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平安證券指出，整體來看，我們對市場的判斷仍然樂觀，向上趨勢不變，但是在積極因素逐漸被消化后交易有所降溫，市場波動可能會有所加大。結(jié)構(gòu)性方面，建議關(guān)注三條線索，一是疫情防控優(yōu)化和政策支持下的消費(fèi)、出行、醫(yī)藥板塊；二是產(chǎn)業(yè)政策有望加碼的數(shù)字經(jīng)濟(jì)及高端制造業(yè)等；三是行業(yè)預(yù)期有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)的房地產(chǎn)板塊，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上的部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

中信證券認(rèn)為，全面修復(fù)行情仍處于觀察適應(yīng)期，在此期間市場仍將以存量博弈特征下的短期交易為主導(dǎo)，波動依然較大；建議圍繞醫(yī)藥醫(yī)療、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和出行鏈三條內(nèi)需主線均衡配置。包括：①疫情流行期醫(yī)藥醫(yī)療值得持續(xù)關(guān)注，包括新冠的預(yù)防治療(疫苗、特效藥、消費(fèi)醫(yī)療器械、藥店)和醫(yī)療新基建；②地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的困境反轉(zhuǎn)，利好產(chǎn)業(yè)鏈需求和資產(chǎn)質(zhì)量改善，關(guān)注優(yōu)質(zhì)開發(fā)商、建材、家電、優(yōu)質(zhì)銀行；③疫后復(fù)蘇彈性較大的出行鏈(餐飲、酒店、免稅)。

國盛證券指出，“擴(kuò)內(nèi)需”已成明年重中之重?！俺隹谵D(zhuǎn)負(fù)、內(nèi)需發(fā)力”宏觀組合的行情特征：1)受益于政策的全面發(fā)力以及流動性寬松，A股各寬基指數(shù)整體漲幅明顯；2)市場風(fēng)格整體偏向大盤藍(lán)籌；3)具體來看，2009年、2014年是以金融、周期為代表的傳統(tǒng)政策導(dǎo)向型行業(yè)更具優(yōu)勢，而2019年政策相對克制、經(jīng)濟(jì)增長仍強(qiáng)的環(huán)境下，則是后周期的消費(fèi)領(lǐng)漲。跨年階段建議：結(jié)構(gòu)不變，節(jié)奏從緩。行業(yè)推薦：矛——貝塔反轉(zhuǎn)：地產(chǎn)/保險(xiǎn)/建材(信用反轉(zhuǎn))、醫(yī)藥/醫(yī)療器械/線下零售(疫情優(yōu)化)、黃金/恒生科技(“西落”盼“東升”)；盾——景氣&安全：儲能、工業(yè)母機(jī)、計(jì)算機(jī)。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)策略