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中信建投指出，市場(chǎng)在當(dāng)前強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)階段對(duì)于全年基本面預(yù)期改善方向及可能的政策催化關(guān)注度明顯提升。展望23年一季度，基本面預(yù)期顯著改善的方向可關(guān)注光伏下游/綠電、銀行、醫(yī)藥等；政策刺激預(yù)期方向可關(guān)注地產(chǎn)鏈、汽車、信創(chuàng)鏈等。

中信證券指出，A股正處于全年關(guān)鍵做多窗口，高頻數(shù)據(jù)驗(yàn)證與基本面預(yù)期形成正反饋，強(qiáng)化投資者增配共識(shí)，預(yù)計(jì)外資快速流入之后節(jié)奏將放緩，國(guó)內(nèi)資金也將補(bǔ)倉(cāng)，逐步形成資金接力效應(yīng)。歷史復(fù)盤顯示，外資集中流入疊加春節(jié)過(guò)后，市場(chǎng)上漲概率更大，當(dāng)前依然是較好的加倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，建議長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置圍繞“四大安全”，中期戰(zhàn)術(shù)加倉(cāng)三類“洼地”，短期聚焦處于“洼地”且春節(jié)后有爆發(fā)力的品種。

華安證券指出，春節(jié)在即，內(nèi)外部共振向好。美國(guó)通脹壓力緩解有望帶動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，對(duì)A股形成持續(xù)利好，春季行情延續(xù)無(wú)憂，可放心持股過(guò)節(jié)。配置上建議以四條主線：一是成長(zhǎng)風(fēng)格內(nèi)強(qiáng)者恒強(qiáng)，關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)周期加持的風(fēng)光儲(chǔ)、電池鏈上游材料以及中游制造；二是春季行情中的情緒引領(lǐng)板塊，重點(diǎn)關(guān)注券商和計(jì)算機(jī)信創(chuàng)；三是疫情達(dá)峰回落疊加春節(jié)需求，關(guān)注服務(wù)類消費(fèi)中的出行鏈條及線下消費(fèi)、白酒等食飲消費(fèi)品和需求恢復(fù)的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)；四是支持政策、綠燈投資案例推出可期，疊加美股持續(xù)反彈帶動(dòng)，關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)龍頭企業(yè)。

華泰證券表示，周頻地產(chǎn)數(shù)據(jù)、2022年12月信貸數(shù)據(jù)顯示全A盈利回升能見(jiàn)度尚低，且2022年報(bào)業(yè)績(jī)披露進(jìn)度低于歷史同期，景氣稀缺性提升?；诂F(xiàn)有數(shù)據(jù)，四類板塊或超預(yù)期：1)2021年計(jì)提了大量資產(chǎn)減值(或2021年資產(chǎn)減值占?xì)w母凈利潤(rùn)占比較高)，低基數(shù)下2022年報(bào)業(yè)績(jī)有望高增，可關(guān)注電源設(shè)備、消費(fèi)建材、廣告營(yíng)銷、飼料、中藥等；2)受益于人民幣匯率波動(dòng)及外匯資產(chǎn)升值，可關(guān)注通用機(jī)械、小金屬等；3)具備利潤(rùn)率改善邏輯，可關(guān)注人力成本改善有望逐步體現(xiàn)的計(jì)算機(jī)、通信等；4)2022年四季度持續(xù)高景氣，可關(guān)注油氣開(kāi)采、鋰電池等。

國(guó)盛證券指出，2023年春季行情可以期待。而與以往不同的是，今年的春季行情對(duì)應(yīng)了宏觀需求的低點(diǎn)、M2-社融的高點(diǎn)，同時(shí)增量資金多來(lái)自于外資、絕對(duì)收益為代表的配置型資金。因此，市場(chǎng)上行的動(dòng)力，將更多來(lái)自于貝塔驅(qū)動(dòng)，具體來(lái)說(shuō)，就是以疫情、美元、地產(chǎn)為主的三大貝塔的反轉(zhuǎn)；風(fēng)格上，我們延續(xù)此前的判斷，即成長(zhǎng)-價(jià)值風(fēng)格將趨于均衡，大-小市值可能成為超額收益的勝負(fù)手，也即：大盤藍(lán)籌>中小市值、內(nèi)需修復(fù)>外需依賴、增長(zhǎng)預(yù)期>即期增速。行業(yè)推薦：舊周期復(fù)位在先：醫(yī)藥/食飲/醫(yī)美、保險(xiǎn)/建材/廚電、貴金屬/恒生科技；新繁榮起點(diǎn)在后：計(jì)算機(jī)/儲(chǔ)能/工業(yè)母機(jī)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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