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2月最后一個交易日，兩市股指早盤震蕩下探，午后探底回升，創(chuàng)業(yè)板指午后漲近1%；截至收盤，滬指漲0.66%報3279.61點，深成指漲0.7%報11783.8點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%報2429.03點，上證50指數(shù)漲0.5%；兩市合計成交7567億元，北向資金凈賣出13.04億元。

對于即將到來的3月行情，浙商證券指出，回顧2月，指數(shù)有所調(diào)整，但主題投資活躍。展望3月，中期仍處牛市初期，短期經(jīng)歷了2月修整，隨著財報季到來，對市場更為樂觀。就大勢而言，3月建議看多做多。其一，根據(jù)大勢研判體系，短周期經(jīng)濟復(fù)蘇是本質(zhì)催化劑，當前尚處初期，換言之本輪小牛市仍處初期；其二，2月以來前期獲利盤已有所消化；其三，3月財報季拉開帷幕，將刺激市場活躍度。就結(jié)構(gòu)而言，3月是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的窗口，前期主題逐步降溫，開工鏈階段性活躍，今年主線賽道蓄勢待發(fā)。其一，針對開工鏈，重點關(guān)注中游，如化工、工程機械等。其二，針對主題，重視數(shù)字經(jīng)濟，跟隨財報季去偽存真，關(guān)注具備業(yè)績的子領(lǐng)域。其三，針對主線賽道，建議在國產(chǎn)替代(半導(dǎo)體、軟件)和能源革命(光伏、風(fēng)電、儲能、汽車零部件)的子領(lǐng)域，綜合一季報、產(chǎn)業(yè)趨勢、政策催化進行布局。

中信建投表示，3月國內(nèi)漸迎復(fù)工復(fù)產(chǎn)正?；?政策定調(diào)+數(shù)據(jù)驗證期，海外美國通脹形勢和加息預(yù)期仍有波動，優(yōu)選基本面改善確定性及彈性居前、一季報業(yè)績預(yù)期向好板塊。1)傳統(tǒng)及高端制造業(yè)開復(fù)工率逐步恢復(fù)常態(tài)，預(yù)計供需缺口驅(qū)動的漲價周期品(鋁/小金屬/純堿/光伏POE等)+新能源發(fā)電(光伏中下游/儲能/風(fēng)電)環(huán)比修復(fù)靠前：傳統(tǒng)投資端，基建項目復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速且儲備充足，房建受制于資金壓力表現(xiàn)偏弱。受需求環(huán)比改善拉動，水泥、鋼鐵等周期品逐步開始漲價但空間有限，相對更看好供需缺口擴張的細分子行業(yè)(鋁/小金屬/純堿/光伏POE等)；高端制造板塊經(jīng)前期調(diào)整后相對估值合理且景氣拐點漸至，光伏硅料價格拐點臨近，需求啟動可期，風(fēng)電政策積極，裝機將迎旺季，儲能需求持續(xù)高增。2)消費節(jié)后穩(wěn)健復(fù)蘇，主推醫(yī)藥+地產(chǎn)鏈后周期(家居/消費建材等)：餐飲+出行鏈多數(shù)恢復(fù)至疫前80-90%水平，結(jié)構(gòu)亮點包括中藥提價預(yù)期、酒店修復(fù)亮眼、部分二線白酒動銷超預(yù)期。其中受益于地產(chǎn)2月銷售環(huán)比改善，尤其二手房成交回暖明顯，地產(chǎn)鏈后周期(家居/消費建材等)C端渠道率先復(fù)蘇；3)科技獲政策大力支持，關(guān)注電子底部漲價品種，維持信創(chuàng)中期配置觀點：部分電子子行業(yè)出現(xiàn)積極改善信號，被動元器件、面板等強周期品價格率先見底回暖，半導(dǎo)體設(shè)計等進入周期尾部階段。

山西證券表示，放眼3月，基于美國經(jīng)濟韌性以及通脹預(yù)期管理等原因，美聯(lián)儲整體表態(tài)仍將相對偏鷹，而此前政策面對于寬松的傾向不及市場預(yù)期，因此，市場流動性可能會出現(xiàn)邊際收緊跡象，但幅度有限，行業(yè)輪動速度或會有所放緩，中小成長主線將更加突出。而3月國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇開始進入數(shù)據(jù)驗證期，年初市場對于實物消費復(fù)蘇的交易已有所演繹，部分估值過高的標的存在較大調(diào)整風(fēng)險，相對而言，“弱復(fù)蘇”預(yù)期下，更加看好：1)產(chǎn)業(yè)邏輯較強+基本面有支撐+估值合理的光伏、電新、軍工、機械；2)受益于復(fù)工拉動，有望延續(xù)反彈的煤炭、化工；3)低基數(shù)邏輯之下，盈利回升潛力較大的農(nóng)業(yè)飼料、啤酒等。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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