12月20日，科創(chuàng)板兩家涉嫌欺詐發(fā)行等重大違法違規(guī)行為的退市風(fēng)險(xiǎn)警示公司*ST澤達(dá)和*ST紫晶出現(xiàn)異動。

【資料圖】

其中，*ST澤達(dá)當(dāng)日收盤漲停，漲幅為19.95%；*ST紫晶上漲16.94%。而在此之前，自2022年11月22日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示以來，兩家公司股價(jià)一直跌跌不休。

市場分析人士認(rèn)為，兩家*ST公司突然大漲或與*ST澤達(dá)在12月19日晚間發(fā)布的一則有關(guān)穩(wěn)定股價(jià)措施的公告相關(guān)。但從12月20日晚間的補(bǔ)充公告來看，*ST澤達(dá)擬回購股份數(shù)量和金額較小，對穩(wěn)定股價(jià)的作用可能有限，并且公司存在觸及重大違法強(qiáng)制退市的可能性并未消除。投資者對于相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有清醒認(rèn)識，不宜盲目跟風(fēng)炒作。

擬回購股份數(shù)量和金額較小

*ST紫晶也于12月20日晚間發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱：截至公告發(fā)出日，公司基本面未發(fā)生重大變化，公司鄭重提醒廣大投資者充分了解股票交易市場風(fēng)險(xiǎn)及公司披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識，理性決策，審慎投資。

回看12月19日晚間*ST澤達(dá)發(fā)布的《關(guān)于觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動條件的提示性公告》，該公告顯示：自2022年11月22日起至2022年12月19日，*ST澤達(dá)股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動條件。根據(jù)公司《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》，穩(wěn)定公司股價(jià)措施執(zhí)行的優(yōu)先順序?yàn)楣净刭徆煞轂榈谝豁樜?，?shí)際控制人增持股份為第二順位，董事、高級管理人員增持股份為第三順位。

在12月20日晚間的《關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)措施的風(fēng)險(xiǎn)提示補(bǔ)充公告》(簡稱補(bǔ)充公告)中，*ST澤達(dá)對于具體回購金額和股數(shù)做了明確的測算，并做了風(fēng)險(xiǎn)提示。

據(jù)披露，根據(jù)《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》，用于股份回購的資金總額不低于公司上一年度歸屬于母公司股東的凈利潤的5%，但不高于公司上一年度歸屬于母公司股東的凈利潤的20%，結(jié)合公司當(dāng)前的股權(quán)分布狀況、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況確定。截至2022

年12月19日，公司自有資金余額為424.8萬元，運(yùn)營資金較為緊張。按照本次回購資金下限230.37萬元以及回購價(jià)格上限10.26元/股價(jià)格進(jìn)行測算，對應(yīng)回購數(shù)量下限 224534股，占公司目前總股本的0.27%，擬回購的股份數(shù)量和金額較小，對穩(wěn)定股價(jià)的作用可能有限。

公司同時(shí)提示：根據(jù)法律法規(guī)，公司具體穩(wěn)定股價(jià)措施的預(yù)案尚需公司董事會及股東大會審議通過，存在董事會或股東大會審議未通過或因公司現(xiàn)金流緊張而無法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)控人增持條件不足

雖然*ST澤達(dá)穩(wěn)定股價(jià)措施執(zhí)行共有三個(gè)順位。但根據(jù)《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》，在公司無法實(shí)施回購股份或股份回購方案未獲得公司股東大會批準(zhǔn)時(shí)，將采取第二順位實(shí)際控制人增持公司股份的方式穩(wěn)定公司股價(jià)。由于公司上一會計(jì)年度未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，因此不滿足《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》中實(shí)際控制人為穩(wěn)定股價(jià)增持公司股票的條件。

補(bǔ)充公告顯示，在第一順位公司回購股份及第二順位實(shí)際控制人增持股份方案都無法執(zhí)行的情況下，將觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施第三順位董事、高級管理人員增持股份的方案。

那么，*ST澤達(dá)董事和高管們能夠增持的金額有多少？根據(jù)《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》，董事、高級管理人員增持公司股份，每次增持公司股份的金額不低于本人上一年度從公司領(lǐng)取的稅后收入的10%，12個(gè)月內(nèi)累計(jì)不超過本人上一年度從公司領(lǐng)取的稅后收入的30%。

“本次董事及高級管理人員的增持資金下限26.39萬元和上限79.17萬元，對穩(wěn)定股價(jià)的作用可能有限。”*ST澤達(dá)在補(bǔ)充公告中稱。

由此不難發(fā)現(xiàn)，*ST澤達(dá)穩(wěn)定股價(jià)措施只是基于履行IPO時(shí)的承諾而為之，在公司基本面未出現(xiàn)改善的情況下，穩(wěn)定股價(jià)的措施可謂杯水車薪。

*ST紫晶實(shí)控人曾未按照約定履行增持

無獨(dú)有偶，*ST澤達(dá)的難兄難弟*ST紫晶此前也有過類似的操作，但收效甚微。

過往公告顯示，自2022年5月6日起至2022年6月2日，*ST紫晶股票已連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動條件。包括公司實(shí)控人鄭穆、羅鐵威在內(nèi)的相關(guān)主體于2022年6月6日披露增持計(jì)劃，增持金額為不低于其上一年度從公司領(lǐng)取稅后收入的20%，且不超過其上一年度從公司領(lǐng)取稅后收入的50%自有資金增持公司股份，增持金額合計(jì)不低于83.48萬元且不超過208.71萬元，增持期限為自2022年6月6日起90天內(nèi)。2022年9月3日，增持期限屆滿，上述主體累計(jì)增持金額58.18萬元，占本次增持計(jì)劃下限金額的69.69%。

值得注意的是，鄭穆、羅鐵威因受目前債務(wù)原因影響，在本次增持計(jì)劃實(shí)施期間內(nèi)未實(shí)施增持(需增持下限合計(jì)28.78萬元)。其他增持主體增持金額均已達(dá)到其應(yīng)當(dāng)增持金額區(qū)間的下限金額。

但從結(jié)果來看，上述增持未起到穩(wěn)定股價(jià)的效果，公司股價(jià)整體呈下跌趨勢，截至12月20日收盤，公司股價(jià)僅2.9元/股，從6月至今下跌幅度約60%；同時(shí)，實(shí)控人未按照約定履行增持計(jì)劃，按照規(guī)則規(guī)定，將會受到交易所進(jìn)一步的紀(jì)律處分。

各類退市風(fēng)險(xiǎn)高懸

市場分析人士向證券時(shí)報(bào)·e公司指出，穩(wěn)定股價(jià)措施是公司IPO時(shí)明確作出的承諾，一旦觸發(fā)啟動條件，公司就必須按照前期承諾履行相關(guān)義務(wù)。但這絲毫不能改變公司目前被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、后續(xù)可能面臨重大違法強(qiáng)制退市的情況。

也就是說，即便后續(xù)公司實(shí)施回購、董高增持等穩(wěn)定股價(jià)措施，對公司目前面臨重大違法強(qiáng)制退市的處境并不會產(chǎn)生任何影響，更不會有所謂的穩(wěn)定股價(jià)即意味著不用退市的情況發(fā)生。

例如，*ST紫晶于今年6月就觸發(fā)了穩(wěn)定股價(jià)措施的啟動條件并實(shí)施了部分增持行為，但公司仍然于11月中旬收到了中國證監(jiān)會出具的行政處罰事先告知書，和*ST澤達(dá)同樣面臨著因欺詐發(fā)行觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

目前，*ST澤達(dá)和*ST紫晶均已收到行政處罰事先告知書并被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。根據(jù)科創(chuàng)板的退市規(guī)則，公司收到行政處罰決定書后，上交所將對其發(fā)出終止其股票上市的事先告知書，并在規(guī)定期限內(nèi)作出終止其股票上市的決定。

對于上述兩家公司而言，眼下可謂“百病纏身”，所面臨的不僅是可能觸及重大違法類強(qiáng)制退市情形。

例如，*ST澤達(dá)此前多次提示公司存在著募集資金無法按期歸還、委托理財(cái)違規(guī)、實(shí)控人股份被凍結(jié)、業(yè)績大幅下滑等風(fēng)險(xiǎn)，公司的三位獨(dú)董接連對公司半年度報(bào)告、三季度報(bào)告出具不保真意見。

“屋漏偏逢連夜雨”，公司還可能觸及其他強(qiáng)制退市情形。*ST澤達(dá)前三季度業(yè)績大幅下滑，營收僅6000余萬元，凈利潤虧損極有可能觸發(fā)“營收不足1億元+凈利潤為負(fù)”的財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)。與此同時(shí)，*ST澤達(dá)12月19日的收盤市值僅為3.04億元，盤中一度跌破3億元，結(jié)合近期股價(jià)下行走勢，公司股票亦不排除可能觸發(fā)“連續(xù)20個(gè)交易日收盤市值低于3億元”的交易類強(qiáng)制退市情形。

而*ST紫晶的處境同樣不容樂觀。公司近期披露信息顯示，公司內(nèi)部治理出現(xiàn)亂象，部分董事自行召開董事會擬罷免董事長鄭穆。公司表示，當(dāng)前公司董事會存在重大分歧，關(guān)于溫華生等5名董事前期組織召開的臨時(shí)董事會的相關(guān)法律效力存在不確定性，鄭穆董事長職務(wù)資格也存在不確定性。

關(guān)鍵詞： 實(shí)施強(qiáng)制