前期一度陷入虧損的六氟磷酸鋰市場，近一個月來終于迎來反轉(zhuǎn)。

伴隨上游原材料價格上漲，當(dāng)前六氟磷酸鋰價格較4月末低點已實現(xiàn)翻倍，市場呈現(xiàn)短期供不應(yīng)求局面。

證券時報記者了解到，目前上游碳酸鋰廠家惜售觀望心態(tài)下，六氟磷酸鋰企業(yè)受制于原材料采購困難，部分開工率較低，高成本產(chǎn)線甚至出現(xiàn)停產(chǎn)。不過，目前下游需求端向好表現(xiàn)尚不明顯，大幅漲價可持續(xù)性仍需觀望。

(相關(guān)資料圖)

市場價格短期翻倍上漲

陰跌許久的碳酸鋰終于上漲，帶動下游六氟磷酸鋰市場率先受益。

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，4月份國內(nèi)六氟磷酸鋰市場月均價為8.87萬元/噸，較上一月均價下降4.8萬元/噸，跌幅達35.13%。而截至5月18日午間，隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示市場報價已達到14.5萬元/噸。

“六氟磷酸鋰價格4月末開始出現(xiàn)上漲，目前市場報價在13萬-14萬/噸之間，有地區(qū)報價甚至達到每噸16萬-17萬，情況確實是比前期明顯好轉(zhuǎn)。”對于行業(yè)現(xiàn)狀，六氟磷酸鋰龍頭企業(yè)多氟多相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時報記者介紹，目前該公司產(chǎn)能利用率較今年一季度有明顯提高。一季度行業(yè)整體庫存出清基本完成，當(dāng)前市場供給呈偏緊狀態(tài)。

隆眾資訊六氟磷酸鋰分析師董弘麗接受采訪時也稱，六氟磷酸鋰價格不足一月間實現(xiàn)翻倍，與上游碳酸鋰價格短期大漲關(guān)聯(lián)密切。

“碳酸鋰價格從此前60萬元/噸高位下跌，到今年4月末已低至18萬元左右。彼時在情緒面帶動下，碳酸鋰價格啟動回漲，目前報價已經(jīng)達到30萬-35萬元/噸。”董弘麗表示，在碳酸鋰價格前期大幅回落的過程中，六氟磷酸鋰是整個產(chǎn)業(yè)鏈虧損最為明顯的產(chǎn)品。

她還提及，六氟磷酸鋰?yán)碚摫Ｙ|(zhì)期僅為3-6個月，可存放時間較短，所以市場價格敏感度更高。為了促進銷售，在前期市場低迷期，企業(yè)紛紛低于市場價銷售，一季度整體以清庫存為主。

到4月末，六氟磷酸鋰行業(yè)庫存出清整體結(jié)束，加之碳酸鋰價格呈現(xiàn)漲勢，下游企業(yè)采購信心增強，六氟磷酸鋰5月份訂單在五一小長假前就已基本簽訂完成，市場外放量較少，短時間確實出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。

上游惜售致使供給吃緊

碳酸鋰價格上漲帶來成本支撐的同時，六氟磷酸鋰漲價還受開工率較低影響。

“因為買不到原材料，有的廠家每天都做好了生產(chǎn)不下去的準(zhǔn)備。”有行業(yè)人士透露，雖然碳酸鋰廠家并不缺貨，但整體觀望惜售心態(tài)較濃。中小型六氟磷酸鋰企業(yè)如果缺乏議價采購能力，目前會面臨原材料供應(yīng)不足的局面，行業(yè)整體開工率僅為三四成。

董弘麗也稱，碳酸鋰目前漲勢已經(jīng)超出前期市場預(yù)期。短期看漲勢還未有停止跡象，廠家也存在囤貨惜售心理，市場流通貨較少。

據(jù)百川盈孚不完全統(tǒng)計，2023年4月國內(nèi)20家六氟磷酸鋰企業(yè)總產(chǎn)量約為5700噸，同比下降17.99%，環(huán)比下降45.55%。2023年4月六氟磷酸鋰行業(yè)開工率為33.13%。

也就是說，雖然近期六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)明顯上漲，但受制于原材料端供給制約，行業(yè)開工率并未出現(xiàn)明顯提升。

“雖然目前還沒有收到六氟磷酸鋰市場出現(xiàn)缺貨的具體消息，但當(dāng)前成本下，企業(yè)生產(chǎn)盈利水平處于低位，高成本產(chǎn)線依然會出現(xiàn)停產(chǎn)局面。”董弘麗稱，當(dāng)前市場價格理論上支撐企業(yè)處于微盈利狀態(tài)。由于企業(yè)前期簽訂的鎖單價普遍較低，實際成交中企業(yè)處于盈虧平衡，甚至仍略有虧損，因此原材料采購成本較高的情況下，企業(yè)恢復(fù)開工的意愿并不強。

關(guān)注需求端支撐能力

開工率低、庫存量小，六氟磷酸鋰供給端的緊張情緒，支撐起了當(dāng)前的價格快速上行，但采訪中，行業(yè)人士對于后期持續(xù)上漲的空間多存謹(jǐn)慎觀點。

“需求如果能支撐這波情緒面推動的話，六氟磷酸鋰價格或能夠維持在盈利水平，但如果下游支撐不足，急速上漲可能會面臨回落。”董弘麗認(rèn)為，在此輪六氟磷酸鋰價格大漲之前，下游電解液、電池廠的備貨意愿均不高，采購僅為維持生產(chǎn)。目前需求端也尚未見明顯好轉(zhuǎn)，5月份終端仍以清庫存為主。

從產(chǎn)能布局看，按照此前已披露的投產(chǎn)計劃，六氟磷酸鋰產(chǎn)能將從2022年末的20.3萬噸，提升到2023年末的58.9萬噸。但今年一季度由于市場弱勢運行，基本未有新建產(chǎn)能落地，二季度前期新投產(chǎn)計劃部分出現(xiàn)了延遲，很多萬噸級的產(chǎn)能會否落地，還需觀察市場表現(xiàn)而定。

“2022年末六氟磷酸鋰下游電解液的產(chǎn)量在115萬噸。按照每8噸電解液需要1噸六氟磷酸鋰計算，整體需求量在14萬噸左右。如果2023年前期計劃的50多萬噸產(chǎn)能全部落地，那么行業(yè)開工率僅能維持在三四成左右。”董弘麗說。

前述六氟磷酸鋰行業(yè)人士也認(rèn)為，經(jīng)歷近期大漲后，市場價格持續(xù)上漲的空間不會太大。不過，他也表示，一季度的表現(xiàn)并不正常，行業(yè)整體陷入虧損，低價不可持續(xù)，后期市場會逐步恢復(fù)盈利狀態(tài)。

東吳證券認(rèn)為，動力及儲能觀望需求將恢復(fù)，且中游材料庫存極低，若需求恢復(fù)，將帶來強烈補庫需求。從產(chǎn)業(yè)鏈看，5月行業(yè)環(huán)比10%-20%復(fù)蘇，部分電池企業(yè)環(huán)比提升30%-40%，6月排產(chǎn)有望進一步向上。

終端市場方面，中信建投證券研報認(rèn)為，4月已公布銷量車企在淡季仍實現(xiàn)環(huán)比正增長，預(yù)計二季度旺季加持，訂單會創(chuàng)歷史新高。

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