“很久沒看到這么多人參加的策略會了，”在中信建投春季策略會上，一家參會上市公司人士對記者表示。

2月22日-24日，中信建投在深圳召開了春季策略會。據(jù)記者了解，22日的主會場座無虛席，現(xiàn)場參與人數(shù)達到了2000人，國內(nèi)超過600家上市公司參會，不少參會人員立于后排參加會議。在與會人士看來，券商策略會出現(xiàn)這種火爆場景還要追溯到疫情前。

(資料圖)

中信建投此次策略會除了設(shè)置1個主會場之外，還設(shè)置了包括高端制造、TMT、消費以及汽車等19個分會場。

信心回暖人氣歸來

隨著疫情褪去、人民幣匯率逐漸企穩(wěn)和政策空間逐漸打開，中國經(jīng)濟的強大韌性和內(nèi)生動力將充分顯現(xiàn)。市場普遍預(yù)計，2023年中國經(jīng)濟將逐漸走向持續(xù)發(fā)展的復(fù)蘇之路，全年有望實現(xiàn)5%以上的較快增長。

市場對于經(jīng)濟預(yù)期的樂觀預(yù)計，也令各方信心逐步回歸。這一點在22日的中信建投策略會上便有所體現(xiàn)。據(jù)記者觀察，今日碩大的會場基本處于爆滿狀態(tài)，不少與會者由于晚到，只能在后排站立聽會。

其中一位與會的上市公司人士對記者表示，前兩年也曾參加券商策略會，但“要么規(guī)模小，要么人氣不足?！彼醒裕S久未看到如此人氣策略會，也能明顯感覺到信心回暖。

此次會議中，多位經(jīng)濟學(xué)家、首席分析師也對市場作出研判。其中，國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚判斷，全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)折點2023年有可能出現(xiàn)，世界經(jīng)濟增長將觸底反彈，而通脹則將觸頂下行。

中信建投的策略報告也指出，當(dāng)前市場并無系統(tǒng)性風(fēng)險，性價比仍然相對占優(yōu)，擔(dān)憂在于認(rèn)為中國經(jīng)濟的復(fù)蘇力度較弱，但對于市場而言，關(guān)鍵是經(jīng)濟景氣度變化的方向，且事實上弱復(fù)蘇才是對A股最有利的經(jīng)濟環(huán)境。流動性層面，在熊轉(zhuǎn)牛的資金演繹過程中，不同的增量資金有著不同的入場節(jié)奏，后續(xù)居民部門超額儲蓄有望接力，增量資金后備充足。

2023年是休養(yǎng)生息之年

在中信建投春季策略會上，中信建投首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤作出預(yù)測：今年5.1%左右。在他看來，隨著宏觀政策加力，約束政策松綁，2023年經(jīng)濟將回暖。

但他同時表示，雖然政府、企業(yè)、居民部門資產(chǎn)負債表逐步改善，但2023年仍是休養(yǎng)生息之年，宏觀需求難以迅速轉(zhuǎn)向過熱，經(jīng)濟應(yīng)是弱復(fù)蘇。

對于今年A股市場而言，黃文濤認(rèn)為2023年A股會有更佳表現(xiàn)，美債、黃金是貫穿全年的交易明星，港股還有進一步上升機會。此外，他認(rèn)為，隨著新一輪朱格拉周期啟動，將催生新的主導(dǎo)行業(yè)，如高端裝備、新能源(汽車)、生物(醫(yī)藥)、新材料、半導(dǎo)體等。而在債市方面，他表示10年國債達到3%左右即可積極配置。

當(dāng)前A股市場具備走?；A(chǔ)

在策略會上，中信建投策略首席陳果也對市場作出研判。

陳果認(rèn)為，當(dāng)前A股市場具備走牛基礎(chǔ)，背后主要依托四大支撐：一是今年至明年A股總體處于盈利向好的趨勢，今年是庫存周期的底部回升，明年可能表現(xiàn)為更明顯的庫存周期上行；二是估值方面，A股多個指數(shù)處于歷史估值均值以下分位；三是在目前的通脹和增長環(huán)境下，不會出現(xiàn)明顯的政策收緊；四是目前整個產(chǎn)業(yè)和政策環(huán)境也相對有利，如黨的二十大推動高質(zhì)量發(fā)展、國企改革、區(qū)域振興計劃、擴內(nèi)需戰(zhàn)略落地等等。

在他看來，當(dāng)前的春季行情可以看作是牛市初期，權(quán)益資產(chǎn)性價比依然占優(yōu)。從市場節(jié)奏來看，預(yù)計2023年全年A股整體將呈現(xiàn)逐浪上行趨勢，未來一個季度大概率將發(fā)生一定波動。

他在會上表示，?；仡^提供布局機會，后續(xù)經(jīng)濟+政策組合仍將推動市場上行，全年市場高點將出現(xiàn)在下半年，重點關(guān)注行業(yè)包括醫(yī)藥、電子、計算機、非銀金融、有色金屬等。

看好AI未來四方面投資機會

中信建投研究所所長武超則也在會上發(fā)表觀點。在她看來，AI是數(shù)字化時代加速到來的催化劑，企業(yè)成功的關(guān)鍵在于是否能把數(shù)據(jù)用好，實現(xiàn)降本增效和提高生產(chǎn)力。

此外，武超則看好AI帶來的四方面投資機會，一是確定性相對更高的底層算力支撐；二是類似open AI以及百度等專注大模型的公司；三是部分擁有數(shù)據(jù)和場景、深耕小模型的中間層公司；四是應(yīng)用端將呈現(xiàn)百花齊放，但不確定性相對更高。

（文章來源：中國基金報）

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