下周(5月9日)就將迎來34周年司慶的*ST泛海(000046)大概無心慶祝，這家曾經(jīng)的明星公司正在想方設(shè)法自救，但是相關(guān)措施能否落地見效被監(jiān)管跟蹤關(guān)注。

面對面值退市風(fēng)險，*ST泛海5月4日深夜宣布了以控股股東、高管為主體的增持計劃，以增強(qiáng)廣大投資者信心。但這次增持計劃在12小時內(nèi)就受到深交所的關(guān)注，詢問是否存在“忽悠式”增持的情形。

(相關(guān)資料圖)

股價低于1元

上市將近29年的*ST泛海，正在面臨面值退市危機(jī)，截至5月5日，公司股票收盤價0.90元，已連續(xù)12個交易日低于1元/股。根據(jù)上市規(guī)則，若*ST泛海收盤價連續(xù)20個交易日低于1元/股，*ST泛海將被終止上市交易。

在此背景下，*ST泛海5月4日深夜宣布，公司控股股東的一致行動人、部分高管計劃使用自有或自籌資金聯(lián)合增持公司股份，合計增持的最低金額為8000萬元，具體來看：

第一，控股股東中國泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司(簡稱“中國泛海”)的一致行動人通海置業(yè)投資管理有限公司、華馨資本投資管理有限公司，計劃自5月5日起的3個月內(nèi)以集中競價的方式增持，兩主體各計劃增持2500萬~5000萬元。

第二，以董事長欒先舟、總裁劉國升為首的8名董事、監(jiān)事或高級管理人員，計劃自5月5日起的3個月內(nèi)以集中競價方式增持，8人合計擬增持金額合計不低于3000萬元。

各增持主體一致表示，本次增持的目的系“基于對公司資產(chǎn)價值的高度認(rèn)可和未來發(fā)展前景的堅定信心，為支持公司相關(guān)工作開展，同時為增強(qiáng)廣大投資者信心”。

本次增持計劃披露未及12小時，深交所在5月5日盤前向*ST泛海下發(fā)關(guān)注函，直指該增持計劃是否具備可實現(xiàn)性、可操作性，以及是否存在“忽悠式”增持的情形。

*ST泛海5月5日早盤股價仍然表現(xiàn)比較弱，一度跌逾4%，下午股價開始拉升，最后漲停收盤，收報0.90元。

是否“忽悠式增持”？

監(jiān)管層、投資者對*ST泛海本次增持心存顧慮，甚至存在“忽悠式增持”的顧慮，頗有現(xiàn)實依據(jù)。

*ST泛海日前披露的存在保留意見的年報顯示，公司在2022年度虧損額達(dá)到115.37億元。這是*ST泛海連續(xù)第三年大額虧損，在2020年及2021年*ST泛海分別虧損46.22億元、112.55億元。*ST泛海表示，2022年公司主營業(yè)務(wù)未能實現(xiàn)明顯突破好轉(zhuǎn)，同時根據(jù)會計準(zhǔn)則計提預(yù)計負(fù)債、整體資金成本上升。

大額虧損只是*ST泛海窘境的一個方面，因為各類債務(wù)問題，公司控制權(quán)也存在高度不確定性。正如深交所在關(guān)注函中指出的，截至去年底中國泛海持有的公司55.96%股份已幾乎全被質(zhì)押、凍結(jié)，其一致行動人持有的公司2.39%股份也全部被質(zhì)押。

基于這些背景，深交所在關(guān)注函中主要提出了三點核查要求，增持方的資金實力是核心關(guān)切：

第一，核查控股股東及其一致行動人所持公司股份被凍結(jié)涉及的具體事項及最新進(jìn)展情況，相關(guān)股份近期是否存在被司法拍賣、強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險，是否可能導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更而出現(xiàn)終止實施本次增持計劃的風(fēng)險。

第二，核查控股股東及其一致行動人的資金、債務(wù)、訴訟等情況，是否可能存在增持資金被進(jìn)一步凍結(jié)而導(dǎo)致增持計劃無法實施的風(fēng)險。

第三，核查各增持主體增持公司股份資金的具體來源。來源于自籌資金的，要說明自籌資金的占比，自籌資金的最終來源情況，資金能否保障增持計劃的實施。

值得注意的是，另一家在面值退市危機(jī)中提出增持計劃的上市公司，*ST新海(002089)5月4日晚間也收到了深交所關(guān)注函。深交所同樣要求核查增持資金的具體來源，不過在向*ST新海下發(fā)的關(guān)注函中，深交所未使用“忽悠式增持”的表述。

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