證券之星新能源車行業(yè)周報(bào)：

【資料圖】

根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至4月7日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)21萬元/噸，工業(yè)零級(jí)碳酸鋰均價(jià)18.1萬元/噸；電池級(jí)氫氧化鋰(56.5%國產(chǎn)粗顆粒)均價(jià)30.15萬元/噸，工業(yè)級(jí)氫氧化鋰均價(jià)27萬元/噸。三元材料方面，523多晶、523單晶、622多晶、811多晶均價(jià)分別報(bào)每噸18.45，19.4，20.65，27.6萬元。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

東莞證券本周觀點(diǎn)：

近日多家新勢(shì)力公布3月交付成績(jī)單，普遍實(shí)現(xiàn)同環(huán)比增長。此前據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步推算3月新能源車零售環(huán)比增長27.5%，同比增長25.8%，滲透率提至35.2%。由于車企降價(jià)帶來消費(fèi)者觀望情緒加重，3月整體市場(chǎng)恢復(fù)速度低于預(yù)期。目前市場(chǎng)對(duì)4月恢復(fù)信心仍顯不足，隨著5月各地車展開展，市場(chǎng)信心有望逐漸恢復(fù)。產(chǎn)業(yè)鏈方面，本周產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格繼續(xù)下行，全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入內(nèi)卷狀態(tài)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)呈加劇趨勢(shì)，高成本同質(zhì)化產(chǎn)能逐步面臨被迫出清，降本提效為產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。建議關(guān)注成本下行帶來電池環(huán)節(jié)盈利修復(fù)的預(yù)期兌現(xiàn)，受益電池技術(shù)創(chuàng)新帶來產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性增量需求環(huán)節(jié)，以及進(jìn)入快充換電高效補(bǔ)能賽道的核心供應(yīng)商，建議關(guān)注寧德時(shí)代、多氟多、瀚川智能。

國泰君安本周建議：

我們認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來修復(fù)階段。建議關(guān)注：1)盈利逐步修復(fù)的電池環(huán)節(jié)，優(yōu)選具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的電池企業(yè)，推薦標(biāo)的：寧德時(shí)代、億緯鋰能；2)電池材料供需格局，選擇有望率先出清的電解液和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：新宙邦，受益標(biāo)的：科達(dá)利；3)鈉離子電池加速產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，推薦標(biāo)的：振華新材、鼎勝新材、貝特瑞，受益標(biāo)的：維科技術(shù)、元力股份等；4)在政策指導(dǎo)下增長強(qiáng)勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：盛弘股份、科士達(dá)、綠能慧充、炬華科技等；5)麒麟電池量產(chǎn)，推薦標(biāo)的：祥鑫科技、和勝股份等。

宏觀事件

(1)4月8日起在云南購買30萬元以下新能源汽車可領(lǐng)2000元補(bǔ)貼

昆明信息港消息，該媒體記者4月3日從云南省商務(wù)廳獲悉，2023年云南省新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)將于4月8日至6月30日(補(bǔ)貼名額申領(lǐng)滿或活動(dòng)期滿，補(bǔ)貼申領(lǐng)即止)舉行。省商務(wù)廳將統(tǒng)籌財(cái)政資金3000萬元，結(jié)合農(nóng)村地區(qū)新能源汽車消費(fèi)需求，對(duì)在云南省內(nèi)汽車銷售企業(yè)購買30萬元及以下新能源汽車并在省內(nèi)落戶的個(gè)人消費(fèi)者給予現(xiàn)金補(bǔ)貼，每人可補(bǔ)貼2000元，共15000個(gè)名額。

購買的新能源汽車限新車，不限車輛類型、品牌型號(hào)和使用性質(zhì)；購買的新能源汽車需在云南省內(nèi)汽車銷售企業(yè)購買(以購車發(fā)票開具單位為準(zhǔn))并在云南省內(nèi)辦理車輛登記落戶，機(jī)動(dòng)車銷售統(tǒng)一發(fā)票開具日期和車輛行駛證發(fā)證日期均應(yīng)在本活動(dòng)開始及之后。同時(shí)，每人僅限申領(lǐng)1輛新能源汽車補(bǔ)貼，補(bǔ)貼按申領(lǐng)和審核通過時(shí)間先后順序發(fā)放。

(2)山東省行政事業(yè)單位公務(wù)用車一律配備新能源汽車

齊魯網(wǎng)消息，山東省政府新聞辦4月6日舉行新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)上山東省機(jī)關(guān)事務(wù)局負(fù)責(zé)同志等介紹全省行政事業(yè)單位新能源汽車推廣應(yīng)用有關(guān)情況。會(huì)上提出，近年來，全省各級(jí)機(jī)關(guān)事務(wù)管理部門通過健全完善制度、提高配備比例、租賃使用新能源汽車、實(shí)施部門協(xié)同聯(lián)動(dòng)以及建立推廣制度機(jī)制等措施，積極推廣應(yīng)用新能源汽車，取得明顯成效。

根據(jù)山東省“十三五規(guī)劃”關(guān)于“公務(wù)用車配備更新新能源汽車比例不低于30%，以后逐年提高到50%以上”要求，2016年至2017年，省級(jí)黨政機(jī)關(guān)配備更新的100輛公務(wù)用車中新能源汽車30輛。2018年，根據(jù)“四減四增”有關(guān)工作要求，及時(shí)調(diào)整省級(jí)機(jī)關(guān)年度公務(wù)用車配備計(jì)劃。該年度省級(jí)黨政機(jī)關(guān)按計(jì)劃配備更新的81輛公務(wù)用車，全部為新能源汽車。2018年之后，省級(jí)黨政機(jī)關(guān)除特殊工作要求外，一律配備新能源汽車，各市均參照省級(jí)機(jī)關(guān)有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。目前，省級(jí)黨政機(jī)關(guān)共配備新能源汽車300多輛。

(3)印尼大幅下調(diào)電動(dòng)汽車增值稅至1%

蓋世汽車引用外部信源的消息報(bào)道稱，印尼海事與投資事務(wù)協(xié)調(diào)部4月3日宣布將純電動(dòng)汽車的增值稅從11%下調(diào)至1%，以刺激電動(dòng)汽車銷量增長，從而吸引更多外商投資擴(kuò)大國內(nèi)生產(chǎn)。印尼海事與投資事務(wù)協(xié)調(diào)部發(fā)布聲明表示，這項(xiàng)激勵(lì)措施將于本月生效，并將持續(xù)到年底。聲明同時(shí)提及，此次增值稅下調(diào)也將適用于部分電動(dòng)公交車。分析人士認(rèn)為此舉意味著該國政府正加大努力，吸引外商投資以充分利用國內(nèi)豐富的鎳儲(chǔ)備發(fā)展電動(dòng)汽車以及電池生產(chǎn)。

據(jù)悉，印尼官員們一直在努力吸引來自特斯拉和比亞迪等電動(dòng)汽車制造商的投資。同時(shí)，韓國LG集團(tuán)和現(xiàn)代汽車已經(jīng)決定在印尼投建電動(dòng)汽車及電池組裝工廠，該項(xiàng)目早已開始動(dòng)工。

行業(yè)新聞

(1)比亞迪王傳福：建議將新能源車購置稅減免政策延至2025年

澎湃新聞消息，在中國電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇(2023)上，比亞迪股份有限公司董事長兼總裁王傳福表示，今年是新能源車從量變到質(zhì)變的關(guān)鍵階段，新舊勢(shì)力迭代迎來了歷史性的臨界點(diǎn)。中國汽車全面電動(dòng)化的時(shí)間表正在進(jìn)行，進(jìn)程正在加速，比想象的還要快。行業(yè)要有充分的準(zhǔn)備和預(yù)期。他認(rèn)為，現(xiàn)在行業(yè)是喜憂參半，喜的是中國汽車市場(chǎng)巨大，憂的是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也異常激烈，目前不是“大魚吃小魚”，而是“快魚吃慢魚”。

王傳福呼吁，為加快推進(jìn)汽車行業(yè)的現(xiàn)代化，希望將新能源車購置稅減免政策延至2025年。他談到，目前世界經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)雜多變的困難期，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)要穩(wěn)定預(yù)期，許多海外國家正在增加對(duì)新能源汽車的財(cái)稅支持力度?？紤]到新能源車開發(fā)周期較長，從產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計(jì)到成本管理，都需要做出長期安排。

(2)新能源汽車成一季度江蘇省消費(fèi)投訴熱點(diǎn)

現(xiàn)代快報(bào)消息，記者4月4日從江蘇省消保委獲悉，全省消保委系統(tǒng)一季度受理投訴65645件，接待消費(fèi)者來訪和咨詢12.15萬人次，投訴數(shù)據(jù)同比下降19.06%，為消費(fèi)者挽回經(jīng)濟(jì)損失5000余萬元。新能源汽車成投訴熱點(diǎn)。

從投訴內(nèi)容和輿情監(jiān)測(cè)來看，新能源汽車問題主要集中在以下幾個(gè)方面：一是涉嫌發(fā)布虛假信息。一些新能源車企存在續(xù)航虛標(biāo)嚴(yán)重、充電速度較慢與宣傳不符等情況。二是汽車質(zhì)量性能存在問題。車輛突然失去動(dòng)力、車內(nèi)異響、充電故障、剎車失靈等情況時(shí)有發(fā)生，新能源汽車行駛安全性令人擔(dān)憂。三是延遲交付。車主交定金后，部分商家不按照合同規(guī)定或約定時(shí)間交車，致使車輛延遲交付引發(fā)定金糾紛。四是充電焦慮困擾新能源車車主。新能源汽車充電難充電遠(yuǎn)，如想在小區(qū)安裝充電樁時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)安裝流程復(fù)雜、費(fèi)用高、物業(yè)不配合等問題。

(3)電動(dòng)汽車將繼續(xù)降價(jià)？專家：碳酸鋰或跌破10萬元一噸

CNMO消息，吉利幾何汽車、沃爾沃汽車和奇瑞新能源等車企近日紛紛宣布下調(diào)在售車型售價(jià)，它們?cè)谙抡{(diào)價(jià)格時(shí)直言降價(jià)原因?yàn)槭芑萦?ldquo;新能源原材料價(jià)格回調(diào)”。出行產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任柴小冬對(duì)此表示，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，與下游新能源車企需求疲軟有很大關(guān)系。目前新能源產(chǎn)業(yè)鏈正處在需求方和供給方相互制約的尷尬處境。談及碳酸鋰的未來價(jià)格走勢(shì)，孚能科技(贛州)股份有限公司董事長王瑀表示，結(jié)合今年形勢(shì)，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格會(huì)飛速地下降，估計(jì)未來探到10萬元以下也不是沒有可能。

有相關(guān)行業(yè)人士透露，面對(duì)如今的價(jià)格下跌，部分鋰礦企業(yè)甚至選擇了停產(chǎn)來保持價(jià)格，但似乎收效并不明顯。受到電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格的影響，電動(dòng)汽車企業(yè)們的生產(chǎn)成本應(yīng)該也會(huì)降低，這意味著他們將會(huì)擁有更多的降價(jià)空間。

(4)日本2022年度進(jìn)口純電動(dòng)汽車銷量同比增長65%，創(chuàng)歷史新高

界面新聞引用外部信源報(bào)道稱，日本汽車進(jìn)口協(xié)會(huì)4月6日公布了2022年度進(jìn)口車銷量。外國廠商的純電動(dòng)汽車(EV)銷量為16464輛，較上年度增長65.0%，創(chuàng)新高。以年度計(jì)首次超過1萬輛。據(jù)進(jìn)口協(xié)會(huì)稱，日本中央和地方政府的EV購車補(bǔ)貼拉動(dòng)了銷量。進(jìn)口車總銷量為307674輛，較上年度減少5.4%。其中外國車商減少1.7%至246196輛，日本車商減少18.1%至61478輛。進(jìn)口協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人分析稱“全球范圍半導(dǎo)體短缺導(dǎo)致的減產(chǎn)造成了影響”。從品牌來看，德國梅賽德斯-奔馳連續(xù)8年居首。各車型中，寶馬“MINI”連續(xù)7年排名第一。

公司動(dòng)態(tài)

(1)停工停產(chǎn)！又一車企“涼了”

上觀新聞引用中國基金報(bào)的消息報(bào)道稱，前身為樂視汽車的天際汽車發(fā)布停工停產(chǎn)通知稱，鑒于公司目前的資金情況及生產(chǎn)與銷售計(jì)劃，自2023年4月1日開始，公司部分崗位實(shí)行停工停產(chǎn)政策。據(jù)了解，天際汽車創(chuàng)立于2015年，它的前身是樂視汽車旗下的電咖汽車。在2017年樂視汽車資金鏈斷裂時(shí)，賈躍亭將所持的電咖汽車35%股份清空，轉(zhuǎn)給了時(shí)任樂視汽車CEO的張海亮。隨后電咖汽車以開發(fā)微型純電動(dòng)車起家。2018年，電咖汽車發(fā)布高端品牌天際汽車，隨后于2019年3月公司更名為天際汽車。這家造車新勢(shì)力盡管在半月前傳出新一輪融資7.5億元，但從目前來看，情況并不理想。

值得注意的是，今年以來已有多家新能源車企爆出停工停產(chǎn)狀況，包括此前遞交招股書的威馬汽車。車企今年進(jìn)入“淘汰賽”，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。在業(yè)內(nèi)看來，當(dāng)前100多家新能源汽車企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中一定會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，市場(chǎng)份額最終將會(huì)集中到幾家頭部主機(jī)廠身上。

(2)江淮汽車等公司10億元成立新能源車企釔威科技

中國證券網(wǎng)援引天眼查App的信息報(bào)道稱，釔威汽車科技有限公司近日成立，法定代表人為夏順禮，注冊(cè)資本10億人民幣，經(jīng)營范圍包括汽車零部件及配件制造、新能源汽車整車銷售、汽車零部件研發(fā)等。股東信息顯示，該公司由安徽江淮汽車集團(tuán)股份有限公司、安慶新能源投資發(fā)展有限公司、江蘇龍?bào)纯萍脊煞萦邢薰镜裙餐止伞?/p>

此前江淮汽車發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步加快推進(jìn)新能源乘用車業(yè)務(wù)發(fā)展，公司擬聯(lián)合安慶新能源投資發(fā)展有限公司等多家戰(zhàn)略投資者，共同成立釔威汽車科技有限公司。

(3)特斯拉新款小型電動(dòng)汽車公布 目標(biāo)銷量4200萬輛

快科技消息，特斯拉于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月5日發(fā)布其可持續(xù)性能源發(fā)展“宏圖計(jì)劃”第三篇章(Master Plan Part 3)的完整文件，透露了新款小型電動(dòng)汽車的信息。其中透露了特斯拉車型的戰(zhàn)略規(guī)劃，而備受期待的特斯拉小型車也被確認(rèn)。特斯拉規(guī)劃，特斯拉新款小型電動(dòng)汽車將配備53kWh磷酸鐵鋰(LFP)電池，目標(biāo)銷量4200萬輛。對(duì)特斯拉而言，小型電動(dòng)車將會(huì)超越Model 3/Y成為劃時(shí)代的產(chǎn)品。

(4)大眾汽車宣布召回16207輛ID.4全電動(dòng)SUV

TechWeb引用外部信源報(bào)道稱，由于車門存在潛在安全隱患，大眾汽車宣布召回16207輛ID.4全電動(dòng)SUV。該公司表示，部分ID.4車門可能會(huì)在車輛緩慢行駛時(shí)意外打開，目前還沒有發(fā)現(xiàn)任何與該缺陷有關(guān)的事故或傷害。NHTSA指出，這個(gè)問題可能會(huì)影響多達(dá)16207輛2023款I(lǐng)D.4。

此次召回是大眾目前在美國面臨的眾多重大召回之一。本周早些時(shí)候，該公司宣布召回近14.3萬輛2018-2021款A(yù)tlas SUV，因?yàn)榍芭懦丝蛡?cè)的傳感器故障可能會(huì)導(dǎo)致汽車在某些情況下關(guān)閉安全氣囊系統(tǒng)。今年1月份，由于存在潛在電池起火風(fēng)險(xiǎn)，大眾汽車宣布召回1042輛2022-2023年生產(chǎn)的ID.4后輪驅(qū)動(dòng)版車型，全輪驅(qū)動(dòng)車型不受此次召回影響。

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

產(chǎn)業(yè)鏈估值

毛利凈利

ROE與ROA

原材料現(xiàn)貨價(jià)格

1、鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

碳酸鋰(99.5%電池級(jí)/國產(chǎn))價(jià)格趨勢(shì)

2、正極材料及原輔料價(jià)格

3、負(fù)極材料現(xiàn)貨價(jià)格

4、電解液價(jià)格

電解液(三元?jiǎng)恿τ?價(jià)格趨勢(shì)

電解液(磷酸鐵鋰用)價(jià)格趨勢(shì)

關(guān)鍵詞：