（原標題：這家私募大佬罕見現(xiàn)身，與葛蘭、傅鵬博等頂流頻頻“撞車”！這次會擦出什么火花？）

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紅周刊 本刊編輯部 | 王飛

11月以來，市場持續(xù)反彈，截至12月7日收盤，已累計大漲超10%。在此背景下，一些久未露面的私募大佬們頻頻現(xiàn)身。

從其關(guān)注的方向來看，多有重合，這意味著一些方向或許已進入私募大佬心里的最佳“擊球區(qū)”。

劉明達罕見現(xiàn)身這家公司

翟敬勇等大佬同時隱現(xiàn)

機構(gòu)調(diào)研是股市中常見的現(xiàn)象，一般某家公司獲得了機構(gòu)關(guān)注很有可能意味著其具有了一定的投資價值。但一些上市公司也有長期無人問津的現(xiàn)象，東陽光就是這樣一家公司。

Wind統(tǒng)計顯示，自東陽光1993年9月上市至今，主營業(yè)務多次更改，名稱多次變更，如先后為名為成量股份、陽之光……東陽光科等，而在此期間，東陽光均未獲得過機構(gòu)調(diào)研。

直至近期，這種情況才迎來改變。今年11月18日至19日，東陽光首次“開門迎客”，并吸引了多家知名機構(gòu)及其主要成員，明達資產(chǎn)董事長劉明達就是其中之一。劉明達是業(yè)內(nèi)少數(shù)可以和林園、但斌等媲美的私募大佬，同時其也是“深居簡出”不愛調(diào)研的代表，如今年以來，劉明達首次公開參加的調(diào)研活動也僅有東陽光一家。

同樣現(xiàn)身東陽光的知名機構(gòu)還有榕樹投資和鼎薩投資等，其對應的“掌舵人”翟敬勇和彭旭也均是私募行業(yè)的老將，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，他們從業(yè)至今的年化收益率均超10%。

那么，東陽光有什么魅力呢？

據(jù)了解，東陽光的主要產(chǎn)品為鋁電解電容器用電極箔、鋁電解電容器等，屬于新能源的細分領(lǐng)域之一。在最近幾個季度以來，東陽光業(yè)績迎來顯著增長。如去年三季報顯示，東陽光實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長79.31%，一掃前年業(yè)績接連下滑的陰霾。之后，東陽光業(yè)績開始了長期高增長的態(tài)勢，尤其是在今年一季度，公司的業(yè)績更是實現(xiàn)了1222.96%的增長。

東陽光也因此獲得了眾多知名機構(gòu)真金白銀的投入，典型的如新能源的擁躉者信達澳亞的明星基金經(jīng)理馮明遠。在去年三季度末，馮明遠的代表作信澳新能源產(chǎn)業(yè)就新進為東陽光的前十大流通股股東，以2631.21萬股的持股數(shù)量位居第八大流通股股東。去年四季度期間，馮明遠再度大手筆加倉東陽光，直至今年二季度末，才退出東陽光的前十大流通股股東。但據(jù)基金最新的持倉顯示，截至今年三季度末，東陽光仍被信澳新能源產(chǎn)業(yè)基金持有2516.37萬股，位列該產(chǎn)品的第五大重倉股。

在此背景下，東陽光的股價也水漲船高。自去年7月初至去年年底，東陽光股價累計上漲97.77%，區(qū)間最高漲幅達171.94%，盡管在一季度跟隨市場出現(xiàn)調(diào)整，但迄今仍實現(xiàn)了107.69%的漲幅。

實際上，劉明達也曾重倉持有東陽光。當時是2018年第三季度，劉明達管理的明達12期首次進入了東陽光的前十大流通股股東名單，并且以3170.69萬股的持股數(shù)量位居第六大流通股股東，此后更是連續(xù)兩個季度不斷加倉，明達12期也一度因此晉升為東陽光的第四大流通股股東。直至2019年四季度末，明達12期才退出東陽光的前十大流通股股東（見圖1、2）。

不過，當時劉明達進入的時機并不完美，因為東陽光當時的業(yè)績正在走下坡路。在劉明達持有期間，東陽光的業(yè)績由2018年第三季報的54.16%同比增長，先后降至28.78%、23.95%、-13.40%、-4.92%。受此拖累，東陽光的股價同期累計下跌了25.48%。不過，劉明達曾在東陽光低位時大手筆加倉，所以，其在東陽光的投資上或盈虧參半。

如今，東陽光業(yè)績又一次現(xiàn)了高速增長，劉明達此時的罕見現(xiàn)身似乎表明公司再次成為其中意的標的。

看好新能源，與傅鵬博“撞車”

卓利偉、趙詣等頂流接力？

為什么會關(guān)注東陽光？在近期明達資產(chǎn)舉辦的今年三季度投資者交流會中也能找到答案。

在交流會中，劉明達明確表示，明年仍看好新能源板塊的前景。在劉明達看來，未來我國高質(zhì)量發(fā)展將會依靠以新能源（包括光伏、風電、新能源汽車等）為代表的產(chǎn)業(yè)，因為在這之中中國的企業(yè)基本上都是主導者，比如我國的光伏產(chǎn)業(yè)占據(jù)全球的比例接近90%。

“新能源汽車市場存在這樣一種謬論，說我們已經(jīng)實現(xiàn)了接近30%的傳統(tǒng)汽車替換，未來將進入一個低速增長。但未來的中國汽車公司很可能是世界上最賺錢的公司，因為它不僅僅是中國的，而且是世界的。所以，僅通過保有量就完全解除了（這種）顧慮，更不要說中國的龍頭公司占據(jù)了巨大的、領(lǐng)先的市場份額?！眲⒚鬟_如是說。

而通過劉明達最近幾年的持倉來看，也有不少公司屬于新能源領(lǐng)域，典型的如金博股份，劉明達曾有兩只產(chǎn)品同時買進公司的前十大流通股股東（見表1）。

據(jù)了解，金博股份是一家主營先進碳基復合材料并于2020年5月18日登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，在金博股份上市后首次披露的2020年中報中，劉明達的代表作明達（明達證券投資信托）就成為了公司的第十大流通股股東。在2020年第三季度末，劉明達管理的明達12期和7期兩只產(chǎn)品同時進入了金博股份的前十大流通股股東名單。

其中，明達12期持股68.30萬股，持股市值達6862萬元，為金博股份的第一大流通股股東。而劉明達的明達證券投資信托則由于持股數(shù)量較低，或被擠出了金博股份的前十大流通股股東名單（見圖3）。

與此同時，2020年第三季度，大手筆重倉金博股份的還有景順長城的明星基金經(jīng)理楊銳文，其四只產(chǎn)品分列金博股份的第二大至第五大流通股股東。

自上市后至2020年底，金博股份股價一直處于上行區(qū)間，累計漲幅接近100%（見圖4）。劉明達因此實現(xiàn)了不俗的盈利。但此后，劉明達的這兩只產(chǎn)品也退出了金博股份的前十大流通股股東名單。

相比東陽光而言，金博股份的業(yè)績略為穩(wěn)定，一直維持在雙位數(shù)及其以上的增長區(qū)間。

金博股份最新財報顯示，替代劉明達成為公司第一大流通股股東的是公募頂流傅鵬博聯(lián)合管理的睿遠成長價值，并且傅鵬博已連續(xù)三個季度持有金博股份。

此外，最新機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，金博股份還獲得了高毅資產(chǎn)合伙人卓利偉、泉果基金趙詣等頂流的關(guān)注。

這類公司將迎估值修復

葛蘭也罕見出手

通過劉明達的歷史持倉來看，他也比較看好醫(yī)藥服務領(lǐng)域的機會。

對此，劉明達在上述交流會中表示，“醫(yī)藥股的估值形成了多年的低點，機構(gòu)的持倉應該創(chuàng)了近10年的新低。這樣的一個逆向指標反應，除了受醫(yī)?？刭M影響較大的公司外，其他市場屬性較強的醫(yī)藥服務公司將會迎來很好的估值修復。”而劉明達曾重倉的迪安診斷就是這樣一家公司。據(jù)介紹，迪安診斷是一家獨立的第三方醫(yī)學診斷服務平臺，主要向各級醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)提供以醫(yī)學診斷服務外包為核心業(yè)務的醫(yī)學診斷服務整體解決方案。

曾被譽為“醫(yī)藥女神”的明星基金經(jīng)理葛蘭也較為看好醫(yī)藥服務公司。葛蘭在其管理的基金三季報中表示，醫(yī)療服務未來的空間巨大?！皣鴥?nèi)的創(chuàng)新藥服務企業(yè)逐步形成了有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細分領(lǐng)域達到了全球領(lǐng)先的水平，此外，我們認為相關(guān)服務商的競爭力更多的體現(xiàn)在平臺的技術(shù)和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，保持其較高的景氣度。”葛蘭如是說。

而今年以來參與機構(gòu)調(diào)研次數(shù)并不多的葛蘭，也在近期罕見的出現(xiàn)在了一家醫(yī)藥服務公司的調(diào)研名單中，這家公司就是英諾特。

據(jù)了解，英諾特是一家專注于POCT快速診斷產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的生物醫(yī)藥企業(yè)，主營產(chǎn)品可分為非新冠產(chǎn)品和新冠產(chǎn)品兩種，在最新年報中營收占比分別為48.05%和48.00%。由于新冠產(chǎn)品占英諾特的營收占比過高，以葛蘭在內(nèi)的機構(gòu)投資者對此尤為關(guān)注。

有機構(gòu)投資者向英諾特提出多個問題，如“公司對新冠產(chǎn)品及呼吸道病原體檢測的非新冠產(chǎn)品的未來趨勢有如何展望？”“公司新冠產(chǎn)品銷售形成的對政府的應收賬款處于什么水平？”“從行業(yè)看，新冠相關(guān)產(chǎn)品價格從上市以來一直處于下滑趨勢，公司對此的應對措施是什么？”……

對此，英諾特方面回復稱，公司是為數(shù)不多的既有新冠抗原檢測又有新冠抗體檢測產(chǎn)品的廠商，目前新冠抗原檢測需求主要來源于政府采購，且應收賬款余額處于可控范圍。未來隨著疫情防控政策的變化，預期醫(yī)院、藥店等市場需求會增加。產(chǎn)品價格方面，公司已經(jīng)掌握一些核心原料的自產(chǎn)能力、實現(xiàn)了部分產(chǎn)品生產(chǎn)的全自動化以降低成本。

但需要注意的是，英諾特是今年7月上市的新股，據(jù)Wind統(tǒng)計，目前尚無公司的相關(guān)研報推出，且公司的前十大流通股股東均為自然人。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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