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（原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)策略：板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快 謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)）

東吳證券認(rèn)為，當(dāng)前市場是中特估穩(wěn)住市場的高度，泛科技維持市場的活躍，在總的量能遲遲不放大的背景下，其他板塊成為了流動(dòng)性的輸出方，4月份的市場賺指數(shù)不賺錢的現(xiàn)象較為普遍，當(dāng)下持倉結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)比倉位顯得重要。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看，節(jié)前留給指數(shù)突破的時(shí)間已然不多，隨著長假臨近，活躍資金可能會(huì)回避長假期間的不確定性，題材炒作的時(shí)候要留一份清醒。操作上，建議多看少動(dòng)，待市場突破后，謀定而后動(dòng)，適當(dāng)關(guān)注醫(yī)藥、豬肉等消費(fèi)防守性品種，謹(jǐn)慎追漲。

國盛證券指出，短期市場已進(jìn)入高波動(dòng)階段，板塊的輪動(dòng)速度加快，資金在“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”和“中特估”兩大主線之間穿插迂回，用一輪接一輪的上攻吸引著市場的關(guān)注，讓在其他板塊蹲守的資金按捺不住內(nèi)心的躁動(dòng)，拋棄手中久臥不動(dòng)的標(biāo)的，去追逐市場的新浪潮。這就導(dǎo)致了資金大幅向這兩個(gè)板塊集中，虹吸效應(yīng)導(dǎo)致一些板塊和個(gè)股持續(xù)下跌甚至創(chuàng)出了新低。高波動(dòng)是能帶來豐厚的差價(jià)，但由此需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大，對(duì)于一般投資者來說是難以駕馭的，因此短期建議盡量規(guī)避板塊高位股，輪動(dòng)加速階段需適當(dāng)降低倉位，減少出手頻率。另外，臨近年報(bào)和一季報(bào)披露的最后期限，業(yè)績暴雷的風(fēng)險(xiǎn)將逐漸提升，此時(shí)應(yīng)盡量規(guī)避股價(jià)趨勢走弱、業(yè)績表現(xiàn)較差以及存在退市風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)的。策略上，短期交易難度加大，可考慮適度減倉觀望，方向上可關(guān)注醫(yī)療保健、可選消費(fèi)、綠色電力等板塊的低位布局機(jī)會(huì)。

中原證券認(rèn)為，周四A股市場先抑后揚(yáng)、小幅震蕩整理，早盤股指沖擊3370點(diǎn)上方區(qū)域未果，新能源、釀酒、銀行以及有色金屬等行業(yè)震蕩回落，拖累股指逐級(jí)走低，滬指盤中在3344點(diǎn)附近獲得支撐，午后半導(dǎo)體、游戲、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)以及計(jì)算機(jī)等行業(yè)持續(xù)上揚(yáng)，推動(dòng)股指企穩(wěn)回升，滬指全天基本呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.12倍、37.54倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周四成交量11387億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。近期行業(yè)板塊呈現(xiàn)較強(qiáng)的二八效應(yīng)，北向資金持續(xù)凈流入，場內(nèi)融資資金明顯回升，資金活躍度明顯所有回升。未來股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注半導(dǎo)體、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子以及家電等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

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