（原標(biāo)題：2月金股出爐！“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東這幾只持倉(cāng)股被調(diào)入，以下領(lǐng)域?qū)⒂小按髾C(jī)會(huì)”，名單曝光）

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紅周刊 本刊編輯部 | 齊永超

2023年首個(gè)交易月，雖然經(jīng)過(guò)了兔年春節(jié)的“空檔期”，但各大指數(shù)均一改此前弱勢(shì)震蕩的局面，迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。與此同時(shí)，以北上資金為代表的外資也開(kāi)啟了“瘋狂掃貨”模式，在此背景下，2月的市場(chǎng)行情將如何演繹？又將有哪些投資主線值得重點(diǎn)關(guān)注呢？

2月仍是做多窗口期

“躁動(dòng)反攻”行情將延續(xù)

1月市場(chǎng)行情收官，雖然指數(shù)在最后一個(gè)交易日出現(xiàn)分化調(diào)整，但反彈的“主基調(diào)”已經(jīng)出現(xiàn)，1月份，上證指數(shù)、深證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板分別上漲5.39%、8.94%與9.97%。有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)表示，市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)仍將持續(xù)。信達(dá)證券認(rèn)為，市場(chǎng)的“V型”反轉(zhuǎn)已經(jīng)正式進(jìn)入主升浪。而終結(jié)這一次反轉(zhuǎn)的利空，有可能要等到2023年4月一季報(bào)的披露。

2023年首個(gè)交易月，行業(yè)、個(gè)股多數(shù)迎來(lái)普漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，申萬(wàn)28個(gè)大類行業(yè)中，有25個(gè)在1月實(shí)現(xiàn)上漲，計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備、汽車、有色金屬、電子等行業(yè)漲幅居前，均超過(guò)了10%。

伴隨市場(chǎng)反彈的是1月外資繼續(xù)加速流入。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，1月北上資金凈流入金額突破千億，高達(dá)1412億元，創(chuàng)單月歷史凈流入金額最高值。截至2023年1月31日，北上資金已累計(jì)凈流入A股18658億元，加速創(chuàng)下歷史新高（見(jiàn)圖1）。

北上資金大幅流入，與國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境變化、人民幣匯率企穩(wěn)等多重內(nèi)外在因素有關(guān)。如從外在因素來(lái)看，美國(guó)通脹走勢(shì)回落，12月美國(guó)CPI進(jìn)一步回落至6.5%（見(jiàn)圖2）。浙商證券對(duì)此分析指出，美國(guó)通脹持續(xù)釋放積極信號(hào)，隨著美國(guó)通脹拐點(diǎn)的持續(xù)確認(rèn)，美聯(lián)儲(chǔ)政策邊際轉(zhuǎn)向信號(hào)加強(qiáng)，這是近期北上資金持續(xù)流入的重要原因。浙商證券另外表示，外資對(duì)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)預(yù)期較為樂(lè)觀，后市也有望進(jìn)一步流入。

在券商機(jī)構(gòu)來(lái)看，指數(shù)當(dāng)前位置并不高，估值仍具優(yōu)勢(shì)，2月依然是看多做多的窗口期。

浙商證券表示，就大勢(shì)而言，2月仍是看多做多的窗口。其一，結(jié)合本質(zhì)催化劑和表觀催化劑，市場(chǎng)自2022年12月底已啟動(dòng)新一輪牛市。其二，2月相較于1月的邊際變化在于，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在系統(tǒng)性扭轉(zhuǎn)，宏觀壓制因素改善方向更加明確。其三，就當(dāng)前市場(chǎng)位置而言，整體尚處低位。

在山西證券看來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，海外的高通脹已告一段落，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，消費(fèi)者信心大幅回暖，短期（6個(gè)月）內(nèi)無(wú)懼衰退，對(duì)A股市場(chǎng)至少不會(huì)形成大的利空。而就當(dāng)前階段，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期對(duì)A股的影響更強(qiáng)烈，雖然春節(jié)期間部分?jǐn)?shù)據(jù)相對(duì)而言不及預(yù)期，但當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)可能仍為情緒所主導(dǎo)，且后續(xù)的核心推動(dòng)力將由內(nèi)資接棒。

開(kāi)源證券認(rèn)為，未來(lái)有望繼續(xù)迎來(lái)“躁動(dòng)反攻”行情。其主要基于以下原因，首先，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望走出“投資-需求”正向循環(huán)的復(fù)蘇路徑，尤其是春節(jié)黃金周消費(fèi)兌現(xiàn)了“困境反轉(zhuǎn)”邏輯，或增強(qiáng)投資者對(duì)于2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。其次，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)質(zhì)流動(dòng)性有望明顯改善，美國(guó)貨幣緊縮掣肘影響偏中性，難以阻礙外資回流A股。第三，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望階梯式回升。

多家券商1月金股組合上漲超10%

新能源、消費(fèi)與科技股“功不可沒(méi)”

回顧券商的1月金股組合績(jī)效，隨著市場(chǎng)整體反彈，40余家推出1月金股的組合表現(xiàn)均實(shí)現(xiàn)上漲。東莞證券、國(guó)金證券、長(zhǎng)江證券等多家券商的1月金股指數(shù)漲幅則均超過(guò)10%，其中，東莞證券、國(guó)金證券的金股指數(shù)漲幅分別達(dá)11.91%與11.59%，分別位列第一、第二（見(jiàn)圖3）。

在上述券商實(shí)現(xiàn)金股指數(shù)漲幅領(lǐng)跑的背后，新能源、消費(fèi)股與科技股可謂“靚麗業(yè)績(jī)”的最大“貢獻(xiàn)者”。

在東莞證券1月推薦的金股中，三花智控、神火股份、陽(yáng)光電源、五糧液漲幅居前，漲幅均超過(guò)15%；國(guó)金證券推薦的泰和新材、宇瞳光學(xué)、奇安信-U、華中數(shù)控、恒生電子漲幅均超16%；長(zhǎng)江證券推薦的金股中，海信家電、永和股份、五糧液漲幅均超過(guò)15%，海信家電漲幅高達(dá)近30%。

仔細(xì)觀察發(fā)現(xiàn)，上述漲幅居前的公司主要分布在以下三大領(lǐng)域，第一，新能源，如陽(yáng)光電源、華中數(shù)控、永和股份等。第二，大消費(fèi)領(lǐng)域，如五糧液、海信家電等。第三，TMT科技領(lǐng)域，如奇安信-U、恒生電子等。

那么，新能源、消費(fèi)與科技，這三大主線的投資機(jī)會(huì)是否有望在2月繼續(xù)延續(xù)？從券商的策略觀點(diǎn)來(lái)看，答案是相對(duì)樂(lè)觀的。

西部證券有觀點(diǎn)指出，消費(fèi)修復(fù)仍在途中，隨著春節(jié)期間線下消費(fèi)快速修復(fù)，疊加年報(bào)業(yè)績(jī)推動(dòng)盈利預(yù)期改善，消費(fèi)修復(fù)行情有望逐步從日常消費(fèi)品向耐用消費(fèi)品擴(kuò)散，可以繼續(xù)關(guān)注家電、食品飲料、消費(fèi)電子、傳媒等行業(yè)龍頭的盈利預(yù)期修復(fù)。

在2月的金股池中，消費(fèi)股仍是被重點(diǎn)推薦的領(lǐng)域，如日常消費(fèi)中的五糧液、伊利股份、珀萊雅、千禾味業(yè)；可選消費(fèi)類的中國(guó)中免、石頭科技、賽輪輪胎、錦江酒店、科沃斯等，均紛紛入選券商的2月金股池（見(jiàn)表1）。

券商對(duì)于新能源與科技賽道的機(jī)會(huì)也相對(duì)樂(lè)觀。浙商證券表示，就結(jié)構(gòu)而言，關(guān)注新成長(zhǎng)和穩(wěn)增長(zhǎng)。針對(duì)新興成長(zhǎng)，重視電池新技術(shù)、光伏新技術(shù)和半導(dǎo)體部分子領(lǐng)域。此外，從季節(jié)規(guī)律角度，2月圍繞著TMT（科技、媒體和通信）領(lǐng)域主題較為活躍，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是代表性領(lǐng)域。（注，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主要包括信息網(wǎng)絡(luò)基建、區(qū)塊鏈、人工智能、云計(jì)算大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等。）

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅就目前來(lái)看，在券商推薦的2月金股池中，新能源與TMT類公司占據(jù)達(dá)半數(shù)席位。而在券商密集推薦背后，新能源與TMT公司整體交出了一份不俗的業(yè)績(jī)“成績(jī)單”。在統(tǒng)計(jì)的新能源個(gè)股中，光伏電池企業(yè)愛(ài)旭股份2022年全年業(yè)績(jī)預(yù)增上限最高，達(dá)2099.12%（見(jiàn)表2）。

“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東多只持倉(cāng)股被調(diào)入

公募“頂流”劉格菘等重倉(cāng)股也獲“入選”

在券商推薦的2月金股中，不少公司是知名投資人的重點(diǎn)布局股。在大消費(fèi)、新能源以及TMT等領(lǐng)域的金股背后，不乏公募基金經(jīng)理張坤與劉格菘、“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東等身影。

如大消費(fèi)領(lǐng)域的五糧液，目前來(lái)看，五糧液入選成為了招商證券、山西證券、光大證券、中泰證券等多家券商的2月金股池。由偏愛(ài)白酒的公募“一哥”張坤掌舵的易方達(dá)藍(lán)籌精選2022年四季報(bào)顯示，該基金持倉(cāng)五糧液3070萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為55億元，五糧液為該基金的第二大重倉(cāng)股。

回顧來(lái)看，早在2020年三季報(bào)，易方達(dá)藍(lán)籌精選即新進(jìn)成為了五糧液前十大流通股股東，當(dāng)時(shí)持倉(cāng)1454萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為32億元，此后張坤分別在2020年年報(bào)、2021年三季報(bào)、2022年三季報(bào)等對(duì)其多次增倉(cāng)。如今持股數(shù)量已經(jīng)“翻倍”，可見(jiàn)張坤對(duì)五糧液的青睞程度。

新能源領(lǐng)域的光伏企業(yè)晶澳科技也同樣獲得包括招商證券、西部證券等在內(nèi)的多家券商青睞，聯(lián)合將其調(diào)入2月金股池。晶澳科技則是劉格菘“最愛(ài)”的標(biāo)的之一，由劉格菘掌舵的廣發(fā)雙擎升級(jí)基金披露的2022年四季報(bào)顯示，晶澳科技為其第一大重倉(cāng)股，該基金持倉(cāng)晶澳科技1620萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為9.7億元。劉格菘另外一只基金廣發(fā)科技先鋒同樣重倉(cāng)持有晶澳科技，廣發(fā)科技先鋒2022年四季報(bào)顯示，共持倉(cāng)晶澳科技2064萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為12.4億元，晶澳科技為該基金第三大重倉(cāng)股。

在TMT領(lǐng)域，“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東的多只持倉(cāng)股也被調(diào)入，如科大訊飛、移遠(yuǎn)通信，分別成為了國(guó)信證券、華安證券的2月金股。

2022年三季報(bào)顯示，葛衛(wèi)東持倉(cāng)科大訊飛2169萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為7.12億元，為其三季度持倉(cāng)的8只股票中的第二大重倉(cāng)股?？拼笥嶏w高層近期表示，2023年公司業(yè)績(jī)會(huì)重回良性增長(zhǎng)，并開(kāi)啟年利潤(rùn)增長(zhǎng)30%以上的全新階段。受此消息提振，1月，公司股價(jià)累計(jì)最高上漲超過(guò)25%（見(jiàn)圖4）。

移遠(yuǎn)通信也是葛衛(wèi)東重點(diǎn)布局的公司，據(jù)2022年三季報(bào)顯示，葛衛(wèi)東持倉(cāng)移遠(yuǎn)通信260萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為2.97億元，與其具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的自然人葛貴蓮持倉(cāng)304.78萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為3.48億元。移遠(yuǎn)通信主業(yè)為物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，華安證券認(rèn)為，隨著上游原材料供應(yīng)趨緩、原材料漲價(jià)向下游傳導(dǎo)、公司海外收入占比提升等多重因素疊加，凈利潤(rùn)率仍有進(jìn)一步提升的空間。

德邦證券推薦的紫光國(guó)微，今年1月17日也獲得了葛衛(wèi)東混沌投資的調(diào)研。對(duì)于入選2月金股的理由，德邦證券表示，紫光國(guó)微的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有序進(jìn)行，固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步推進(jìn)，隨著集成電路業(yè)務(wù)需求持續(xù)增長(zhǎng)，公司的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將持續(xù)擴(kuò)大。紫光國(guó)微在投資者調(diào)研中也表達(dá)了對(duì)于未來(lái)行業(yè)樂(lè)觀態(tài)度，其表示，近幾年特種集成電路行業(yè)下游需求爆發(fā)，行業(yè)仍處于高景氣周期，市場(chǎng)空間巨大。

既有券商的積極推薦，也有知名投資人的重點(diǎn)布局，哪些2月金股有望在后市“殺出重圍”、脫穎而出？我們對(duì)此也將持續(xù)關(guān)注。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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