（原標(biāo)題：全面注冊制下“看門人”大而不罰成絕響，低知名度審計機構(gòu)料難吸引國際投資者）

紅周刊 本刊特約 | 金鈺

全面注冊制實施，監(jiān)管開始亮劍，大而不罰已成絕響。“‘四大’業(yè)務(wù)受限”另有玄機？棄用“四大”，轉(zhuǎn)向低知名度審計機構(gòu)，料難吸引國際投資。

(資料圖片)

3月17日，因內(nèi)控和風(fēng)控失效、嚴重審計缺陷，華融資產(chǎn)和德勤華永會計師事務(wù)所遭財政部重罰，“華融系”8家公司合計被罰80萬元，德勤北京分所被處以暫停經(jīng)營業(yè)務(wù)3個月，沒收違法所得并處罰款約2.1億元等。此前，財政部高級官員3月1日表示，今年財政部將開展財會監(jiān)督的專項行動，加強會計信息質(zhì)量和中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的監(jiān)督，用重典，堅決清除“害群之馬”。

話音剛落，監(jiān)管亮劍，華融、德勤雙雙受罰，大而不罰已成絕響。筆者認為，這僅是“嚴監(jiān)管”大幕的序曲，一場會計風(fēng)暴即將在全國范圍內(nèi)大規(guī)模展開。

老頑疾：會計信息失真與審計失敗

在全面推行注冊制背景下，如何及時發(fā)現(xiàn)資本市場中的財務(wù)造假及其審計失敗，是各國證券監(jiān)管機構(gòu)普遍面臨的難題。享譽全球的德勤以此處罰為肇始，在中國開始陷入信譽危機。觀察本次華融、德勤受罰事件，筆者認為以下幾個節(jié)點值得關(guān)注：

一是事件的直接導(dǎo)火索是2020年華融爆雷風(fēng)波。華融爆雷初起于其未能在2021年3月31日的最后期限前發(fā)布2020年的財務(wù)報告，這導(dǎo)致其股票和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在香港停牌。此后財報顯示，公司2020年度經(jīng)營業(yè)績預(yù)計虧損1029.03億元，繼而再度引發(fā)市場恐慌與動蕩。2022年1月，中國華融復(fù)牌，55%市值蒸發(fā)，逾130億元。

德勤2014年至2019年一直全程負責(zé)華融資產(chǎn)的財務(wù)審計，獲取2.12億元的巨額報酬，卻對華融資產(chǎn)2020年發(fā)生1029.03億元巨額虧損毫無覺察，也沒有任何建議、預(yù)警。

二是檢查時間長而透明慎重。自2021年起，財政部成立專項檢查組對華融會計信息質(zhì)量及其審計機構(gòu)德勤執(zhí)業(yè)質(zhì)量，開展現(xiàn)場檢查，對檢查發(fā)現(xiàn)問題進行數(shù)次集中審理和專家論證，并在2023年2月24日至3月6日，依法對德勤組織聽證會，不偏不倚，公正執(zhí)法。

三是處罰定性準(zhǔn)確，經(jīng)得起專業(yè)的推敲。財政部處罰決定認為，“華融2014至2019年度不同程度存在內(nèi)部控制和風(fēng)險控制失效、會計信息嚴重失真等問題。德勤未充分關(guān)注華融多項經(jīng)濟業(yè)務(wù)實質(zhì)，未穿透審計底層資產(chǎn)真實狀況，對重大投資事項忽略審批合規(guī)性，對已識別的異常交易未恰當(dāng)發(fā)表審計意見，未能客觀評價企業(yè)資產(chǎn)狀況，未能準(zhǔn)確評估預(yù)期信用損失模型參數(shù)的合理性，在提供審計服務(wù)期間，未保持職業(yè)懷疑態(tài)度，未有效執(zhí)行必要的審計程序，未獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，存在嚴重審計缺陷。”

筆者認為，以審計過程失敗論的觀點來看，即以審計過程是否嚴格執(zhí)行相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來判定審計是否失敗，財政部對德勤的處罰無疑是正確的。華融連續(xù)4年盈利超百億，卻又突發(fā)風(fēng)險事件，誰之罪？除了華融自己，作為“看門人”的審計機構(gòu)恐難脫干系。嚴重打擊監(jiān)管部門與投資者信心。

新動向：全面注冊制下會計風(fēng)暴將啟

隨著新《證券法》的出臺以及全面注冊制的不斷推進，監(jiān)管層、上市公司、擬上市主體，對包括會計事務(wù)所在內(nèi)的中介機構(gòu)的監(jiān)管要求越來越嚴格，執(zhí)法越來越嚴厲。注冊制強調(diào)以信息披露為核心，而財務(wù)信息又占比80%左右，所以加強以財務(wù)信息為基礎(chǔ)的會計質(zhì)量管理與控制顯得尤其重要。

數(shù)據(jù)顯示，2022年財政部門對170多家會計師事務(wù)所進行處罰，該處罰數(shù)量超過了前三年的總和。而今，隨著德勤的巨罰，“四大”因?qū)徲嬍《馐車鴥?nèi)監(jiān)管機構(gòu)的行政處罰、民事賠償司法判例為零的記錄開始終結(jié)。

此次財政部對德勤的重罰體現(xiàn)出強監(jiān)管動向。財政部高級官員3月1日表示，2023年，財政部將將繼續(xù)強化財會監(jiān)督的專項行動工作，除財政部直接對35家會計師事務(wù)所、10家資產(chǎn)評估機構(gòu)進行檢查外，還將組織全國各地的財政部門開展一定覆蓋面的檢查。對檢查發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)問題依法嚴肅處理處罰，及時發(fā)布檢查公告和典型案例，切實讓財經(jīng)紀(jì)律“長牙帶電”，成為不可觸碰的“高壓線”。

一場會計風(fēng)暴即將在全國大規(guī)模展開。誰又將在這場風(fēng)暴中倒下？

低知名度審計機構(gòu)料難吸引國際投資

就華融、德勤處罰事件未來可能引發(fā)的會計風(fēng)暴及其演變，有幾個看點值得重視：

一是真正用重典懲治上市公司財務(wù)造假。財務(wù)信息是資本市場的基石，嚴厲打擊財務(wù)造假，既是推動我國證券市場反舞弊、促發(fā)展的必然要求，也是推進全面實行股票發(fā)行注冊制、提高上市公司質(zhì)量的必要條件。華融財務(wù)信息如此水分，給資本市場造成巨大傷害，除了行政處罰，還需在法律層面加大財務(wù)造假打擊力度，比如修改刑法，對財務(wù)造假入刑處罰。

二是關(guān)注金融風(fēng)險防范客戶名單。作為國家風(fēng)險管理的重點方向，專項檢查的名單多出自其中。最近，美國硅谷銀行、紐約簽字銀行等轟然倒閉，倒閉銀行的首席財務(wù)官被投資者起訴。投資人士也對會計事務(wù)所畢馬威（KPMG）的審計意見提出質(zhì)疑，認為報告中的審計意見必須包括“持續(xù)經(jīng)營”警告，但兩家銀行都沒有此類警告。

公開信息顯示，截至2021年12月31日，德勤為61家A股上市公司提供審計服務(wù)，其中絕大部分是滬市主板，與此同時，德勤還為300余家港股上市公司及大約40家其它中概股提供審計服務(wù)。

如果德勤的客戶在今年的專項檢查的名單里，尤其是涉及金融、通信、數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的企業(yè)，值得投資者重點關(guān)注。

三是在涉及國家安全與數(shù)據(jù)安全保障等重點領(lǐng)域的審計或由本土?xí)嬍聞?wù)所主導(dǎo)。中國正在尋求在國有企業(yè)等敏感領(lǐng)域與美國有關(guān)聯(lián)的全球性審計公司建立防火墻，以確保國家數(shù)據(jù)安全；在支持本國會計行業(yè)大背景下，有審計失敗等不良記錄的會計師事務(wù)所，即使是“四大”，或難獲得此類業(yè)務(wù)的客戶。年初有關(guān)“國企將停止與‘四大’合作”的傳聞，或許會在投標(biāo)資格的審定中，由上市公司來定奪。

或者，設(shè)立專門的敏感數(shù)據(jù)的會計事務(wù)所，來做隔離。比如中國電子科技集團有限公司就設(shè)立了全資子公司——中電科審計事務(wù)有限公司，主要開展中國電科系統(tǒng)內(nèi)各類審計、投資后評價、內(nèi)控評價以及違規(guī)經(jīng)營投資責(zé)任追究核查等業(yè)務(wù)，試水意圖明顯。但風(fēng)險是轉(zhuǎn)向知名度較低的審計機構(gòu)將使國內(nèi)企業(yè)很難吸引國際投資者資金。

數(shù)據(jù)顯示，“四大”在國際審計市場上依然占絕對主導(dǎo)地位。國內(nèi)所有上市公司中有81.8%的審計工作也由“四大”負責(zé)。由此看，“四大”在我國資本市場審計的行業(yè)地位暫難撼動。不過，在未來的會計風(fēng)暴中，隨著國內(nèi)會計機構(gòu)逐步壯大，“四大”的份額或會有一定減少。

（本文已刊發(fā)于3月25日《紅周刊》，文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅周刊》立場，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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