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觀(guān)點(diǎn)：一月PMI大幅回升并且重返景氣區(qū)間，一改去年四季度以來(lái)的頹勢(shì)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不斷加強(qiáng)下，復(fù)蘇或已經(jīng)拉開(kāi)序幕。隨著政策不斷推進(jìn)和落地，全年經(jīng)濟(jì)修復(fù)大勢(shì)所趨。當(dāng)前A股估值仍處于歷史低位，在復(fù)蘇預(yù)期中，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會(huì)。上周，全面注冊(cè)制正式開(kāi)啟實(shí)施，整體好提振下市場(chǎng)走強(qiáng)。不過(guò)，注冊(cè)制下市場(chǎng)迎來(lái)明顯分化，大小盤(pán)標(biāo)的走勢(shì)不一，應(yīng)注意這種變化的延續(xù)。

今日滬深兩市雙雙高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后一度回落，但隨即震蕩拉升，市場(chǎng)整體開(kāi)始走強(qiáng)。午后，權(quán)重板塊繼續(xù)發(fā)力，尤其是證券板塊大漲下，指數(shù)快速收復(fù)上周五失地，并收復(fù)多條均線(xiàn)壓制。尾盤(pán)，指數(shù)高位震蕩，全天高開(kāi)走高，暫時(shí)結(jié)束上周以來(lái)的高位調(diào)整態(tài)勢(shì)。盤(pán)面上，建筑材料、家用電器以及非銀金融等大漲領(lǐng)銜，通信、傳媒以及輕工制造等板塊漲幅居前，而國(guó)防軍工以及環(huán)保等板塊表現(xiàn)較弱。

全天市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)，一個(gè)是大盤(pán)權(quán)重股整體表現(xiàn)，另一個(gè)是證券板塊的眾望所歸。這基本符合全面注冊(cè)制開(kāi)啟下市場(chǎng)的正常表現(xiàn)，也或許對(duì)后期市場(chǎng)投資有重要的參考意義。不過(guò)，也需要看到的是，市場(chǎng)成交并沒(méi)因此大幅釋放，進(jìn)一步表明短期市場(chǎng)情緒或仍有反復(fù)。

今日市場(chǎng)大漲迎接全面注冊(cè)制，其中最大的表現(xiàn)就是大盤(pán)股的全線(xiàn)走強(qiáng)，這其中，上證50 以及滬深300的大漲就是很好的佐證。全面注冊(cè)制趨勢(shì)下，資金傾向?qū)⒏嗟年P(guān)注或者集中在藍(lán)籌股身上，大家繼續(xù)抱團(tuán)藍(lán)籌或是大勢(shì)所趨。很簡(jiǎn)單，注冊(cè)制下遠(yuǎn)離題材股，尤其是垃圾股將是大勢(shì)所趨，而對(duì)藍(lán)籌股的吸籌或是主基調(diào)。而這種大小的分化，在今日市場(chǎng)中體現(xiàn)的淋漓盡致，無(wú)論是巧合還是實(shí)質(zhì)如此，注冊(cè)制后的新變化，都值得重點(diǎn)關(guān)注。

除了整體的大盤(pán)股走強(qiáng)之外，今日券商板塊的爆發(fā)也是眾望所歸。眾所周知，全面注冊(cè)制下最利好的板塊之一就是證券板塊。畢竟，全面注冊(cè)制下，券商業(yè)務(wù)的大幅提升帶來(lái)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將是直接的。而當(dāng)前券商經(jīng)歷此前的疲軟之后，今年也或迎來(lái)整體的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。此外，中長(zhǎng)期看，個(gè)人養(yǎng)老金、居民財(cái)富向權(quán)益市場(chǎng)遷移趨勢(shì)下，券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展都將得到較好的推動(dòng)。

不過(guò)，除了證券以及藍(lán)籌股整體的上漲，我們也應(yīng)該看好市場(chǎng)更多的變化。比如盡管指數(shù)大漲，但市場(chǎng)仍有分化，并非普漲，畢竟在3000多股上漲的同時(shí)，仍有1000多家上市公司股價(jià)下跌，其中雖然多是小盤(pán)股，但這種分化在今后可能成為常態(tài)。此外，也盡管市場(chǎng)大漲，但是兩市成交并沒(méi)有顯著增加，這也或說(shuō)明，當(dāng)前市場(chǎng)情緒仍有反復(fù)，尤其是海外美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策擔(dān)憂(yōu)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有掣肘下，結(jié)構(gòu)性行情或仍是主基調(diào)。

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

關(guān)鍵詞： A股大漲