（原標題：從客需出發(fā)提質(zhì)增效 國海證券資管的進階之路）

(資料圖)

“從客戶需求出發(fā)，力求為客戶帶來穩(wěn)穩(wěn)的幸福的投資體驗”，這是國海證券資管負責人陳嘉斌在國海?！?」第三期內(nèi)容“固收，穩(wěn)健投資的星辰大海”中的發(fā)言，也是他的心聲。

高質(zhì)量發(fā)展正在方方面面落地，這其中，資管行業(yè)的提質(zhì)增效也在逐步深入。國海證券資管提出的“追求可持續(xù)的絕對收益”，就是在這樣的背景下提出，也蘊含著深層次的思考。

如何突圍而出？陳嘉斌認為，資管新規(guī)的推出導(dǎo)致泛資管機構(gòu)面臨同質(zhì)化發(fā)展的趨勢，重回主動管理和凈值化管理是發(fā)展關(guān)鍵，特色化經(jīng)營和定位變得尤為重要。

什么才是進階之路的根本？是人才團隊、客戶投資體驗、產(chǎn)品線。陳嘉斌表示，固收產(chǎn)品從傳統(tǒng)的類剛兌的理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為標準的凈值化產(chǎn)品，對管理人提出了很高的要求。這其中，讓陳嘉斌最在意的是一定要解決好客戶投資體驗問題。“讓投資者慢慢地從以前理財體驗中感受到凈值化過程，但又不能過于突然。希望通過豐富的產(chǎn)品線，給不同客戶在風(fēng)險收益特征需求下，提供多面選擇?！?/p>

陳嘉斌透露，國海證券資管有一個“小夢想”，希望能夠成為券商資管行業(yè)中的一個私募固收大廠。為此，在產(chǎn)品線的布局上，國海證券有現(xiàn)金管理產(chǎn)品、中長期債券產(chǎn)品、固收+產(chǎn)品等多種選擇，以滿足不同層次、不同風(fēng)險收益特征的客戶需求。

國海證券金融市場委員會副主任兼做市業(yè)務(wù)部總經(jīng)理李杰明也參與了這場對話。他認為，“‘可持續(xù)的絕對收益’這一戰(zhàn)略，包含兩個關(guān)鍵詞：可持續(xù)和絕對收益?？沙掷m(xù)就要求整個投資不能過于短視和短期化，從業(yè)務(wù)布局上要有中長期的考慮，要有前瞻性的持續(xù)創(chuàng)新，以適應(yīng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。而絕對收益，落到具體的投資交易上，就是要盡可能做到在本金損失可控的基礎(chǔ)上，努力追求相對收益?！?/p>

正如“追求可持續(xù)的絕對收益”是以終為始的智慧，管理整個過程、達到這個目標則是一攬子工作。在陳嘉斌看來，可持續(xù)的絕對收益產(chǎn)品線是一個動態(tài)的過程，至少包括要四個方面的工作：第一，要做到穩(wěn)定的投研體系；第二，要有穩(wěn)定的投研團隊；第三，要有精確的產(chǎn)品風(fēng)險收益的特征刻畫；第四，在投資策略上緊跟市場，不漂移。

投研是國海證券特色化發(fā)展的重要基礎(chǔ)。國海證券總裁盧凱曾表示，投研能力是鏈接和賦能券業(yè)“三大業(yè)務(wù)”和“三大能力”的關(guān)鍵所在。

國海證券研究所所長助理、固定收益研究首席分析師靳毅結(jié)合多年的投研經(jīng)驗解釋說，一個完善的投研體系需要從研究宏觀經(jīng)濟、研究資產(chǎn)價格到投研策略的完善和系統(tǒng)布局，實現(xiàn)從0到1、從1到2、從2到3的全面研究支持。他指出，研究的架構(gòu)和體系的完善和迭代是關(guān)鍵，只有這樣才能在變化的市場中立于不敗。

風(fēng)險提示：

“國海?！?」”系列視頻內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議或產(chǎn)品推介。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。國海證券力求本視頻所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本視頻引發(fā)的損失不承擔責任。絕對收益是用來描述產(chǎn)品收益的方法，并不代表產(chǎn)品保本保收益，相較于相對收益而言，絕對收益是在更加注重風(fēng)險管控的基礎(chǔ)上，以追求獲得正收益的方法。

分析師靳毅（SAC編號：S0350517100001）所講內(nèi)容中的核心觀點未超出以下研究報告的范圍：

1、《資管市場再生變局，債市影響幾何？ ——機構(gòu)行為系列（三）》

2、《債市投資進入“新階段”》

3、《債市的春天來了么？》

4、《銀行理財5大看點，對債市影響幾何？》

5、《資本新規(guī)如何影響債市》 

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