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一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

大盤指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)偏弱，主要延續(xù)風(fēng)險(xiǎn)類資金與機(jī)構(gòu)類資金共振減倉(cāng)的獲利了結(jié)浮籌消化壓力。預(yù)計(jì)情緒面已經(jīng)在接近底部，但技術(shù)反彈并不改指數(shù)處于震蕩的狀態(tài)。

二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為12，處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從02月09日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)信心已經(jīng)相對(duì)缺乏。從反身性的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)(風(fēng)險(xiǎn)釋放尾聲)。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時(shí)，投資者可以逐步關(guān)注即將到來(lái)的布局機(jī)會(huì)[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明](更新時(shí)間：2023-02-17)。

三、偏差分析

外資被動(dòng)配置主要是流向傳統(tǒng)藍(lán)籌，但盤中數(shù)字經(jīng)濟(jì)繼續(xù)殺跌在情緒面上帶動(dòng)了藍(lán)籌跟跌的資金壓力。類似上周以chatgpt為代表的強(qiáng)勢(shì)題材股進(jìn)入情緒面加速趕頂，近兩個(gè)交易日資金在相應(yīng)板塊的殺跌行為，同樣是題材方向帶動(dòng)資金面情緒加速尋底的過(guò)程。而基于配置性質(zhì)資金實(shí)際上并沒(méi)有大級(jí)別明顯出逃，僅僅是熱點(diǎn)題材對(duì)應(yīng)的交易性質(zhì)資金減倉(cāng)拋壓，我們認(rèn)為對(duì)應(yīng)指數(shù)只是技術(shù)性回踩，行情的運(yùn)行重心并沒(méi)有改變。

從當(dāng)前盤面表現(xiàn)方面來(lái)看，NMN中藥及醫(yī)藥連鎖家居用品小家電等，近期從盤面上均有異動(dòng)，但似乎缺乏大級(jí)別表現(xiàn)機(jī)會(huì)。而另一方面，以鋼鐵、工程機(jī)械為代表的傳統(tǒng)周期方向，左側(cè)有資金布局，但左右側(cè)欠缺啟動(dòng)信號(hào)確認(rèn)。因此，我們認(rèn)為短期行情可能會(huì)處于缺乏大級(jí)別機(jī)會(huì)帶動(dòng)指數(shù)反彈的時(shí)間窗口，預(yù)計(jì)指數(shù)企穩(wěn)后更多還是維持區(qū)間震蕩表現(xiàn)為主。

整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，熱點(diǎn)資金情緒殺跌過(guò)程中，雖然外資仍有配置性質(zhì)資金對(duì)沖。而另一方面表現(xiàn)超預(yù)期的是倉(cāng)位仍處于高水平的公募機(jī)構(gòu)，在反彈之后減倉(cāng)的資金行為是比較明顯的。資金缺乏接力、合力，轉(zhuǎn)向博弈狀態(tài)表明，中短期行情還將會(huì)維持震蕩整理的狀態(tài)。預(yù)計(jì)兩會(huì)沒(méi)有釋放大級(jí)別利好的情況下，行情難有超預(yù)期機(jī)會(huì)。

(風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。)

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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