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招商證券指出，進(jìn)入8月，政策落地情況和半年報(bào)是影響市場的兩個(gè)關(guān)鍵變量。綜合考慮政策、流動(dòng)性以及企業(yè)盈利拐點(diǎn)，8月A股有望繼續(xù)上行。當(dāng)前北上資金是A股重要邊際增量，同時(shí)隨著政策暖風(fēng)帶動(dòng)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，融資資金有望回流，可能更有利于A股中小風(fēng)格的表現(xiàn)；綜合加息預(yù)期、美債供給增加等因素，預(yù)計(jì)美債收益率短期高位震蕩、上行空間可控，對A股影響有限；疊加上市公司業(yè)績披露期擔(dān)憂落地，中小成長風(fēng)格有望接力價(jià)值，重回占優(yōu)。

粵開證券認(rèn)為，2023年是復(fù)蘇之年（2023Q1萬得全A歸母凈利潤增速為+1.9%，全A非金融、石油石化的歸母凈利潤增速為-6%），從預(yù)期值來看，經(jīng)歷了4、5月的庫存加速去化后，一致預(yù)期顯示7月通脹數(shù)據(jù)有望回升向好，帶來利潤端的修復(fù)。但受制于逆全球化、需求不足等負(fù)面擾動(dòng)，我們認(rèn)為A股的盈利修復(fù)并非一蹴而就，從基欽周期與朱格拉周期來看，類似2012-2013年呈U型磨底、弱修復(fù)的概率更大，盈利修復(fù)時(shí)間或被拉長，我們認(rèn)為全A盈利的向上拐點(diǎn)或在四季度前后到來。

中原證券指出，周一A股市場低開低走、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩回落，尾盤滬指在3258點(diǎn)附近獲得支撐后企穩(wěn)回升，盤中游戲、傳媒、農(nóng)牧飼漁以及證券等行業(yè)輪番領(lǐng)漲，醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)、房地產(chǎn)以及保險(xiǎn)等行業(yè)震蕩回落滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩整理的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周一震蕩回落，成指全天表現(xiàn)弱于主板市場。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.09倍、36.49倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周一成交量8901億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。未來股指總體預(yù)計(jì)將維持小幅震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關(guān)注金融、文化傳媒、通信設(shè)備以及汽車等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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