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第二季度開(kāi)篇，市場(chǎng)似乎有越來(lái)越多投資方選擇適度著手配置具備擁有人工智能等科技創(chuàng)新技術(shù)業(yè)務(wù)基因的優(yōu)質(zhì)或潛力股，股票市場(chǎng)外部資金流入明顯提升。但就上周港股股市實(shí)際情況來(lái)看，AI概念股仍未擺脫美股及其他國(guó)際市場(chǎng)不利外部因素影響。

同時(shí)，近期消息面上可見(jiàn)，商湯-W ( 00020.HK )近日推出 “日日新SenseNova”大模型體系。創(chuàng)新奇智(02121.HK)發(fā)布專(zhuān)注于工業(yè)領(lǐng)域的生成式AI引擎產(chǎn)品“奇智孔明”。新紐科技(09600.HK)對(duì)外披露，2022年集團(tuán)保持業(yè)績(jī)提速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了收入、凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，收入較2021年增長(zhǎng)26.6%，凈利潤(rùn)較2021年增長(zhǎng)33.8%。

針對(duì)近期部分題材股的回調(diào)表現(xiàn)及港股整體走勢(shì)情況，多方機(jī)構(gòu)對(duì)第二季度港股市場(chǎng)整體預(yù)期仍持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度。國(guó)泰君安指出，二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期企穩(wěn)向上、政策端或有更多積極催化，疊加美元美債或再度進(jìn)入下行通道，將顯著利好港股成長(zhǎng)板塊；中信證券認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前港股較強(qiáng)的相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)以及仍在持續(xù)上修的2023年盈利增速預(yù)期，判斷二季度港股市場(chǎng)或迎來(lái)全年最佳行情；中金證券從抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力維度分析認(rèn)為，港股市場(chǎng)有相對(duì)充裕的下行保護(hù)空間，并且尾部風(fēng)險(xiǎn)大體消除，以及伴隨越來(lái)越多的政策利好信號(hào)持續(xù)釋放，港股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然可期。

除此以外，華泰證券則分析認(rèn)為，港股相對(duì)A股獲得超額收益的關(guān)鍵在于預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的差異程度，造成差異的主要來(lái)源為A、港股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)定價(jià)的錨不同。A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的錨為美元指數(shù)與信貸周期，而港股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的錨為美元指數(shù)與名義GDP。以M1刻畫(huà)“預(yù)期”，名義GDP(用PPI+工業(yè)增加值高頻表征)刻畫(huà)“現(xiàn)實(shí)”，當(dāng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)暖時(shí)，A股相對(duì)港股率先取得超額收益；當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善、 “預(yù)期”兌現(xiàn)，港股相對(duì)A股超額收益條件更有利。因此，2023年全年行情或?yàn)橄華后H，港股下半年超額收益環(huán)境較優(yōu)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市瞬息萬(wàn)變，利好與股價(jià)不具備因果關(guān)系，本文所提到信息采用公開(kāi)資料，所涉及標(biāo)的不做推薦，本文不構(gòu)成投資建議，僅供參考。

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