2024年上半年，“風光”成為電力行業(yè)中最亮眼的存在。

國家能源局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國累計發(fā)電裝機容量約30.71億千瓦，同比增長14.10%，其中風電裝機容量約4.67億千瓦，同比增長19.90%;新增風電裝機容量2584萬千瓦，同比增長12.40%。

7月24日，風電概念股快速拉升，飛沃科技(301232.SZ)、新強聯(lián)(300850.SZ)“20cm”漲停;遠東股份(600869.SH)、永達股份(001239.SZ)亦收盤漲停;運達股份(300772.SZ)、金雷股份(300443.SZ)漲超7%。近一周(7月17~24日)以來，風電概念股逆勢走強，吉鑫科技(601218.SH)一度大漲約30%，海力風電(301155.SZ)最高漲超20%。

在風電裝機火熱的同時，今年上半年的風電中標項目迎來爆發(fā)期，中標規(guī)模已經(jīng)超過2023年全年風電整機新增招標量，企業(yè)在手訂單也較為充足。

不過，由于風電項目中標價格低位運行，疊加上半年交付不及預期，給部分上市風電企業(yè)帶來凈利潤的下滑甚至虧損。有業(yè)內(nèi)人士向時代周報記者表示，隨著施工問題的解決以及三季度行業(yè)旺季的到來，施工交付情況應該會比上半年好。

上半年中標規(guī)模超去年全年新增招標量

在裝機火熱的同時，今年上半年的風電中標項目迎來爆發(fā)期。據(jù)龍船風電網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2024年1~6月國內(nèi)共有188個風電項目風力發(fā)電機組項目開標，合計裝機容量超93GW。

金風科技(002202.SZ)披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，2023年國內(nèi)風電整機新增招標86.30GW，其中，陸上新增招標77.40GW，海上新增招標8.90GW。也就是說，僅僅2024年上半年時間，中標規(guī)模已經(jīng)超過2023年全年風電整機新增招標量，可謂遍地是機會。

5月6日，天順風能(002531.SZ)董秘朱彬在業(yè)績說明會上提到，根據(jù)中國風能專業(yè)委員會(CWEA)統(tǒng)計，沿海11省市規(guī)劃的“十四五”海風開發(fā)目標超60GW，新增裝機目標超50GW。截至2023年底，“十四五”海上風電累計裝機約28GW，完成度不及預期。如果要圓滿完成各省市制定的“十四五”目標，后兩年的海上風電開發(fā)建設(shè)將會明顯提速，有望迎來一波裝機小高峰。

近兩年來，各地陸續(xù)放開風電的項目指標，風電企業(yè)不必為訂單發(fā)愁。根據(jù)定期報告和公告信息，截至2024年一季度末，有頭部整機廠商在手訂單超過20GW，其中最多的是金風科技，在手訂單33.65GW，同比增長13.76%;運達股份累計在手訂單24.04GW，同比增長21.32%;三一重能(688349.SH)截至2023年底在手訂單15.89GW。而今年上述企業(yè)均有中標多個風電項目，預計二季度末在手訂單有所增長。

風電項目指標放開、開標如火如荼、企業(yè)在手訂單充足，但今年上半年，風電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績卻有不同程度的下滑，有的甚至陷入虧損。

風電塔筒、葉片廠家天順風能預計歸母凈利潤同比下降55.23%~63.37%;葉片廠家中材科技(002080.SZ)預計歸母凈利潤同比下降63.39%~72.73%;主機廠家中船科技(600072.SH)預計上半年分別實現(xiàn)歸母凈利潤和歸母扣非凈利潤-9500萬元和-1.15億元。

交付不及預期，三季度迎旺季

上市風電企業(yè)凈利潤的下滑甚至虧損，一方面由于上半年中標價格雖在回暖，但仍低位運行;另一方面則是由于項目交付不及預期。

6月19日，中國能建公示其2024年風力發(fā)電機組集中采購項目中標結(jié)果，金風科技、三一重能、明陽智能(601615.SH)、運達股份、電氣風電(688660.SH)等9家風機廠商赫然在列。根據(jù)公示數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，海上風機投標報價普遍高陸上風機1000元/千瓦;其中，陸上風機投標最低報價已經(jīng)降到900元/千瓦，最高報價不超過1400元/千瓦。

金風科技數(shù)據(jù)顯示，在2024年，全市場風機整機商風電機組投標均價從1月的1507元/千瓦漲至3月的1563元/千瓦，然而仍低于2023年3月的1607元/千瓦，比2021年6月的投標均價要低近千元。

對于投標均價低位運行，深圳樂中控股高級研究員朱韞智對時代周報記者表示，一是風機廠商的整體產(chǎn)能規(guī)模提升很快;二是隨著單個風機的兆瓦數(shù)變大，同一項目所需風機數(shù)量在減少;三是前兩年上游原材料(玻璃纖維、碳纖維、熱卷等)價格下行，會助推企業(yè)成本下降，從而使整體報價進一步下滑。

國際能源署發(fā)表報告稱，2022年到2023年，各國陸上和海上風力渦輪機的短艙、塔架和葉片的制造產(chǎn)能基本保持不變，只有中國的產(chǎn)能大幅增加。在所有零部件中，中國的平均同比增長超過30%，是短艙、葉片和塔架的最大生產(chǎn)國。

朱韞智表示，按照目前的招標策略，“五大四小”發(fā)電集團所需要的風機并沒有什么差異性，幾大廠商都可以做，所以逼著大家一起卷成本、卷規(guī)模，通過擴大規(guī)模使得成本邊際遞減，用低價獲得更大的市場份額，以擴大自身競爭力。“總體來說，大家處于賠本賺吆喝的狀態(tài)。”

與此同時，部分風機廠商在上半年存在一定的交付壓力。

在2024年半年度業(yè)績預告中，天順風能表示，其海上風電板塊受項目開工進度影響，基本沒有新項目交付。

有業(yè)內(nèi)人士對時代周報記者表示，其所在的公司上半年訂單量尚可，但交付情況一般，“一是關(guān)鍵部件等運發(fā)沒有計劃好，施工進度受到一些影響;二是審批手續(xù)等其他因素導致施工不連續(xù)。”不過，其表示，隨著問題的解決以及三季度行業(yè)旺季的到來，施工交付情況應該會比上半年好。

天順風能亦提到，自2021年海上風電搶裝結(jié)束后，國家對海上風電政策做了進一步完善，同時技術(shù)的進步也帶來了海上風電成本的迅速下降，預計2024年下半年開始至2026年將迎來海上風電“十四五”裝機高峰。“目前按照項目進度，公司在生產(chǎn)的多個項目在2024年下半年開始持續(xù)進入交付階段。”

中銀證券研報稱，國內(nèi)海風項目建設(shè)有序推進，以歐洲為代表的海外海風有望從2025年起進入快速增長階段，或逐步接棒國內(nèi)需求，帶動風電產(chǎn)業(yè)鏈出貨持續(xù)增長，建議優(yōu)先關(guān)注具有海風、海外雙重邏輯的塔筒樁基與海纜環(huán)節(jié)，以及存在滲透率提升邏輯的國產(chǎn)化與新技術(shù)環(huán)節(jié)。

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