今日盤面

大盤全天震蕩反彈，滬指漲超1%。截至收盤，滬指漲1.23%，深成指漲0.97%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.26%。

(相關(guān)資料圖)

盤面上，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股集體走強(qiáng)，中南建設(shè)、新城控股、箭牌家居、志邦家居、兔寶寶等多股漲停。

氫能源概念股震蕩走高，蜀道裝備20CM漲停，京城股份、華電重工等漲停。

中船系個(gè)股大漲，中國動(dòng)力、中船科技漲停。旅游等消費(fèi)股開盤沖高，曲江文旅、長白山、西安旅游漲停。

下跌方面，CPO概念股表現(xiàn)較弱，光庫科技、源杰科技等跌超5%。

總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超4200只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額8411億，較上個(gè)交易日縮量1362億。

板塊方面，中船系、旅游、家用輕工、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前，ERP、大基金持股等少數(shù)板塊下跌。

北向資金全天凈賣出25.96億元，其中滬股通凈賣出0.58億元，深股通凈賣出25.38億元。

后市展望

目前市場仍處熊轉(zhuǎn)牛的階段，最大特征就是基本面偏弱，增量資金不足，但市場韌性較強(qiáng)。

在市場上行動(dòng)力不足的階段出現(xiàn)上漲邏輯強(qiáng)勁的主線行情，將會(huì)出現(xiàn)兩大特點(diǎn)：

1、主線上漲持續(xù)性弱。上漲持續(xù)性弱主要來自投資者信心不足，資金更加謹(jǐn)慎，尤其反映在節(jié)前更加明顯，今年的勞動(dòng)節(jié)和端午節(jié)，資金更多選擇持幣過節(jié)，以應(yīng)對(duì)假期期間的不確定性，使得主線上漲持續(xù)性較弱。同時(shí)，存量資金博弈也將加劇主線波動(dòng)。

2、主線的每輪上漲斜率更高。AI和中特估主線上漲邏輯強(qiáng)勁并且投資者共識(shí)在逐步加強(qiáng)，主線的每輪上漲都會(huì)吸引更多投資者積極參與，從而使上漲速度更快，上漲斜率更高。

板塊展望

短期機(jī)會(huì)：

軍工：目前軍工板塊整體PE為60.71倍，處于歷史低位，接近2020年6月的最低點(diǎn)。2023年上游、中游、下游的平均估值水平依次為26、32、50倍。

因此，當(dāng)前軍工板塊正處于歷史估值較低水平，板塊高性價(jià)比更加凸顯，加配軍工板塊正當(dāng)時(shí)。首看“高景氣賽道、軍品占比高、業(yè)績?cè)鏊倏臁钡臉?biāo)的，次看“估值低分位，邊際變化大”的標(biāo)的。

中長期機(jī)會(huì)：

船舶制造：船舶制造業(yè)的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復(fù)盤：約30年一輪回。格局復(fù)盤：后來者居上。

船舶行業(yè)配置的性價(jià)比已經(jīng)凸顯，下有未來2-3年的業(yè)績快速爬坡支撐，上可展望油散驅(qū)動(dòng)下長達(dá)5-7年的成長高景氣。且當(dāng)下中國造船業(yè)份額正在迅速提升，上行期業(yè)績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經(jīng)濟(jì)增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數(shù)向下回歸，全球半導(dǎo)體和國內(nèi)出口型制造業(yè)將逐步走出衰退，進(jìn)入新一輪盈利回升周期，國內(nèi)相關(guān)的半導(dǎo)體、電子和高端裝備制造業(yè)也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

1、罕見高溫來襲避暑旅游經(jīng)濟(jì)正當(dāng)時(shí)

酷熱之下，避暑需求激增?！敖?jīng)過近十年的培育，避暑旅游已經(jīng)完成了概念導(dǎo)入期，正在步入政策促進(jìn)和商業(yè)實(shí)踐的新階段，”中國旅游研究院院長戴斌表示，避暑旅游正當(dāng)時(shí)，已經(jīng)成為廣大游客、投資機(jī)構(gòu)和市場主體的新共識(shí)。

今年端午節(jié)，北京等主要客源城市迎來了罕見高溫天氣，進(jìn)一步推高了人民群眾的異地避暑旅游需求。避暑旅游經(jīng)濟(jì)是個(gè) 1.2-1.5萬億元的綜合產(chǎn)業(yè)，擁有老人、學(xué)生、教師和高溫城市的數(shù)億游客基礎(chǔ)。

2、我國首次高壓力純氫管道試驗(yàn)成功，氫能儲(chǔ)運(yùn)有望迎來高速增長

高壓力純氫管道試驗(yàn)是國內(nèi)首次對(duì)輸氫非金屬管道進(jìn)行的高壓在線測試，也是國內(nèi)首次對(duì)非金屬管道進(jìn)行高壓純氫爆破試驗(yàn)。

此次試驗(yàn)依托的國家管網(wǎng)集團(tuán)管道斷裂控制試驗(yàn)場，是繼英國、意大利之后全球第三個(gè)管道斷裂制試驗(yàn)場。

隨著氫能需求的快速增加，2030年全球氫氣產(chǎn)量有望達(dá)到 17998 萬噸，氫能市場的持續(xù)擴(kuò)張將推動(dòng)中游氫能儲(chǔ)運(yùn)的快速發(fā)展。

同時(shí)目前儲(chǔ)運(yùn)氫環(huán)節(jié)約占?xì)錃饪偝杀镜?30%-40%，未來隨著降本訴求的不斷提升，儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)將成為氫能降本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。

3、家居產(chǎn)品消費(fèi)需求持續(xù)回暖釋放，逐步進(jìn)入消費(fèi)傳統(tǒng)旺季

今年內(nèi)居民家居產(chǎn)品消費(fèi)需求持續(xù)回暖釋放，下半年開始，逐步進(jìn)入家居消費(fèi)傳統(tǒng)旺季，家居板塊全年有望呈現(xiàn)前低后高的銷售態(tài)勢(shì)。

下半年國家層面將著力提高居民消費(fèi)能力，不斷完善消費(fèi)條件，充分發(fā)揮促消費(fèi)政策效應(yīng)，促進(jìn)消費(fèi)市場穩(wěn)定恢復(fù)，有助于推動(dòng)服裝家紡消費(fèi)需求延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。

（文章來源：德訊證顧）

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