因市場(chǎng)需求減少，正在持續(xù)發(fā)力的存儲(chǔ)芯片巨頭兆易創(chuàng)新(603986)，一季度歸母凈利潤(rùn)同比大降78.13%。

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而從2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的諾安成長(zhǎng)混合基金，已累計(jì)減持該公司股票約603萬(wàn)股，混沌投資老板葛衛(wèi)東則僅在2022年四季度小幅減持44.8萬(wàn)股。不過，實(shí)際控制人朱一明的一致行動(dòng)人香港贏富得有限公司，將減持不超過1190.5萬(wàn)股。

目前，兆易創(chuàng)新股價(jià)為112.48元，總市值為750億元。

一季度凈利突降78%

兆易創(chuàng)新4月27日披露的2023年一季報(bào)顯示，公司一季度歸母凈利潤(rùn)1.5億元，同比下降78.13%，其主要原因是芯片產(chǎn)品市場(chǎng)需求減少，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降，毛利率下降，導(dǎo)致毛利潤(rùn)同比減少。

當(dāng)日同時(shí)發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，公司2022年?duì)I業(yè)收入81.3億元，同比減少4.47%。

其中，存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)收入減少約6.25億元，較2021年度減少11.46%；傳感器業(yè)務(wù)收入減少約1.11億元，較 2021年度減少20.35%；微控制器業(yè)務(wù)增加約3.73億元，較2021年度增加約15.19%。

存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)、傳感器業(yè)務(wù)收入減少主要是受消費(fèi)市場(chǎng)需求疲軟影響，而微控制器業(yè)務(wù)收入增加得益于公司多元化產(chǎn)品布局，其來(lái)自工業(yè)、網(wǎng)通領(lǐng)域的收入增加彌補(bǔ)了消費(fèi)領(lǐng)域的收入下滑，并帶動(dòng)微控制器業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。

在凈利潤(rùn)方面，2022年兆易創(chuàng)新為20.53億元，同比減少12.16%。

這主要受如下方面的影響，一方面，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少約2.22億元，主要是美元兌人民幣匯率上升，匯兌收益增加。另一方面，收入減少，毛利同比減少約0.86億元；銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用同比增加約1.73億元，主要是人工、折舊攤銷等費(fèi)用的增加；資產(chǎn)減值損失同比增加約2.18億元，其中存貨計(jì)提減值同比增加1.32億元、商譽(yù)減值同比增加0.86億元。

二級(jí)市場(chǎng)上，從2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的諾安成長(zhǎng)混合基金，已累計(jì)減持約603萬(wàn)股，混沌投資老板葛衛(wèi)東則僅在2022年四季度小幅減持44.8萬(wàn)股。

實(shí)控人的一致行動(dòng)人，擬減持1190萬(wàn)股

兆易創(chuàng)新同日還公告，實(shí)際控制人朱一明的一致行動(dòng)人香港贏富得有限公司，擬自披露該減持計(jì)劃公告日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，采取集中競(jìng)價(jià)交易方式，減持不超過1190.5萬(wàn)股股份，約占公司股份總數(shù)1.78%。

目前，兆易創(chuàng)新的業(yè)務(wù)主要有三塊，分別是存儲(chǔ)芯片、MCU(微控制器)、傳感器，其中，存儲(chǔ)芯片占比約為59%。

在存儲(chǔ)器方面，兆易創(chuàng)新的產(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

在NOR Flash產(chǎn)品上，兆易創(chuàng)新目前市占率排名全球第三，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有旺宏、華邦等企業(yè)。

在SLC NAND Flash產(chǎn)品上，行業(yè)內(nèi)供應(yīng)商包括鎧俠、華邦電子、旺宏電子等企業(yè)占據(jù)了較高的市場(chǎng)份額。兆易創(chuàng)新通過差異化產(chǎn)品需求切入該細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)局部應(yīng)用領(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于手機(jī)、機(jī)頂盒、數(shù)據(jù)卡、網(wǎng)通產(chǎn)品、通訊設(shè)備等消費(fèi)類產(chǎn)品，公司在技術(shù)、產(chǎn)品以及市場(chǎng)應(yīng)用方面都處于領(lǐng)先地位。隨著公司車規(guī)級(jí)SLC NAND Flash 的量產(chǎn)，將更一步拓展應(yīng)用領(lǐng)域至汽車市場(chǎng)。

在DRAM領(lǐng)域，目前全球存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)處于高度壟斷，主要的DRAM廠商包括韓國(guó)的三星電子、SK海力士和美國(guó)的美光科技，占據(jù)全球90%以上的市場(chǎng)份額，排名其后的多為中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)。兆易創(chuàng)新主要通過其兄弟公司長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)參與競(jìng)爭(zhēng)，從趨勢(shì)來(lái)看，其產(chǎn)業(yè)技術(shù)開始起步發(fā)展，但占比依舊很低。

根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)的數(shù)據(jù)，2022年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為5735億美元，比2021年增長(zhǎng)了3.2%，與2021年的26.2%增幅相比顯著放緩，而2023年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的銷售額預(yù)計(jì)則將小幅下滑到5566億美元。

在存儲(chǔ)市場(chǎng)，CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模為1391.87億美元，同比下跌15%，結(jié)束連續(xù)兩年的雙位數(shù)增長(zhǎng)，其中DRAM市場(chǎng)規(guī)模為790.61億美元，同比下跌17%。

蔡嵩松旗下基金減倉(cāng)

兆易創(chuàng)新是基金重倉(cāng)股，截至一季末，多家基金公司旗下被動(dòng)和主動(dòng)型基金持有該股。

從前十大流通股東變化看，一季度銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)和蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)是持有該股最多的主動(dòng)偏股基金，不過，兩只基金均在一季度減持了兆易創(chuàng)新，其中諾安成長(zhǎng)減持近272萬(wàn)股，減持比例超25%。

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