（原標(biāo)題：業(yè)績“大變臉” 海默科技被重罰，三個維度保障上市公司年報“高質(zhì)量”）

紅周刊 特約 | 朱曉榕

上市公司通過虛假的業(yè)績預(yù)告，能夠短暫拉高投資者的熱情，從長期看對公司整體經(jīng)營是負(fù)面影響，透支了投資者信任。業(yè)績預(yù)告與實際差異過大，乃至盈虧性質(zhì)都發(fā)生了變化，可能會導(dǎo)致市場信任喪失，帶來個股股價崩盤。

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業(yè)績預(yù)告作為公司內(nèi)部管理層預(yù)測性信息，是A股信息披露制度的重要組成部分。隨著業(yè)績預(yù)告制度的逐步健全，對投資者的指示作用進(jìn)一步增強，便于及時評估或者重新估計公司的投資價值。截至2023年1月4日，已有近百家上市公司發(fā)布了2022年年度業(yè)績預(yù)告，近7成上市公司業(yè)績預(yù)喜。

從歷史數(shù)據(jù)看，多數(shù)上市公司本著披露的信息真實、準(zhǔn)確和保護(hù)中小投資者的出發(fā)點，實際業(yè)績表現(xiàn)與業(yè)績預(yù)告較為接近，然而，仍有一些公司業(yè)績“大變臉”，導(dǎo)致個股股價崩盤。

業(yè)績預(yù)告差異大

海默科技首被罰

2022年12月23日，海默科技公告了甘肅證監(jiān)局下發(fā)的決定書，表明甘肅證監(jiān)局對公司出具警示函，以及對公司董事長、財務(wù)總監(jiān)采取監(jiān)管談話措施，并將上述情況計入證券期貨市場誠信檔案。

上述監(jiān)管措施主要由于，公司2021年度業(yè)績預(yù)告與實際業(yè)績差異較大，且盈虧性質(zhì)發(fā)生變化。2022年1月28日，海默科技曾披露2021年業(yè)績預(yù)告表示預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤5000萬元至6000萬元。2022年4月16日，公司發(fā)布修正公告，預(yù)計歸母凈利潤修正為虧損2.55億元至2.65億元，同月23日最終披露的2021年年報顯示，公司經(jīng)審計歸母凈利潤為虧損2.62億元。

早在同年9月，海默科技以及公司董事長、財務(wù)總監(jiān)已因公司2021年度業(yè)績預(yù)告與2021年年報存在較大差異且盈虧性質(zhì)發(fā)生變化被深交所通報批評，并計入上市公司誠信檔案。

業(yè)績“變臉”待深究

信披業(yè)務(wù)是否盡責(zé)履行存疑

從公司公開信息的事件和時間線來看，此次業(yè)績“大變臉”的原因有待深究。2020年開始，海默科技出現(xiàn)首次虧損，截至2021年三季報，公司年內(nèi)累計扣非歸母凈利潤仍為負(fù)值。但在此后的2021年度業(yè)績預(yù)告中，公司則表示，基于全球范圍內(nèi)油田數(shù)字化、智能化浪潮帶來的增量需求和油價上漲引起的石油公司資本性支出增加，公司盈利能力和業(yè)務(wù)板塊大幅增長，初步測算扭虧為盈。

公司業(yè)績大幅超出市場預(yù)期的背景下，海默科技股價在業(yè)績預(yù)告后處于持續(xù)上漲狀態(tài)，甚至2022年1月28日、2月7日、2月8日連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過30%。公司公告宣稱，前期披露的信息不存在需要更正、補充之處。

截至2022年4月12日，公司先后發(fā)布多項利好公告，包括被認(rèn)定為2022年度甘肅省專精特新中小企業(yè)，水下多相流量計樣機研制項目順利通過驗收并取得多個國外市場訂單，對公司年度業(yè)績產(chǎn)生積極影響。這些公告進(jìn)一步佐證了業(yè)績預(yù)告的準(zhǔn)確性，給市場投資者極大的信心。

然而，2022年4月16日下修業(yè)績預(yù)期，公司虧損2.55億元至2.65億元，凈利潤直接由正轉(zhuǎn)負(fù)。

對于業(yè)績變臉，公司稱業(yè)績預(yù)告時對部分業(yè)務(wù)的會計處理上存在著一些理解和判斷上的差異，經(jīng)過與年審會計師深入溝通，基于謹(jǐn)慎性原則對商譽、存貨等資產(chǎn)計提了減值準(zhǔn)備。大額減值是部分子公司所在地疫情管控等原因，2月中下旬開始年報審計工作。在子公司未審計的情況下，公司1月份直接發(fā)布業(yè)績預(yù)告，卻未對該項風(fēng)險進(jìn)行提示，信披義務(wù)是否盡責(zé)履行存疑。

在業(yè)績預(yù)告修正前，控股股東、實際控制人及其一致行動人股份減持計劃擬通過集中競價、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓及法律、法規(guī)允許的其他方式減持公司股份不超過2013.2599萬股，即不超過公司總股本的5.23%。

2022年4月14日，與甘肅國開的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議由于申請未批復(fù)而終止，引入“國資失敗”。雖然公司稱，控股股東、實際控制人及其一致行動人減持是出于個人資金需求，未提前知曉控制權(quán)變更事項將失敗，如此巧合的時間節(jié)點卻難以說服市場中的投資者。

深入此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件，2020年7月甘肅國開向省政府國資委上報了《關(guān)于收購海默科技控制權(quán)的請示》，目前已歷時22個月，仍未批復(fù)。公司于公告明確表示由于審批長期未決，導(dǎo)致銀行融資部分受限、運營資金吃緊，部分墊資較大的訂單無力承接，已影響到公司2020年和2021年的投融資活動及生產(chǎn)經(jīng)營。

公司生產(chǎn)經(jīng)營已受到影響，屬于公司重大事件，但仍未就該事項在終止前的審批狀態(tài)及時進(jìn)行信披，也未在業(yè)績預(yù)告中提示風(fēng)險，反而在內(nèi)部經(jīng)營不善、現(xiàn)金流不足的情況下，預(yù)告本年業(yè)績能夠轉(zhuǎn)虧為盈，結(jié)合前期的利好公告以及減持時間點等一系列事件，海默科技股價2022年3月3日至4月18日累積跌幅超過了35%，最終導(dǎo)致投資者利益受損。

年報業(yè)績預(yù)告密集發(fā)行

三個維度保障業(yè)績預(yù)告“高質(zhì)量”

上市公司通過虛假的業(yè)績預(yù)告，能夠短暫拉高投資者的熱情，從長期看對公司整體經(jīng)營是負(fù)面影響，透支了投資者信任。業(yè)績預(yù)告與實際差異過大，乃至盈虧性質(zhì)都發(fā)生了變化，可能會導(dǎo)致市場信任喪失，帶來個股股價崩盤。

2022年已然告別，5000多家上市公司已陸續(xù)開啟年報及業(yè)績預(yù)告工作，此次監(jiān)管部門的發(fā)力，對市場各方無疑是一個很好的警示。

保證業(yè)績預(yù)告的客觀性、準(zhǔn)確性，可以從三個角度入手：一、加強公司內(nèi)部治理，強化外部監(jiān)管，提高投資者風(fēng)險防范意識。發(fā)揮外部預(yù)審計對業(yè)績預(yù)告的監(jiān)管作用，利用外部機構(gòu)對業(yè)績預(yù)告進(jìn)行預(yù)審，在公司與外部機構(gòu)達(dá)成一致的情況下，發(fā)布正式的業(yè)績預(yù)告。

二、強化政府監(jiān)管、證券交易所監(jiān)管、媒體監(jiān)督等多方面市場監(jiān)管體系，尤其是媒體可以通過調(diào)查報道加強對企業(yè)的監(jiān)督，利用輿論壓力對公司進(jìn)行制約，并引起監(jiān)管部門的關(guān)注。

三、投資者理性看待獲取到的信息，加強對信息的甄別能力，防范上市公司利用業(yè)績預(yù)告進(jìn)行利潤修正，造成股價波動。除了前期選擇優(yōu)質(zhì)股票，規(guī)避風(fēng)險外，在持有股票面臨上市公司等因信息披露違法導(dǎo)致權(quán)益受損時，投資者還可以依法起訴索賠。

（本文已刊發(fā)于1月7日《紅周刊》，文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅周刊》立場，提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）

關(guān)鍵詞： 上市公司 海默科技