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周期和產(chǎn)品力共振，我國汽車出口爆發(fā)，未來成長性明顯?？催^去：2022年全球汽車出口總額7765億美元，同比+7%，其中我國汽車出口額447億美元，同比+83%，出口量311.1萬輛，同比+57%。按結(jié)構(gòu)看我國汽車出口：(1)乘用車商用車兩旺：乘用車252.9萬輛，同比+57%；商用車58.2萬輛，同比+45%。(2)出口新能源滲透率提升：乘用車65.2萬輛，滲透率超25%；商用車2.7萬輛，滲透率5%剛起步，未來歐洲零排放等政策有望推進(jìn)電動化；(3)自主品牌憑借電動化提升出口份額，2022年自主出口份額占48%?？次磥恚涸隽渴袌鰪V闊，歐、亞、南美、非、大洋洲都在電動化中，消費(fèi)趨勢明確。新能源車出口同比大增119%，比亞迪ATTO 3在泰國、以色列、新西蘭、新加坡成為純電銷冠，已成海外爆款。

需求側(cè)：海外差異化明顯，電動化是統(tǒng)一消費(fèi)趨勢。我國車企自動駕駛、導(dǎo)航、車聯(lián)網(wǎng)、智能座艙等方面技術(shù)優(yōu)秀，而世界消費(fèi)者更關(guān)注電動化，智能化需求正待培養(yǎng)。此外，歐洲特色“公司車”模式?jīng)Q定了汽車消費(fèi)屬性不明顯，低成本小型車占比更高，需要因地制宜進(jìn)行出口。供給側(cè)：從平臺來看，國際巨頭電動化節(jié)奏晚于國內(nèi)2年。多家歐洲車企設(shè)立了清晰電動化路線，從車型規(guī)劃來看，預(yù)計(jì)具備2年時(shí)間窗口期，出口將贏來高速發(fā)展期。

未來海外增量市場廣闊，歐洲>俄羅斯=中東=東南亞>美洲，將會是出海重要方向。2023年1-4月歐洲市場占比達(dá)39%(2022年為26%)，其中純電占42%，未來高端純電車型有望打開發(fā)達(dá)市場份額，單車價(jià)、利雙增；中國車企陸續(xù)進(jìn)入俄羅斯市場，2023年1-4月出口21.9萬輛，同比+403%，填補(bǔ)國際車企的百萬輛真空；非洲&中東年銷超200萬輛，比亞迪ATTO 3連續(xù)7月蟬聯(lián)以色列單車型銷冠；東南亞年銷342萬輛，泰國汽車工業(yè)稟賦好，多家車企當(dāng)?shù)亟◤S；美洲新能源車滲透率穩(wěn)步增長到6.5%，但需關(guān)注《通脹削減法案》影響出口；

海外需求不及預(yù)期；海外政策風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料價(jià)格大幅上漲，影響利潤。

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