一、近半月申萬行業(yè)及重點跟蹤行業(yè)動向概覽

(資料圖片僅供參考)

l行業(yè)估值水位情況

最新數(shù)據(jù)顯示，休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁、商業(yè)貿(mào)易、汽車板塊估值水位超過80%，在偏高區(qū)域；有色金屬、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、交通運輸、銀行、化工板塊估值水位低于10%，存在估值回歸需求。

l行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)

近半月，機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)最多的前五大行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、計算機(jī)、電子、北交所、電氣設(shè)備。與上期機(jī)構(gòu)調(diào)研行業(yè)前五名對比來看，計算機(jī)、電氣設(shè)備板塊機(jī)構(gòu)關(guān)注度有所提升，電子、機(jī)械設(shè)備、化工板塊關(guān)注度有所下降?？傮w上，機(jī)構(gòu)關(guān)注度較上期提升的板塊有計算機(jī)、電氣設(shè)備、家用電器、紡織服裝等；關(guān)注度較上期有所下降的板塊有電子、機(jī)械設(shè)備、化工、農(nóng)林牧漁、輕工制造、汽車等。

l行業(yè)表現(xiàn)

從市場表現(xiàn)來看，4月上半月，兩市基本呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，板塊表現(xiàn)相對比較分化。其中傳媒、建筑裝飾、通信、有色金屬、計算機(jī)等板塊漲幅居前；食品飲料、汽車、商業(yè)貿(mào)易、輕工制造、化工等板塊跌幅居前。漲幅居前的板塊近期持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的狀態(tài)；而上期跌幅居前的板塊也出現(xiàn)了一定的反彈。市場總體呈現(xiàn)出輪動性上揚行情，強(qiáng)勢板塊彈性更大。

l北向資金

4月上半月，北向資金凈流入33.58億，日均凈流入4.2億，與上期日均流入24.49億相比，北向資金對A股短期風(fēng)險偏好有所降低，但依然維持凈買入，顯示北向資金在市場上漲之后的觀望情緒。

二、板塊跟蹤點評

1、半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速

3月國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備中標(biāo)量環(huán)比+13.21%，同比+300%，北方華創(chuàng)2023年1-3月可統(tǒng)計中標(biāo)設(shè)備72臺，同比+71%?？山y(tǒng)計的國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備招標(biāo)共282臺，同比+85.53%，其中上海積塔招標(biāo)設(shè)備210臺位居第一。

2023年年初至3月國內(nèi)半導(dǎo)體零部件可統(tǒng)計中標(biāo)共11項，同比持。通過對國內(nèi)主要的設(shè)備廠商的供應(yīng)商采購情況進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)零部件供應(yīng)商已經(jīng)進(jìn)入其儀器儀表類、電氣類、連接器、結(jié)構(gòu)件、電器類、腔體零部件等零部件的采購供應(yīng)商名列，地緣政治影響下有望加速向本土廠商滲透。

從估值來看，目前電子行業(yè)滾動市盈率為31.6倍，估值水位接近歷史低位。從上市以來PE波動來看，近期大幅低于中位數(shù)，迎來配置機(jī)遇。

2、3月社零消費增速超預(yù)期家電出口明顯改善

國家統(tǒng)計局最新公布的2023年3月社會消費品零售總額同比增速回升到10.6%，超出預(yù)期。近期3月三大電商平臺（淘系、京東、拼多多）線上銷售數(shù)據(jù)公布，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費回暖，以及積極的政策加持，酒類線上銷售總體表現(xiàn)良好，銷售額同比增速有所回升。貴州茅臺一季度凈利潤同比增速為19%，保持較好的增長。顯示白酒行業(yè)景氣回暖向好。

家電領(lǐng)域來看，海信電器與小熊電器的業(yè)績預(yù)告均呈現(xiàn)較好的增長，顯示行業(yè)景氣回升。中國3月出口金額為3155.9億美元，同比+14.8%，1-2月同比為-6.8%。對俄羅斯、非洲和東盟地區(qū)出口拉動整體出口增長，出口金額分別同比+136.4%/+46.5%/+35.4%。3月家電出口金額為83.42億美元，同比+11.9%，1-2月同比-13.2%。家電出口向好之下，關(guān)注一季度業(yè)績兌現(xiàn)與二季度預(yù)期。

3、3月住宅投資與銷售改善明顯經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下銅金屬供需將失衡

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資25974億元，同比下降5.8%；其中，住宅投資19767億元，下降4.1%。1—3月份，商品房銷售面積29946萬平方米，同比下降1.8%，其中住宅銷售面積增長1.4%。商品房銷售額30545億元，增長4.1%，其中住宅銷售額增長7.1%。整體住宅投資增速與銷售數(shù)據(jù)有所改善，也比較符合居民中長期貸款出現(xiàn)多增，市場對于房地產(chǎn)信心有所回溫，利于當(dāng)下溫和的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步得到支撐。

隨著全球銅礦供應(yīng)集中釋放，2023-2025年礦端供應(yīng)或?qū)⒋蠓纳?，但新增產(chǎn)能或?qū)⒅鹉曜叩?，預(yù)計2025年后全球銅礦產(chǎn)量難有明顯增長。隨著疫情的全面好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)領(lǐng)域需求復(fù)蘇，疊加新能源汽車、風(fēng)電、光伏等新興領(lǐng)域的高速發(fā)展，全球精銅供需缺口將持續(xù)加大，預(yù)計2023-2025年全球精銅供給缺口將分別達(dá)到16.1/24.6/59.7萬噸，中國精銅供給缺口將分別達(dá)到382/373/380萬噸?？申P(guān)注銅礦等相關(guān)機(jī)會。

(作者：趙玲，執(zhí)業(yè)證書：A06806150440001)

（文章來源：巨豐投顧）

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