今年一季度以數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“中特估”為代表的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，受基金經(jīng)理不同的投資操作思路影響，披露一季報(bào)的權(quán)益類基金產(chǎn)品權(quán)益?zhèn)}位相差較大，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也有所分化。

據(jù)Choice相關(guān)數(shù)據(jù)，截止4月21日共有407家上市公司有基金進(jìn)入到十大股東持倉(cāng)，小編將從三個(gè)方向來(lái)解析基金重倉(cāng)股的特點(diǎn)，以供投資者參考。

一季度基金大幅加倉(cāng)的個(gè)股排名

(資料圖片)

截止一季度，基金大幅加倉(cāng)的前十大的個(gè)股有：方盛制藥、英威騰、華凱易佰、萬(wàn)辰生物、華正新材、惠泉啤酒、卓創(chuàng)資訊、秦安股份、鐵科軌道、盈建科。

這十只個(gè)股中囊括了中藥、自動(dòng)化設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)電商、種植業(yè)、半導(dǎo)體、食品飲料、傳媒、非汽車交運(yùn)、計(jì)算機(jī)應(yīng)用，其中歸母凈利潤(rùn)一季度正增長(zhǎng)的占有七家。

方盛制藥作為中藥創(chuàng)新藥第一梯隊(duì)的藥企將迎來(lái)成長(zhǎng)性機(jī)遇。近期，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《中藥注冊(cè)管理專門規(guī)定》，未來(lái)我國(guó)中藥新藥審批有望進(jìn)一步加速。方盛制藥作為我國(guó)中藥創(chuàng)新能力第一梯隊(duì)企業(yè)，2019-2022年間共獲批25個(gè)中藥新藥，其中方盛制藥獲批3個(gè)，未來(lái)公司有望乘借中藥審評(píng)加速東風(fēng)，不斷獲批中藥創(chuàng)新藥，進(jìn)一步拓寬公司產(chǎn)品梯隊(duì)。一季度華商基金高兵、廣發(fā)基金段濤及中歐基金葛蘭大舉加倉(cāng)。

英威騰獲機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)或是因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)覆蓋了新能源+數(shù)字經(jīng)濟(jì)，并且在業(yè)績(jī)上有著較高的成長(zhǎng)性。公司成立之初，主要從事工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)與銷售，之后將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到了網(wǎng)絡(luò)能源，新能源汽車，光儲(chǔ)等領(lǐng)域。目前以工業(yè)自動(dòng)化及數(shù)據(jù)中心為主，主要產(chǎn)品低壓變頻器市場(chǎng)占有率領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)品牌，行業(yè)發(fā)展將繼續(xù)受益；光儲(chǔ)與新能源汽車是成長(zhǎng)性的業(yè)務(wù)，近幾年的發(fā)展速度加快，盈利預(yù)期將會(huì)得到改善，對(duì)公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)起到推動(dòng)作用。數(shù)據(jù)顯示，一季度主要為易方達(dá)基金祁禾大幅加倉(cāng)。

華正新材和盈建科都是屬于業(yè)績(jī)大減卻被機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)的個(gè)股。

華正新材是半導(dǎo)體行業(yè)中從事IC載板、覆銅板等元器件的制造，伴隨海外通脹得到控制，消費(fèi)信心回暖，以及庫(kù)存調(diào)整接近尾聲，預(yù)期CCL終端需求將逐步復(fù)蘇，公司毛利率也有望在行業(yè)景氣度回暖，稼動(dòng)率回升的影響下企穩(wěn)反彈。另一方面公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張CBF材料驗(yàn)證順利，打破日商壟斷，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有較大的想象空間。數(shù)據(jù)顯示，一季度華安基金胡宜斌大舉加倉(cāng)。

盈建科作為國(guó)內(nèi)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，上市后持續(xù)加大投入、擴(kuò)張規(guī)模，未來(lái)有望完成核心技術(shù)自研和多產(chǎn)品線拓展，支撐營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)。

可見這兩只個(gè)股在今年業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的預(yù)期是基金選擇的主要原因，基金提前加倉(cāng)布局是基于盈利周期底部的左側(cè)布局。

一季度即將大幅減倉(cāng)的個(gè)股排名

截止一季度，基金大幅減倉(cāng)的前十大個(gè)股有：天奈科技、海泰新光、撫順特鋼、隆盛科技、明泰鋁業(yè)、愛博醫(yī)療、雙環(huán)傳動(dòng)、華特達(dá)因、春風(fēng)動(dòng)力、海量數(shù)據(jù)。

這十大個(gè)股覆蓋的行業(yè)有電力設(shè)備、醫(yī)療器械、鋼鐵、汽車零部件、有色金屬、醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、非汽車交運(yùn)、計(jì)算機(jī)應(yīng)用。

天奈科技是鋰電池導(dǎo)電劑碳納米管材料龍頭，公司客戶涵蓋比亞迪、寧德時(shí)代、ATL、中創(chuàng)新航、天津力神、孚能科技等。公司作為鋰電上游核心供應(yīng)商，前兩年受益新能源汽車的景氣度高漲，業(yè)績(jī)、股價(jià)均水漲船高。自2021年4月份開始，天奈科技股價(jià)開啟一輪浩浩蕩蕩的上漲，短短幾個(gè)月漲幅就超過250%。

不過形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，今年來(lái)，新能源汽車國(guó)補(bǔ)退出，國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)景氣度有所降溫。在此背景下，上游的碳納米管導(dǎo)電漿料波動(dòng)性更為敏感，公司表示旗下產(chǎn)品銷量開啟下跌，導(dǎo)致天奈科技今年一季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，這或是基金對(duì)其大幅減倉(cāng)的主要原因。

海泰新光是內(nèi)窺鏡的上游高技術(shù)制造企業(yè)，主要從事醫(yī)用內(nèi)窺鏡器械和光學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前戰(zhàn)略拓展延伸至中游整機(jī)設(shè)備，打開成長(zhǎng)天花板。業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，2022年公司實(shí)現(xiàn)收入4.8億元，同比增長(zhǎng)53.97%，歸母凈利潤(rùn)1.8億元，同比增長(zhǎng)55.07%。此外，今年第一季度海泰新光實(shí)現(xiàn)收入1.5億元，同比增長(zhǎng)58.76%，歸母凈利潤(rùn)4846萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.40%。

基金提前減倉(cāng)或是基于目前股價(jià)已經(jīng)提前反應(yīng)了業(yè)績(jī)樂觀預(yù)期。去年3月份以來(lái)，海泰新光走出了一波大漲行情，期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍式上漲，并創(chuàng)出了歷史新高。此前，在國(guó)際形勢(shì)波動(dòng)的背景下，營(yíng)收高度依賴海外客戶也給海泰新光帶來(lái)不確定風(fēng)險(xiǎn)。

明泰鋁業(yè)主要從事鋁板帶箔的生產(chǎn)和銷售，是中國(guó)知名的民營(yíng)鋁板帶箔加工生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源、新材料、5G通訊等眾多領(lǐng)域。2022年，雖然新能源和汽車為公司帶來(lái)了新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，但受原材料價(jià)格上漲影響，明泰鋁業(yè)出現(xiàn)增收不增利的情況。

與此同時(shí)，傳統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)還受到成本和競(jìng)爭(zhēng)等多方面因素的影響，收益空間在逐漸收縮。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和海外經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，預(yù)計(jì)鋁板帶箔的內(nèi)需仍有一定提高，但海外訂單存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)，明泰鋁業(yè)短期業(yè)績(jī)或難言樂觀，機(jī)構(gòu)選擇減倉(cāng)離場(chǎng)也在常理之中。

總體來(lái)看，基金選擇大幅減持大多出于對(duì)公司業(yè)績(jī)的悲觀預(yù)期，加上所處行業(yè)景氣度的下降，這樣的個(gè)股更易被市場(chǎng)拋棄。

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