（原標(biāo)題：5月基金調(diào)研劍指機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、AI，這三家公司被調(diào)研次數(shù)均超過50次）

紅周刊 特約 | 王琦浩

基金調(diào)研上市公司，未見得有多看好這些企業(yè)，只是希望能夠通過企業(yè)基本面的了解，更多增強一些持股信心。本月，個股方面受到調(diào)研次數(shù)最多的是聯(lián)影醫(yī)療、中礦資源和匯川技術(shù)。

(資料圖)

今年以來，隨著市場的升溫，基金調(diào)研熱情再次升溫。統(tǒng)計顯示，從5月初到5月24日，已經(jīng)有464家機構(gòu)積極參與上市公司調(diào)研活動。那么從這些被基金公司高頻調(diào)研的個股和行業(yè)板塊中，能發(fā)現(xiàn)未來市場的投資熱點嗎？或者對基民來說，可以買入重倉被調(diào)研公司或行業(yè)的基金嗎？

我們首先來看一看，基金調(diào)研了哪些行業(yè)和股票。

重倉行業(yè)風(fēng)向標(biāo)有變

機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、AI是被關(guān)注的重點

從五月調(diào)研頻率比較高的數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，機械設(shè)備和醫(yī)藥生物是基金公司重點關(guān)注的對象，這兩個申萬一級行業(yè)分類里面的成分股被調(diào)研的次數(shù)都超過了200次。

機械設(shè)備行業(yè)獲基金加倉明顯，有210只基金將該行業(yè)列為第一大重倉，和去年四季度的152只有明顯增加。但生物醫(yī)藥卻有基金減倉跡象，雖然仍然有830只基金將該行業(yè)列為第一大重倉，但和去年四季度的930只相比卻有100只的下降。

另外，仔細研究一下這個月基金公司被調(diào)研頻次的行業(yè)分布，可以看出很多板塊和個股都與人工智能息息相關(guān)。就拿調(diào)研頻次出現(xiàn)比較高的申萬一級行業(yè)板塊來說，電子、計算機、通信、傳媒都屬于虛擬經(jīng)濟，人工智能的上下游。

受調(diào)研次數(shù)最多的公司

聯(lián)影醫(yī)療、中礦資源、匯川技術(shù)難分伯仲

個股方面受到調(diào)研次數(shù)最多的是聯(lián)影醫(yī)療、中礦資源和匯川技術(shù)。被調(diào)研的次數(shù)都超過了50次，分屬醫(yī)藥生物、有色金屬和機械設(shè)備行業(yè)。

首先是聯(lián)影醫(yī)療。該公司是一家研發(fā)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的醫(yī)療科技公司，五月份已經(jīng)被調(diào)研了102次。公司屬于醫(yī)療器械行業(yè)龍頭，目前的市值已達1134億元。由于其屬于高端醫(yī)療器械定位，2023年一季度的毛利率仍高達50.26%，只是在目前動態(tài)市盈率有86倍的情況下，一季度利潤同比增長率僅為7.68%。這家公司的股價今年以來已下跌22.75%，但仍顯示有48只基金將該股買為前十大重倉，這或許是機構(gòu)密集調(diào)研該股的原因。

中礦資源是一家以鋰礦礦產(chǎn)勘探、開采為主營業(yè)務(wù)的公司，五月份被調(diào)研了62次。公司在細分行業(yè)為小金屬的24家公司里市值規(guī)模排位第3。受碳酸鋰價格大幅下跌影響，2023年第一季度毛利率雖然仍能維持高達71.66%，但盈利增速顯著放緩到12%。該股票目前是61只基金的前十大重倉，和去年三季度的180只基金將該股買為前十大重倉相比有顯著下滑。但該股今年以來仍上漲了15.81%，而且公司的估值低于行業(yè)平均水平，動態(tài)市盈率僅9.02倍。

匯川技術(shù)是國內(nèi)最大的低壓變頻器與伺服系統(tǒng)供應(yīng)商，我國工業(yè)自動化產(chǎn)品領(lǐng)軍企業(yè)，目前市值1602億，該公司五月份已經(jīng)被調(diào)研了56次。和去年三季度相比，今年一季度末重倉該股的基金數(shù)由187只增長到了301只，但該公司2023年第一季度的盈利增速卻出現(xiàn)明顯下滑（同比僅4.15%），更值得警惕的是公司毛利率36.51%，市盈率和市凈率分別高達36.69倍和7.84倍。

另外，個股方面，匯川技術(shù)、晶晨股份、瑞納智能等股票也都涉及人工智能領(lǐng)域。

重倉高頻調(diào)研板塊不乏明星產(chǎn)品

近期回撤較大已是抄底好時機

產(chǎn)品第一大重倉行業(yè)為機械設(shè)備且規(guī)模最大的主動管理型基金是東方紅啟東三年持有混合。這只基金的第一大重倉股就是匯川技術(shù)，占基金凈資產(chǎn)7.97%。該基金雖然規(guī)模較大，但是近年的業(yè)績卻一般，基金最大回撤41.36%，回撤發(fā)生在2021年2月10日至2022年4月26日。

產(chǎn)品第一大重倉是醫(yī)藥生物，且規(guī)模最大的基金是中歐醫(yī)療健康混合，該基金或許可稱得上是近2年基民最悲慘的投資標(biāo)的。

五月調(diào)研頻率第三高的行業(yè)為電子，產(chǎn)品第一大重倉為該行業(yè)且規(guī)模最大的基金是蔡嵩松管理的諾安成長混合。這只基金波動較大，近三年最大跌幅達到了55%，歷史上（2015年6月11日至2019年1月3日，歷時三年半）最大回撤更是達71.26%。

富國中證紅利指數(shù)增強A的第一大重倉行業(yè)是傳媒。這只基金行業(yè)分布非常分散，即使一大重倉行業(yè)傳媒，也只占了基金凈值資產(chǎn)4.4%，基金前十大重倉股也只占18.63%。這只基金近年的凈值曲線走得非常漂亮，近三年最大回撤18.55%，近三年累計收益44.26%，年化收益12.99%。

業(yè)績低迷時要更努力

挖掘重倉基金或發(fā)現(xiàn)投資機會

觀察這幾家被調(diào)研的重倉，可以發(fā)現(xiàn)重倉這幾只股票的基金很有意思。重倉聯(lián)影醫(yī)療最多的主動管理型基金是中歐醫(yī)療健康混合A（003095），基金所持有股票市值占流通股比例3.26%，不過中歐醫(yī)療健康混合A最新市值594.87億元，聯(lián)影醫(yī)療甚至不在基金的前十大重倉股上。雖然該基金長期業(yè)績很不錯，不過醫(yī)療板塊在2021年7月份的時候就開始調(diào)整，這只基金到現(xiàn)在凈值也沒有走出明顯的上升通道。

重倉中礦資源最多的主動管理型基金是國投瑞銀新能源混合A（007689），基金經(jīng)理是施成，根據(jù)最新一季報，中礦資源在基金的權(quán)重股上排第四名。這只基金是一只以投資新能源為主題的混合型基金。產(chǎn)品近三年業(yè)績很不錯，近三年回報110.66%，年化27.77%。不過新能源板塊也是從2021年9月開始下跌，這只基金近一年半的業(yè)績相對比較難看。國投瑞銀新能源混合A近一年虧損了21.13%，最大回撤發(fā)生在2021年9月15日至2022年4月6日，最大回撤高達50.11%。

匯川技術(shù)是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的成分股，會有一些創(chuàng)業(yè)板50ETF持有這只股票。不過目前持有這只股票最多的基金是東方新能源汽車主題混合（400015），這只基金目前的規(guī)模為60億元，基金經(jīng)理李瑞從2017年12月15日開始接手這只基金。和國投瑞銀新能源混合A一樣，這只基金也是新能源主題，近三年總回報101.17%，年化回報26.24%。最近一年半的時間業(yè)績比較難看?；鸾荒晏潛p了20.87%，最大回撤發(fā)生在2021年9月15日至2023年4月25日，最大回撤達48.77%。我們可以發(fā)現(xiàn)，重倉這些被最多調(diào)研上市公司的基金，這兩年業(yè)績都挺不好看。

嘉實、博實、南方、鵬華等公司

本月調(diào)研次數(shù)最多

從這個月出來調(diào)研的次數(shù)來看，嘉實基金、博時基金、南方基金、鵬華基金、富國基金和華夏基金是這個月參加調(diào)研工作最勤奮的幾家基金公司?；鸸镜恼{(diào)研工作大多都由研究員完成，因此如果能看到基金經(jīng)理親自出來調(diào)研股票，可見其重視。

嘉實基金五月份已經(jīng)參加調(diào)研130次，是這個月參加調(diào)研次數(shù)最多的基金公司。嘉實基金管理的主動權(quán)益類基金近三年回報8.39%，在138家基金公司里排第103名。

從公開數(shù)據(jù)顯示嘉實基金參與調(diào)研最頻繁的研究員是岳鵬飛，參與了四家公司的調(diào)研：思進智能、東方嘉盛、東方電熱 和 博匯科技。沒有看到有公開信息的基金經(jīng)理出來做調(diào)研。

博時基金這個月參加調(diào)研100次。博時基金管理的主動權(quán)益類基金近三年回報1.84%，在138家基金公司里排第83名。

基金經(jīng)理陳鵬揚這個月帶著研究員調(diào)研了四家公司：史丹利、天融信、金宏氣體和東方電熱。陳鵬揚手上現(xiàn)在有31只在管產(chǎn)品，管理規(guī)模126.79億。陳鵬揚的代表作是博時裕隆混合A(000652)，這只基金近五年總回報58.69%，年化11.02%。

南方基金五月份參加調(diào)研一共84次。南方基金近三年回報37.56%，管理的主動權(quán)益類基金在1724只基金里排第534名。

基金經(jīng)理金嵐楓調(diào)研了瑞納智能和虹軟科技。金嵐楓在南方基金不算是特別頂流的基金經(jīng)理，她2021年5月21日開始任職，手上只有一只南方金融混合基金，目前管理規(guī)模為21.59億。但是金嵐楓業(yè)績還不錯，南方金融混合基金近一年回報6.68%，在2690只基金里排第244名。

（文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅周刊》立場，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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