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6月19日，A股三大指數(shù)集體收跌，市場成交額連續(xù)第4個交易日突破萬億，19日達到1.1萬億元，北向資金凈賣出14.47億元。盤面上，AI概念股繼續(xù)活躍，CPO概念持續(xù)大漲，光迅科技漲停。AI服務(wù)器板塊走強，工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、中科曙光均創(chuàng)歷史新高。云計算開盤沖高，鼎捷軟件二連板。

中金公司認為，在海外經(jīng)濟緩衰退、中國經(jīng)濟溫和復(fù)蘇的基準判斷下，對2023下半年A股市場持中性偏積極看法，指數(shù)相比當(dāng)前位置仍具備一定上行空間。當(dāng)下來看：1）中國增長復(fù)蘇有望延續(xù)，政策支持依然關(guān)鍵。2）上市公司盈利下半年有望繼續(xù)改善。行業(yè)配置：短期成長為主線，中期看消費。行業(yè)配置建議關(guān)注三條主線：1）順應(yīng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新趨勢的偏成長領(lǐng)域，尤其是人工智能和數(shù)字經(jīng)濟等科技成長賽道，下半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈有望具備周期反轉(zhuǎn)與技術(shù)共振的機會；軟件端繼續(xù)關(guān)注人工智能有望率先實現(xiàn)行業(yè)賦能的傳媒互聯(lián)網(wǎng)、辦公軟件等。2）需求好轉(zhuǎn)或者庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等。3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值國央企在政策催化下仍有修復(fù)空間。

華西證券指出，當(dāng)前A股估值位于歷史中位數(shù)附近，股權(quán)風(fēng)險溢價位于近三年均值+1倍標準差附近，市場配置性價比仍較高。在流動性寬松環(huán)境下，增量政策的落地有望推動市場風(fēng)險偏好持續(xù)回升，驅(qū)動A股震蕩上行。行業(yè)配置上，聚焦“穩(wěn)增長”主線：一是受益于穩(wěn)增長、促消費政策落地的食飲、家電、汽車等板塊存估值修復(fù)的機會。二是關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)催化和政策支持的AI+主題機會。三是關(guān)注優(yōu)質(zhì)國央企在關(guān)鍵領(lǐng)域的整合機會。

中信建投指出，在前期一片謹慎情緒中，堅定看多A股、港股。隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期逐步改善，市場將迎來年內(nèi)最佳機會。預(yù)計行情結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)科技-復(fù)蘇鏈雙線輪動特征，順周期方向基本面預(yù)期有望隨政策支持及庫存與價格周期見底而逐步修復(fù)，優(yōu)選彈性優(yōu)質(zhì)標的。另一方面，科技受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動仍將延續(xù)中期行情，但需聚焦景氣持續(xù)驗證方向。行業(yè)關(guān)注：汽車、家電、保險、食品飲料、傳媒、通信、計算機、半導(dǎo)體、有色金屬等。

（文章來源：金融投資報）

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