風(fēng)證券、南京證券、華安證券、中金公司和方正證券等。

最近的一個減持計劃于11月4日晚間披露，中國信達(dá)因公司經(jīng)營需要，擬于2022年11月28日至2023年5月27日期間，以集中競價方式減持不超過1.65億股方正證券股份，約占該公司總股本的2.00%。

而中國信達(dá)系通過抵債方式獲得方正證券股權(quán)，并于2021年9月才獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)。這也意味著，中國信達(dá)正式持有方正證券股份剛剛過去一年多。

雖然一些上市券商的股東陸續(xù)實施減持行為，但研究觀點仍舊看好券商板塊的后續(xù)行情。中信建投非銀研究團隊近日表示，短期來看，疫情防控放松和美聯(lián)儲加息放緩的預(yù)期有所兌現(xiàn)，市場轉(zhuǎn)而擔(dān)憂防控邊際寬松后疫情數(shù)據(jù)反彈而對經(jīng)濟復(fù)蘇的進(jìn)一步擾動；中期維度，2023年宏觀經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、貨幣政策保持寬松的概率較大，且長期來看資本市場或因全面注冊制持續(xù)擴容，券商板塊邏輯通順，當(dāng)前估值安全邊際充足且賠率足夠大，投資者可關(guān)注券商板塊的回調(diào)機會。

無心之失原因何在？

縱觀A股市場，違規(guī)減持非故意為之的現(xiàn)象可謂屢見不鮮。

11月24日，上市公司聲迅股份發(fā)布致歉公告稱，該公司監(jiān)事賈麗妍因其配偶誤操作，在未披露股份減持計劃的情況下，于11月22日通過集中競價交易方式減持公司股份9900股。

有意思的是，該公司股價近期暴漲，收盤價從11月14日的25.22元/股漲至11月23日的40.9元/股。

同樣也在11月24日，新華制藥公告稱其第三大股東以及控股股東的一致行動人華魯投資因違規(guī)減持收到深交所監(jiān)管函。深交所指出，華魯投資于2022年4月認(rèn)購新華制藥向特定對象發(fā)行的股份3709.20萬股，增持后華魯投資及一致行動人的持股比例為39.86%。但增持后不過7個月時間，華魯投資就于11月10日至11月14日合計減持新華制藥414.32萬股，涉及金額0.99億元。本次減持均價在23.90元/股左右，與當(dāng)時參與定增的股票價格6.74元/股相比，有著較大的利差。

觀察過往案例，不少上市公司通常將違規(guī)減持歸結(jié)為“失誤”“對法規(guī)理解不充分”等無心之失。

例如，東威科技11月2日公告稱，公司特定股東謝玉龍在“未提前15個交易日預(yù)先披露減持計劃”的情況下，于7月30日至10月14日期間，通過集中競價減持了50萬股股份，成交金額達(dá)7561萬元。

東威科技稱，謝玉龍此次違規(guī)減持是“對減持承諾理解的偏差導(dǎo)致誤操作”。事實上，這并非是東威科技股東的首次“誤操作”減持。就在今年7月11日至7月19日，公司核心技術(shù)人員劉濤通過集中競價交易減持了20萬股，比此前公告的減持?jǐn)?shù)量多出5萬股，原因同樣是“誤操作”。

今年5月24日，藥明康德股東上海瀛翊因未按承諾進(jìn)行信息披露和違規(guī)減持，被證監(jiān)會責(zé)令改正，給予警告，并處以2億元的罰款。上海瀛翊給出的違規(guī)理由同樣似曾相識——上海瀛翊減持前持股占公司總股本的0.8381%，未達(dá)總股本的1%，相關(guān)工作人員未能意識到作為委托投票方，上海瀛翊在公司A股上市時已經(jīng)作出了有關(guān)減持公司股份的承諾。

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