（原標(biāo)題：【BT金融分析師】特斯拉或面臨生產(chǎn)過剩情況，分析師稱會(huì)進(jìn)一步侵蝕利潤(rùn)率）

(資料圖片僅供參考)

特斯拉的股票受益于該公司在電動(dòng)汽車市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位和強(qiáng)勁的盈利能力。然而，持續(xù)的生產(chǎn)過剩（生產(chǎn)超過交付），更低的價(jià)格，以及日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)，正在引起市場(chǎng)對(duì)特斯拉未來(lái)汽車毛利率和股價(jià)的擔(dān)憂。

特斯拉的汽車毛利率在2022年第一季度達(dá)到32.9%的峰值后，目前處于下降趨勢(shì)。成本逆風(fēng)、降低價(jià)格以推動(dòng)需求等因素是造成這種趨勢(shì)的原因。此外，持續(xù)的生產(chǎn)過剩意味著特斯拉需要進(jìn)一步降價(jià)來(lái)推動(dòng)交付增長(zhǎng)，這將影響其利潤(rùn)率。

在第一季度，特斯拉生產(chǎn)了440808輛汽車，交付量為422875輛汽車。Jefferies分析師Philippe Houchois在評(píng)論該公司第一季度的交付報(bào)告時(shí)表示，“持續(xù)的生產(chǎn)過剩將使特斯拉價(jià)格彈性與總體需求疲軟，以及美國(guó)通脹削減法案（IRA）相關(guān)補(bǔ)貼的影響等爭(zhēng)論繼續(xù)下去。”

盡管如此，分析師Houchois還是看好特斯拉，他給出的目標(biāo)價(jià)為230美元，這意味著該公司股票較目前水平將有18.09%的上漲潛力。

雖然Houchois看好特斯拉，但Bernstein分析師Toni Sacconaghi認(rèn)為，該公司需要降低價(jià)格才能實(shí)現(xiàn)2023年和2024年的銷量目標(biāo)，這將對(duì)其利潤(rùn)率構(gòu)成壓力。

Sacconaghi表示，特斯拉的庫(kù)存增加到9.7萬(wàn)輛，是前一年的五倍左右。不過，該分析師強(qiáng)調(diào)，與同行相比，這一數(shù)字仍然相對(duì)較低。

Sacconaghi給予特斯拉的評(píng)級(jí)是“賣出”，此外該分析師給出的150美元的目標(biāo)價(jià)意味著特斯拉股票較當(dāng)前水平將下跌22.99%。

華爾街分析師對(duì)特斯拉股票持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，今年迄今該股已上漲逾58%。給予20個(gè)買入、10個(gè)持有和3個(gè)賣出評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，特斯拉股票獲得了“適度買入”的一致評(píng)級(jí)。分析師們給出的平均目標(biāo)價(jià)為218.50美元，這意味著該股較當(dāng)前水平還有12.18%的上漲潛力。

作者：Amit Singh

【BT財(cái)經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報(bào)告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷?！颈疚臑锽T財(cái)經(jīng)金融分析師簡(jiǎn)版文章，從2022年10月25日起，BT財(cái)經(jīng)除BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通小程序、APP以外平臺(tái)不再放出完整版文章?！?/strong>