（原標(biāo)題：【BT金融分析師】燦谷集團(tuán)一季報(bào)符合預(yù)期，分析師稱其面臨不景氣行業(yè)周期）

【資料圖】

2023年6月初，燦谷集團(tuán)公布了其2023年第一季度財(cái)報(bào)，該公司業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)對(duì)其營(yíng)收的普遍預(yù)期。燦谷公司為中國(guó)消費(fèi)者和汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供了一個(gè)在線門(mén)戶網(wǎng)站，將雙方聯(lián)系起來(lái)，以促進(jìn)新車(chē)和二手車(chē)的買(mǎi)賣(mài)。總的來(lái)說(shuō)，我目前對(duì)燦谷持中立（持有）態(tài)度。

總部位于中國(guó)上海的燦谷成立于2010年，旨在通過(guò)將汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商與消費(fèi)者聯(lián)系起來(lái)，提供在線新車(chē)購(gòu)買(mǎi)系統(tǒng)。該公司管理層由聯(lián)合創(chuàng)始人、董事兼首席執(zhí)行官林佳元領(lǐng)導(dǎo)。

燦谷的主要業(yè)務(wù)包括以下幾個(gè)方面：汽車(chē)交易、汽車(chē)融資、售后服務(wù)、用戶車(chē)輛服務(wù)。

燦谷不僅促進(jìn)新車(chē)和二手車(chē)的買(mǎi)賣(mài)，該公司還將金融機(jī)構(gòu)與買(mǎi)家聯(lián)系起來(lái)，同時(shí)還提供了與汽車(chē)售后維修的聯(lián)系。

在金融服務(wù)方面，燦谷向可以承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的第三方金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)。

燦谷通過(guò)其經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)向金融機(jī)構(gòu)和購(gòu)車(chē)者提供服務(wù)。對(duì)該公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)對(duì)獲得更多客戶至關(guān)重要。該公司還利用在線汽車(chē)廣告吸引更大的用戶群。燦谷的內(nèi)部銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)擴(kuò)大和管理其經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)。

在最近幾個(gè)季度，按季度計(jì)算燦谷的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)已改善至盈虧平衡以上。

該公司按季度計(jì)算的毛利率最近也有所增長(zhǎng)。與此同時(shí)，燦谷的行政管理（G&A）費(fèi)用占總營(yíng)收的百分比也大幅下降。此外，該公司的攤薄后每股收益的波動(dòng)很大，但在最近一個(gè)季度，由于會(huì)計(jì)調(diào)整等原因，該公司每股收益已恢復(fù)到正收益水平。在過(guò)去的12個(gè)月里，燦谷的股價(jià)下跌了61.2%，而優(yōu)信的股價(jià)下跌了65.77%。在資產(chǎn)負(fù)債表上，燦谷本季度末的現(xiàn)金、等價(jià)物和短期投資為3.952億美元，債務(wù)總額為1.143億美元，其中1.068億美元（93%）屬于12個(gè)月內(nèi)到期的當(dāng)期部分。從2022年底開(kāi)始的12個(gè)月里，該公司自由現(xiàn)金使用量為8300萬(wàn)美元，資本支出為70萬(wàn)美元。該公司在2022自然年里支付了2300萬(wàn)美元的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用（stock-based compensation）。

作者：Donovan Jones

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