先行指標表明經(jīng)濟明顯回暖。

1月31日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(制造業(yè)PMI)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3個百分點，三大指數(shù)均升至擴張區(qū)間，我國經(jīng)濟景氣水平明顯回升。

1月中國采購經(jīng)理指數(shù)呈現(xiàn)市場供需兩端穩(wěn)步回升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游和大中小企業(yè)指數(shù)普遍回升的特點。特別是制造業(yè)和非制造業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期都在回升，位于較高景氣區(qū)間，表明企業(yè)對近期市場恢復(fù)發(fā)展預(yù)期向好。

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不過，分析也指出，中國采購經(jīng)理指數(shù)的明顯好轉(zhuǎn)是基于2022年12月份基礎(chǔ)上的回升，對于經(jīng)濟回暖的穩(wěn)定性還要持續(xù)觀察。特別是當前，反映市場需求不足的企業(yè)占比仍較高，需求不足的問題突出。

時隔三個月制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間

1月份，制造業(yè)PMI為50.1%，比上月上升3.1個百分點，時隔三個月重回擴張區(qū)間。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河認為，制造業(yè)PMI重返擴張區(qū)間原因在于1月份隨著疫情防控轉(zhuǎn)入新階段，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)。

中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群說，制造業(yè)PMI大幅回升，且重回榮枯線以上，表明經(jīng)濟回暖勢頭比較強勁。制造業(yè)PMI提高3.1個百分點，是2020年3月份后的最大升幅，反映了疫情防控政策積極調(diào)整后，中國經(jīng)濟強大的增長動能快速展現(xiàn)。

英大證券研究所所長鄭后成認為，制造業(yè)PMI重返榮枯線之上的原因主要有三點：一是1月疫情修復(fù)情況明顯好于去年12月，且春節(jié)期間疫情傳播程度明顯低于預(yù)期。二是1月金融機構(gòu)新增人民幣貸款均較高，市場流動性較為充足。三是中央經(jīng)濟工作會議明確提出“繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強各類政策協(xié)調(diào)配合”，各地有力執(zhí)行政策，對制造業(yè)PMI形成支撐。

從制造業(yè)5個分類指數(shù)來看，5個指數(shù)均有不同程度回升，其中，新訂單指數(shù)升至擴張區(qū)間。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對記者表示，今年1月份的PMI具有一定特殊性，正常生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)帶來的景氣水平總體上環(huán)比改善和春節(jié)假日因素的季節(jié)性影響，兩個方向的疊加作用最終體現(xiàn)在生產(chǎn)端的改善力度小于市場需求端的改善力度。但隨著企業(yè)在春節(jié)后快速復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計制造業(yè)PMI各分類指數(shù)和其他相關(guān)指標將在2月份出現(xiàn)持續(xù)的全面的恢復(fù)與改善。

9個行業(yè)供需同比回暖

趙慶河介紹，調(diào)查的21個制造業(yè)行業(yè)中有18個高于上月，制造業(yè)景氣水平較快回升。中國物流信息中心分析師文韜進一步補充，11個行業(yè)PMI高于50%。

“這顯示大部分制造業(yè)細分行業(yè)有穩(wěn)步回升趨勢，經(jīng)濟恢復(fù)的聯(lián)動性較好。”文韜說。

具體來看，記者獲悉，農(nóng)副食品加工、醫(yī)藥、通用設(shè)備、鐵路船舶航空航天設(shè)備等9個行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均位于擴張區(qū)間，其中醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)需增長明顯，兩個指數(shù)均升至65.0%以上高位景氣區(qū)間。

文韜表示，1月份，疫情防控措施優(yōu)化以及春節(jié)等因素帶動終端市場趨于活躍，消費品制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)較好回升。與此同時，經(jīng)濟大盤政策不斷形成實物工作量，也促進了裝備制造業(yè)的恢復(fù)。

從企業(yè)規(guī)?？矗?月大型企業(yè)PMI回升明顯，高于臨界點。中、小型企業(yè)PMI仍低于臨界點。文韜認為，從走向看，1月大中小企業(yè)指數(shù)均有上升，經(jīng)濟活力有所提升。

服務(wù)業(yè)結(jié)束連續(xù)6個月回落走勢

1月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.4%，比上月上升12.8個百分點，結(jié)束連續(xù)6個月下降走勢。分行業(yè)看，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為56.4%，比上月上升2.0個百分點。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.0%，比上月上升14.6個百分點。

中國物流信息中心分析師武威表示，1月份社會往來活動和人員流動的有序展開疊加春節(jié)需求集中釋放促成了非制造業(yè)的回升。

與制造業(yè)PMI類似，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)在回升速度加快的同時，也呈現(xiàn)聯(lián)動性和普遍性的特點。1月份，銷售價格指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)分別為48.3%和46.7%，雖仍在50%以下，但較上月分別上升0.8和3.8個百分點。21個行業(yè)中，20個行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)較上月有所上升；16個行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)高于50%。

特別值得一提的是，接觸型服務(wù)業(yè)強勢反彈。

“隨著社會面人員流動的持續(xù)展開和春節(jié)消費需求的陸續(xù)釋放，接觸型服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)全面恢復(fù)態(tài)勢，且恢復(fù)力度十分明顯。”武威說，在假設(shè)疫情對接觸型服務(wù)業(yè)沖擊不再反復(fù)的前提下，一季度非制造業(yè)從探底回升向回穩(wěn)向上過渡具備基礎(chǔ)。

建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)連續(xù)兩月位于高位景氣區(qū)間

數(shù)據(jù)顯示，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為56.4%，比上月上升2.0個百分點。建筑業(yè)總體保持較快擴張。從預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為68.2%，高于上月6.7個百分點，連續(xù)兩個月位于高位景氣區(qū)間。

趙慶河認為，隨著推進重大項目開工建設(shè)各項政策措施落地生效，建筑業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展保持樂觀。

龐溟對記者表示，建筑業(yè)總體保持較快擴張，在2022年新開工項目續(xù)建、2023年基建投資與重大項目開工建設(shè)進度穩(wěn)中走強的支持與帶動下，建筑業(yè)繼續(xù)保持快速的擴張態(tài)勢和較強的正面預(yù)期。

需求問題不足仍然突出

根據(jù)調(diào)查，制造業(yè)反映需求不足的企業(yè)占比在53%以上，非制造業(yè)反映市場需求不足的非制造業(yè)企業(yè)比重雖較上月有所下降，但仍在51%以上。因此綜合來看，企業(yè)對市場需求不足的感受仍較為強烈。

趙立群指出，雖然制造業(yè)新訂單指數(shù)回到擴大區(qū)間，但需求收縮問題仍十分突出。

而非制造業(yè)回升的穩(wěn)定性也需要持續(xù)觀察。武威認為，一方面要觀察市場需求恢復(fù)的持續(xù)性，二要觀察新冠病毒對接觸型服務(wù)業(yè)影響是否有所反復(fù)。

“在假設(shè)疫情對接觸型服務(wù)業(yè)沖擊不再反復(fù)的前提下，一季度非制造業(yè)從探底回升向回穩(wěn)向上過渡具備基礎(chǔ)。”武威說，這主要因為企業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)好，企業(yè)經(jīng)營活動有望持續(xù)開展，投資相關(guān)活動的帶動作用也將加快釋放。此外，消費對經(jīng)濟的支撐作用將繼續(xù)顯現(xiàn)。

受需求回升有限影響，記者注意到，綜合來看，1月份無論是制造業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)，還是非制造業(yè)投入品價格指數(shù)均有所上升，而制造業(yè)出廠價格和非制造業(yè)價格的恢復(fù)弱于前者。這是否會加大企業(yè)經(jīng)營壓力？

龐溟對記者表示，主要原材料購進價格指數(shù)為52.2%，比去年12月底上升0.6個百分點，同時出廠價格指數(shù)為48.7%，繼續(xù)處于收縮區(qū)間且比12月底收縮幅度加大0.3個百分點，后期結(jié)構(gòu)性通脹壓力是否逐步升溫、不同行業(yè)價格走勢是否出現(xiàn)較大差異均值得關(guān)注。但總體看，通脹并不構(gòu)成今年宏觀經(jīng)濟的重要主線和調(diào)控政策的主要限制因素，通脹短期內(nèi)可控，其增長趨勢和整體形勢預(yù)計仍較為溫和。

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