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本周，A股以調(diào)整為主，滬指累計漲0.04%，深成指跌1.86%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.04%。

①中信證券：堅守業(yè)績驅(qū)動，兼顧政策主線

中信證券指出，當(dāng)下市場對經(jīng)濟負面預(yù)期的反應(yīng)接近尾聲，價格因素的拖累接近拐點，下半年經(jīng)濟有望從局部改善轉(zhuǎn)向全面復(fù)蘇；政策不會缺席，但也難以符合市場的激進預(yù)期；存量市場特征難以改觀，市場分歧仍然較大，博弈依舊激烈；市場正臨近下半年波動區(qū)間的谷底，持倉出清并不徹底，波動依然較大，堅守業(yè)績驅(qū)動，兼顧政策主線。

②華鑫證券：A股底部信號再確認，超跌反彈不改AI主線地位

華鑫證券認為，當(dāng)前宏觀環(huán)境和2022年4月、10月較為相似，經(jīng)濟弱現(xiàn)實催生政策強預(yù)期。A股底部信號再確認，超跌反彈已至。第一階段前期超跌行業(yè)領(lǐng)漲，第二階段補漲和政策催化的行業(yè)彈性更高。短期超跌反彈不改AI主線地位，反彈階段AI+主線勝率較高；而有基本面支撐和政策預(yù)期的行業(yè)擁有較高賠率，如電力設(shè)備、美容護理、交運、公用事業(yè)、商貿(mào)零售、食飲、通信、非銀、煤炭、有色、地產(chǎn)、銀行、醫(yī)藥。

③國泰君安：A股市場有望逐步開啟“防守反擊”

國泰君安證券認為，本周A股市場先抑后揚，出現(xiàn)一定探底回升跡象。展望后市，我們認為無論從空間還是時間，本輪中級調(diào)整都已經(jīng)非常充分，主要的下跌階段或已過去，市場有望逐步開啟“防守反擊”。配置方面，考慮到權(quán)重與成長指數(shù)基本調(diào)整到位，短期內(nèi)若有下探建議適當(dāng)增配。行業(yè)方面，金融地產(chǎn)板塊值得關(guān)注；醫(yī)藥、芯片和科創(chuàng)50 目前位置較低不必過分擔(dān)心，可等升勢走出來后再進行追加；TMT“三劍客”建議原倉繼續(xù)持有。

④財信證券：市場震蕩磨底，中長線看多A股

財信證券指出，市場震蕩磨底，中長線看多A股。雖然短期A股走勢有所承壓，但當(dāng)前A股市場整體估值并不貴，繼續(xù)下跌的空間也有限。第二季度，預(yù)計A股指數(shù)仍將以震蕩偏弱為主。風(fēng)格層面，從歷史規(guī)律來看，1-3月份主題投資行情明顯，5月份以后A股市場往往更側(cè)重業(yè)績，中線重點把握結(jié)構(gòu)性機會：（1）中特估板塊。關(guān)注具備低估值、高分紅、高股息、業(yè)績經(jīng)營穩(wěn)定的銀行、保險、地產(chǎn)、建筑板塊的優(yōu)質(zhì)國企和央企公司；（2）低估值的成長板塊。估值大幅回落、基本面暫處低谷、受益海外流動性緩和的生物醫(yī)藥、新能源板塊；（3）貴金屬板塊。后續(xù)10年期美債實際收益率大概率下行，黃金、白銀價格或?qū)⒗^續(xù)走高，可關(guān)注貴金屬白酒、生豬養(yǎng)殖板塊。

（文章來源：第一財經(jīng)）

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